Durante años, los inversores en criptomonedas y los profesionales tributarios operaron en una zona gris regulatoria. Bitcoin podría ser una materia prima. Ethereum podría ser un valor. Las altcoins eran territorio de nadie. Esa ambigüedad terminó el 11 de marzo de 2026, cuando la Comisión de Valores y Bolsa (SEC) y la Comisión de Comercio en Futuros de Materias Primas (CFTC) firmaron un Memorando de Entendimiento (MOU) formal que establece un sistema de clasificación de doble vía para los activos digitales.

Las implicaciones para la declaración de impuestos son reales, aunque las reglas fiscales centrales aún no han cambiado.

Qué dice el MOU

El MOU no crea nueva ley; formaliza una división jurisdiccional entre las dos agencias que se venía desarrollando desde las discusiones de la Ley de Estructura del Mercado de Activos Digitales de 2024 y 2025. El marco central funciona así:

Jurisdicción CFTC — activos de naturaleza de materia prima: Bitcoin, Ether y cualquier activo digital que el panel de revisión conjunto determine que supera el estándar de "naturaleza de materia prima" quedarán bajo la supervisión de la CFTC. Estos activos se tratan como materias primas en los mercados de derivados regulados, y la CFTC tiene autoridad primaria sobre la aplicación en el mercado al contado para activos digitales clasificados como materias primas.

Jurisdicción SEC — todo lo demás: Cualquier activo digital que no haya sido clasificado afirmativamente como activo de naturaleza de materia prima cae por defecto bajo la jurisdicción de la SEC y se trata como un valor bajo el análisis del Test Howey. Esto abarca la gran mayoría de las altcoins, tokens de gobernanza y la mayoría de los tokens de protocolos DeFi.

Un Panel Conjunto de Clasificación de Activos Digitales, integrado por representantes de ambas agencias, mantendrá un registro público de activos clasificados con actualizaciones trimestrales previstas.

Por qué esto importa para tus impuestos

Este es el punto crítico que todo inversor en criptomonedas necesita entender: el MOU no cambia cómo el IRS grava las criptomonedas. Bajo el Fallo de Ingresos 2023-14 y la orientación fundamental del Aviso 2014-21, todas las criptomonedas — materia prima o valor — siguen siendo tratadas como propiedad a efectos del impuesto federal sobre la renta.

Esto significa:

Las ganancias y pérdidas de capital aplican a la disposición de todos los activos cripto.
Las ganancias a corto plazo (activos mantenidos menos de un año) se gravan a tasas de ingresos ordinarios.
Las ganancias a largo plazo (activos mantenidos más de un año) califican para tasas preferentes de ganancias de capital.
Los métodos de base de costo disponibles — FIFO, Identificación Específica y otros — permanecen iguales sin importar si un activo está clasificado por la CFTC o la SEC.

La clasificación importa hoy principalmente para el cumplimiento regulatorio, no para el cálculo fiscal.

Activos CFTC: BTC, ETH y tratamiento como materias primas

Para los activos en la columna CFTC — actualmente Bitcoin y Ether, con Litecoin, Bitcoin Cash y varios otros en revisión — el tratamiento fiscal continúa exactamente como ha sido desde 2014. Estos activos son propiedad. Se reportan ganancias y pérdidas en el Formulario 8949. Se rastrea la base de costo por lote.

Un área donde la clasificación como materia prima podría eventualmente importar es la aplicación de los contratos de la Sección 1256 a los futuros de criptomonedas regulados. Los activos de la Sección 1256 usan la regla 60/40 (60% a largo plazo, 40% a corto plazo independientemente del período de tenencia), lo que puede ser favorable. Si el Congreso extiende el tratamiento de la Sección 1256 a posiciones en Bitcoin y Ether al contado — una propuesta que circula en la Cámara — la clasificación como materia prima se volvería directamente material para la planificación fiscal.

Activos SEC: Tratamiento como valores y riesgo de regla wash sale

Para los activos bajo jurisdicción de la SEC, el riesgo futuro más significativo es la regla de wash sale (venta ficticia). Actualmente, la regla de wash sale (Sección 1091 del IRC) no aplica a las criptomonedas. Los inversores pueden vender con pérdida y recomprar inmediatamente el mismo activo — una estrategia que genera pérdidas fiscales mientras se mantiene la exposición al mercado.

Varias propuestas legislativas extenderían las reglas de wash sale a los activos digitales clasificados por la SEC. Si se aprueban, los inversores que tengan tokens clasificados por la SEC ya no podrían cosechar pérdidas libremente. Los activos clasificados por la CFTC podrían permanecer fuera de las reglas de wash sale, creando una división de planificación significativa entre las dos categorías.

Hasta que se apruebe legislación, las reglas de wash sale no aplican a ninguna criptomoneda. Pero el marco de clasificación está sentando las bases.

El Test Howey: Cómo los activos se clasifican como valores

La herramienta principal de la SEC para identificar valores es el Test Howey, derivado de un caso de la Corte Suprema de 1946. Un activo es un valor si involucra: (1) una inversión de dinero, (2) en una empresa común, (3) con expectativa de ganancias, (4) provenientes de los esfuerzos de otros.

La mayoría de los tokens de gobernanza, los tokens de protocolo con mecanismos de recompensa y los tokens emitidos a través de ICOs o ventas de tokens con promesas de hoja de ruta puntúan alto en los factores Howey. El panel conjunto aplicará un análisis Howey modificado que considera el grado de descentralización de cada red — un protocolo más descentralizado puntúa más bajo en el factor de "esfuerzos de otros".

Airdrops y forks: Sin cambios

Independientemente de la clasificación del activo, los tokens recibidos por airdrop y los activos obtenidos por fork siguen siendo ingresos ordinarios al valor de mercado en el momento de su recepción. Este tratamiento proviene del Fallo de Ingresos 2023-14 y aplica universalmente. No existe exención de materia prima o valor para los ingresos por airdrop.

DeFi: En su mayoría aún sin clasificar

La gran mayoría de los tokens DeFi no están en la lista de clasificación inicial del panel conjunto. Eso significa que caen por defecto bajo la jurisdicción de la SEC — y potencialmente bajo tratamiento como valores — para propósitos regulatorios. El tratamiento fiscal sigue siendo tratamiento como propiedad por ahora.

Los inversores en DeFi deben anticipar un mayor escrutinio de la SEC sobre equipos de protocolo y emisores de tokens. Para propósitos fiscales, la acción clave inmediata es asegurarse de tener registros precisos de los costos de transacción DeFi, incluyendo comisiones de gas, precios de entrada/salida de LP y recompensas de minería de liquidez.

Para CPAs y profesionales tributarios

Las carteras de clientes pueden necesitar analizarse a lo largo de dos dimensiones en el futuro: clasificación regulatoria y tratamiento fiscal. Aunque el tratamiento fiscal es uniforme hoy, las conversaciones de planificación sobre exposición a wash sale, elegibilidad para la Sección 1256 y posibles cambios legislativos requieren saber en qué categoría cae cada activo.

Segmentar las tenencias de clientes por activos clasificados por CFTC versus activos clasificados por SEC — incluso antes de que la legislación exija un tratamiento diferente — es una preparación prudente.

Cómo ayuda dTax

dTax está incorporando etiquetas de clasificación de activos basadas en el estado del registro CFTC/SEC directamente en el seguimiento de carteras. A medida que el panel conjunto publique actualizaciones trimestrales del registro, dTax etiquetará cada activo compatible con su clasificación regulatoria actual. Esto da a inversores y CPAs una visión clara de qué activos se encuentran bajo qué paraguas regulatorio, sin necesidad de consultar manualmente las publicaciones de las agencias.

Combinado con el soporte de dTax para todos los métodos de base de costo reconocidos por el IRS y su motor de reconciliación multi-cartera, obtienes una imagen completa tanto de tu posición fiscal actual como de tu exposición regulatoria a medida que el marco de clasificación madura.

Preguntas frecuentes

¿Cambia el MOU SEC/CFTC lo que debo en impuestos para 2025? No. Todas las criptomonedas siguen siendo propiedad para propósitos del IRS. Tu declaración de 2025 no se ve afectada por el MOU. El marco de clasificación es regulatorio, no legislación fiscal.

¿Bitcoin es definitivamente una materia prima ahora? Bitcoin está clasificado como un activo de naturaleza de materia prima bajo el marco del MOU y cae bajo la jurisdicción de la CFTC. Esto formaliza lo que los reguladores y tribunales han reconocido generalmente desde 2015.

¿Qué sucede si tengo un token clasificado por la SEC y se extienden las reglas de wash sale? Si el Congreso aprueba legislación de wash sale dirigida a activos digitales clasificados por la SEC, ya no podrás vender y recomprar inmediatamente esos activos para realizar una pérdida fiscal. Los activos en la columna CFTC pueden quedar excluidos de dichas reglas. dTax marcará los activos afectados cuando se promulgue la legislación.

¿Cómo sé si un token específico está clasificado por la CFTC o la SEC? El Panel Conjunto de Clasificación de Activos Digitales mantendrá un registro público. dTax incorporará este registro a su plataforma, proporcionando etiquetas de clasificación en tiempo real dentro del panel de tu cartera.

Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento fiscal ni legal. Consulta a un profesional tributario calificado respecto a tu situación específica.