Les prêts de cryptomonnaies sont une pierre angulaire de l'économie des actifs numériques, mais les récentes interprétations juridiques au Royaume-Uni ont révélé une complication fiscale importante. Alors que les prêteurs s'attendent à un remboursement en cryptomonnaies, les tribunaux britanniques peuvent ordonner des règlements en livres sterling (£) si un emprunteur fait défaut. Cette conversion forcée de la cryptomonnaie en monnaie fiduciaire n'est pas seulement une nuisance juridique ; c'est un événement imposable distinct qui peut déclencher une taxe sur les plus-values (CGT) inattendue pour le prêteur, même s'il n'a jamais voulu vendre.

La cryptomonnaie est une propriété, mais le remboursement n'est pas garanti : le point de vue juridique britannique

En droit anglais, le chemin vers la classification des cryptoactifs comme "propriété" a été progressif mais décisif. La déclaration juridique de 2019 de la UK Jurisdiction Taskforce a fourni un argument fondamental selon lequel les cryptoactifs pouvaient être traités comme des biens, une opinion depuis soutenue par diverses décisions de justice. Comme le notent les experts juridiques dans leur analyse, cette classification est cruciale car elle permet des recours propriétaires comme les ordonnances de gel en cas de fraude ou de litige. Source : weightmans.com

Cependant, cette clarté juridique a un revers complexe en ce qui concerne les prêts. Il existe une distinction critique entre une dette fiduciaire traditionnelle et une obligation libellée en cryptomonnaie. Comme souligné dans un exposé de Clifford Chance, le droit anglais reste quelque peu incertain quant à savoir si un défaut de remboursement d'un prêt de cryptomonnaie constitue une "dette" au sens traditionnel ou une demande de dommages et intérêts. Source : cliffordchance.com

Cette ambiguïté a des conséquences profondes. Si un emprunteur fait défaut sur un prêt de 1 BTC, un tribunal pourrait ne pas le contraindre à restituer 1 BTC. Au lieu de cela, un juge pourrait ordonner à l'emprunteur de payer au prêteur l'équivalent en livres sterling de 1 BTC au moment du défaut ou du jugement. Cette préférence judiciaire pour les dommages et intérêts basés sur la monnaie fiduciaire protège les créanciers de la volatilité de l'actif sous-jacent, mais crée un casse-tête fiscal majeur pour le prêteur.

D'autres efforts législatifs, tels que le Property (Digital Assets etc.) Act 2025, visent à codifier formellement le statut des actifs numériques dans la loi, ce qui pourrait apporter plus de certitude mais est peu susceptible de modifier cette approche fondamentale du calcul des dommages et intérêts dans les litiges civils.

Le dilemme du remboursement : cryptomonnaie en nature ou monnaie fiduciaire

Lorsqu'un prêt de cryptomonnaie est accordé, le prêteur et l'emprunteur envisagent généralement une transaction simple et symétrique : la cryptomonnaie est prêtée, et le même type et la même quantité de cryptomonnaie sont restitués, plus les intérêts. C'est ce qu'on appelle un remboursement "en nature". Cependant, dans un scénario de défaut qui se termine devant les tribunaux, un règlement en monnaie fiduciaire devient une réelle possibilité.

Cela crée deux voies divergentes pour le prêteur, chacune avec des implications fiscales très différentes.

Type de règlement	Description	Le prêteur reçoit	Principale implication fiscale
Remboursement en nature	L'emprunteur rembourse avec succès le prêt avec le même type de cryptoactif qui a été emprunté (par exemple, rembourse 1 BTC pour un prêt de 1 BTC).	Cryptomonnaie	Le prêteur se défait de son "droit au remboursement" en échange de cryptomonnaie. Le gain/la perte est basé(e) sur la variation de la valeur de la cryptomonnaie pendant la durée du prêt.
Règlement fiduciaire forcé	L'emprunteur fait défaut, et un tribunal lui ordonne de payer au prêteur la valeur en livres sterling de la cryptomonnaie à un moment précis (par exemple, la date du défaut).	Livre sterling (espèces)	Le prêteur se défait de son "droit au remboursement" en échange d'espèces. Le gain est le montant en espèces moins la valeur en livres sterling de la cryptomonnaie au moment où le prêt a été accordé pour la première fois.

Le problème fondamental est que le prêteur, qui avait l'intention de détenir un cryptoactif, est contraint à un règlement en espèces. D'un point de vue fiscal, cela est traité comme s'il avait vendu sa position contre des livres sterling, cristallisant une plus-value qu'il n'avait jamais prévu de réaliser.

Comment les remboursements fiduciaires forcés déclenchent un événement de taxe sur les plus-values au Royaume-Uni

His Majesty's Revenue and Customs (HMRC) a fourni des directives détaillées sur la taxation des prêts et du staking en finance décentralisée (DeFi), qui s'appliquent également aux prêts de cryptomonnaies centralisés. Les règles révèlent un processus en plusieurs étapes où des événements fiscaux peuvent se produire au début et à la fin du cycle de vie d'un prêt.

Le parcours fiscal du prêteur

Pour le prêteur, un seul prêt peut déclencher deux cessions de CGT distinctes.

Cession 1 : Octroi du prêt. Selon le manuel des cryptoactifs du HMRC (CRYPTO61620), si les conditions du prêt transfèrent la "propriété effective" des jetons à l'emprunteur, le prêteur a effectué une cession de ses cryptomonnaies. La contrepartie de cette cession n'est pas de l'argent, mais le droit de recevoir une quantité future de jetons. La valeur de ce droit est la valeur marchande en livres sterling de la cryptomonnaie au moment où le prêt est accordé.
Cession 2 : Remboursement du prêt. Lorsque le prêt est remboursé, le prêteur se défait du droit qu'il a acquis à l'étape un. Le produit de cette deuxième cession est les actifs qu'il reçoit en retour — soit la cryptomonnaie remboursée par l'emprunteur, soit l'argent accordé par un tribunal. Comme indiqué dans CRYPTO61650, les jetons (ou l'argent) reçus sont une "somme en capital dérivée de ce droit", entraînant une cession en vertu de la section 22(1) du Taxation of Chargeable Gains Act (TCGA) 1992. Source : gov.uk

Le piège fiscal : Lorsqu'un tribunal impose un règlement en monnaie fiduciaire, le produit de la Cession 2 est en livres sterling. Le prêteur calcule son gain en soustrayant le coût d'acquisition du droit (la valeur en livres sterling de la cryptomonnaie au moment où le prêt a été accordé) de l'argent reçu. Si le prix de la cryptomonnaie a augmenté pendant la durée du prêt, cela entraîne une plus-value imposable.

La position fiscale de l'emprunteur

L'emprunteur est également confronté à des conséquences fiscales, bien qu'elles soient plus simples.

Acquisition : Lors de l'emprunt de jetons, l'emprunteur effectue une acquisition. Selon CRYPTO61630, le coût d'acquisition est la valeur de son obligation de remboursement, qui est la valeur marchande en livres sterling des jetons à ce moment-là. Source : gov.uk
Cession : Lorsque l'emprunteur rembourse le prêt en restituant la cryptomonnaie, il effectue une cession de ces jetons. Sa plus-value ou moins-value est la différence entre la valeur marchande au moment du remboursement et son coût d'acquisition de l'étape un.

Un exemple pratique : Calcul de votre gain sur un prêt de cryptomonnaie en défaut

Examinons un scénario pour voir comment cela se déroule.

Origine du prêt (1er février 2025) : Alice prête 2 ETH à Bob. Le prix du marché de l'ETH est de 2 000 £ par jeton. Le coût d'acquisition initial d'Alice pour ces 2 ETH était de 500 £ par jeton (1 000 £ au total).
Défaut et jugement (1er février 2026) : Bob ne rembourse pas le prêt. Le prix de l'ETH est passé à 3 500 £. Alice poursuit Bob en justice, et le tribunal ordonne à Bob de lui payer la valeur en livres sterling des 2 ETH à la date du défaut : 2 x 3 500 £ = 7 000 £.

Voici le calcul de la CGT d'Alice (la prêteuse) pour les années fiscales 2025/26 et 2026/27.

Événement fiscal 1 : Octroi du prêt (année fiscale 2025/26)

Cession : Alice cède 2 ETH.
Produit : La valeur de son droit de recevoir 2 ETH à l'avenir est de 2 x 2 000 £ = 4 000 £.
Coût d'acquisition : Son coût d'acquisition initial de l'ETH était de 1 000 £.
Plus-value : 4 000 £ (Produit) - 1 000 £ (Coût) = 3 000 £ de gain.

Ce gain de 3 000 £ est à déclarer sur la déclaration de revenus Self Assessment d'Alice pour 2025/26.

Événement fiscal 2 : Règlement fiduciaire forcé (année fiscale 2026/27)

Cession : Alice se défait de son droit de recevoir 2 ETH.
Produit : Le tribunal lui accorde 7 000 £ en espèces.
Coût d'acquisition : Le coût d'acquisition du droit était sa valeur au moment du prêt, soit 4 000 £.
Plus-value : 7 000 £ (Produit) - 4 000 £ (Coût) = 3 000 £ de gain.

Ce deuxième gain de 3 000 £ est à déclarer sur sa déclaration de revenus de 2026/27.

Au total, Alice a une plus-value de 6 000 £ répartie sur deux années fiscales à partir d'un seul prêt en défaut. Après avoir utilisé son montant annuel exonéré de CGT (actuellement 3 000 £ pour l'année fiscale 2025/26), elle devrait payer des impôts sur le reste à son taux applicable (10 % pour les contribuables à taux de base ou 20 % pour les contribuables à taux supérieur sur les gains en cryptomonnaies).

Mesures proactives : Atténuer le risque fiscal avec des contrats et des registres clairs

Bien que vous ne puissiez pas contrôler la décision d'un tribunal, vous pouvez prendre des mesures pour gérer les risques et vous assurer d'être préparé à toute issue fiscale.

Rédigez des accords de prêt clairs : Votre contrat de prêt doit être explicite quant à ce qui constitue un défaut et la méthode de règlement préférée. Bien qu'elle ne soit pas contraignante pour un tribunal, une clause bien rédigée spécifiant un remboursement en nature ou une formule claire pour le calcul des dommages et intérêts peut apporter de la clarté et renforcer votre position.
Tenez des registres méticuleux : Pour chaque prêt que vous accordez, vous devez enregistrer la date, le type et le montant de la cryptomonnaie, ainsi que sa valeur marchande précise en livres sterling au moment de la transaction. Vous devez faire de même pour le règlement. Ces données sont non négociables pour des calculs précis de la CGT.
Utilisez une plateforme fiscale pour les cryptomonnaies : Le suivi manuel de ces événements en plusieurs étapes est sujet aux erreurs. Une solution logicielle fiscale dédiée aux cryptomonnaies peut être inestimable. Par exemple, des plateformes comme dTax sont conçues pour gérer les transactions complexes de DeFi et de prêt en identifiant automatiquement les cessions, en calculant le coût d'acquisition de l'actif original et de tous les droits ultérieurs, et en calculant avec précision les gains ou les pertes pour chaque événement imposable. Ce haut degré d'automatisation signale les transactions pour examen et réduit considérablement le fardeau de la réconciliation manuelle.

En combinant des accords juridiques clairs avec une tenue de registres robuste, vous pouvez naviguer dans les complexités des prêts de cryptomonnaies et éviter d'être pris au dépourvu par une facture fiscale cachée.

Questions fréquemment posées

Que se passe-t-il si la valeur de la cryptomonnaie diminue avant le règlement fiduciaire ?

Si la valeur de la cryptomonnaie diminue entre l'octroi du prêt et le règlement fiduciaire, le prêteur réaliserait une moins-value sur la cession de son "droit au remboursement". En reprenant l'exemple ci-dessus, si l'ETH tombait à 1 500 £, le tribunal pourrait n'accorder à Alice que 3 000 £. Son coût d'acquisition pour le droit était de 4 000 £, elle aurait donc une moins-value de 1 000 £ (3 000 £ - 4 000 £), qui pourrait être utilisée pour compenser d'autres plus-values au cours de cette année fiscale.

Ce traitement fiscal s'applique-t-il aux prêts sur les plateformes DeFi ?

Oui. Les directives du HMRC visent explicitement la finance décentralisée, mais s'appliquent à tout scénario de prêt de cryptomonnaies où la propriété effective de l'actif est transférée. Le facteur clé est de savoir si le protocole ou l'emprunteur a la liberté de disposer des jetons comme les siens. Si c'est le cas, le prêteur est considéré comme ayant effectué une cession au moment du prêt/staking.

Comment déclarer ces gains au HMRC ?

Vous devez déclarer les plus-values sur votre déclaration de revenus annuelle Self Assessment, spécifiquement sur les pages SA108 "Capital Gains Summary". Vous devrez fournir des détails sur chaque cession, y compris le produit, les coûts admissibles et le gain ou la perte qui en résulte. L'année fiscale au Royaume-Uni s'étend du 6 avril au 5 avril.

Ce contenu est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil fiscal, juridique ou financier. Consultez un professionnel de la fiscalité qualifié pour votre situation spécifique.

Les prêts de cryptomonnaies impliquent des transactions complexes en plusieurs étapes qui peuvent être difficiles à suivre à des fins fiscales. Pour vous assurer que vos registres sont exacts et que vous êtes préparé à toute issue fiscale, envisagez d'utiliser un outil spécialisé. Commencez à automatiser vos impôts sur les cryptomonnaies avec dTax.