2026年3月23日、香港立法会議員のジョニー・ン氏と韓国国会議員のミン・ビョンドク氏が共同で越境型Web3政策調整プラットフォームを立ち上げました。アジア初の民間主導による越境型仮想資産政策対話メカニズムの誕生です。両市場で活発に活動する暗号資産投資家にとって、この連携は外交的な節目にとどまらず、取引の申告方法、税務計算の仕組み、そして2つの異なる規制体制下の取引所との関わり方を直接変える可能性があります。

香港・韓国連携とは何か

ン氏とミン氏が構築したプラットフォームは政府間条約ではありません。アジア屈指の暗号資産市場2か国の規制アプローチを同期させることを目的とした、民間主導の政策対話メカニズムです。当面の重点領域は、ステーブルコイン規制基準の整合、DeFiコンプライアンス経路、そして仮想資産サービスプロバイダー（VASP）ライセンスの相互承認の3点です。

香港はすでに証券先物委員会（SFC）のもとで正式なVASPライセンス制度を構築しており、ステーブルコイン条例案が立法機関で審議中です。韓国の「仮想資産利用者保護法」（VAUPA）は2024年に施行され、2025年にはより広い適用範囲で拡張され、国内取引所に対する消費者保護基準と義務が定められました。

この連携は、2つの枠組みが収斂するための正式なチャネルを提供します。VASPライセンスの相互承認が最終的に採用されれば、香港でライセンスを持つ取引所が相互協定のもとで韓国市場に参入できるようになり、逆もまた然りです。この運営レベルの連携は、取引所が国境を越えてユーザーデータを収集・保管・共有する方法に直接的な影響を与えます。

税務フレームワーク比較：香港 vs 韓国

両管轄区域は現在、暗号資産税務の観点から正反対の立場にあります。両市場で資産を保有する投資家に重要な問いを提起している根本的な理由がここにあります。

	香港	韓国
暗号資産のキャピタルゲイン税	なし	年間250万ウォン超の利益に20%（予定；2027年まで延期）
暗号資産の所得税	事業・取引からの利益は課税対象となる場合あり	マイニング・ステーキング報酬には通常の所得税率が適用
年間申告基準	暗号資産固有の申告要件なし	利益が250万ウォン超の場合に申告義務
VASPライセンス制度	SFC VASPライセンス（運用中）	金融情報分析院（FIU）への登録
ステーブルコイン規制枠組み	条例案審議中	独立したステーブルコイン法なし
二国間税務条約	現時点で香港・韓国間の条約なし	現時点で香港・韓国間の条約なし

香港と韓国の間に二国間税務条約が存在しないことは、越境投資家にとって最も重大な法的空白です。二重課税防止条約による保護がない状況では、韓国の取引所で取引する香港居住者、または香港でライセンスを持つプラットフォームを利用する韓国居住者は、両方の管轄区域での申告義務が生じる可能性があります。

両市場の投資家が注目すべき動向

VASPの相互承認アジェンダは、税務コンプライアンスに最も直接的な影響をもたらす進展です。取引所が規制上の承認フレームワークを共有すると、次のステップとして自然にKYCおよびAML基準の統一が進みます。統一されたKYC基準は、取引所間での越境データ共有をより実現可能にし、より起こりやすくします。

韓国の投資家は、VAUPAがすでに国内取引所に不審な取引の報告と詳細なユーザー記録の保管を義務付けていることを理解しておく必要があります。将来の相互承認協定が、韓国ユーザーに関する同様の報告義務フレームワークに香港ライセンス取引所を組み込んだ場合、海外プラットフォームでの取引の匿名性は大幅に狭まります。

香港の投資家は異なる側面を考慮する必要があります。香港は投資として保有する暗号資産のキャピタルゲインに課税しません。しかし、SFCが将来的に連携のVASP整合化作業を通じて韓国の規制当局との越境データ共有取り決めに間接的に参加した場合、税務当局が入手できる取引の証拠は大幅に増加します。香港でビジネス規模の取引収益（課税対象となりうる）を生み出している投資家にとって、国内と韓国の取引所双方からの完全な取引記録を保持することの重要性は高まっています。

ステーブルコイン整合化アジェンダも重要です。香港と韓国が互換性のあるステーブルコイン基準を採用した場合、両市場で運営するイシュアーは両方のフレームワークに準拠する必要があります。その規制コストは、より厳格なオンボーディング、潜在的な匿名性の低下、換金時点での課税イベント文書の明確化という形でユーザーに転嫁されます。

DeFiコンプライアンス経路：最も困難な課題

連携のDeFiコンプライアンスアジェンダは、技術的に最も複雑であり、個人投資家への影響も最も大きい領域です。香港も韓国も、現時点では完成したDeFi規制枠組みを持っていません。香港のSFCは、十分に中央集権的なDeFiプロトコルは既存の証券法の対象となりうるという指針を発表しています。韓国のVAUPAは中央集権的な取引所をカバーしますが、分散型プロトコルは現在の適用範囲の外にほぼ置かれています。

「DeFiコンプライアンス経路」の確立という連携の目標は、両管轄区域が何らかの形のDeFi規制に向けて取り組んでいることを示しています。投資家にとって、これは現在グレーゾーンにある取引——流動性提供、イールドファーミング、クロスチェーンブリッジング——が最終的に一方または両方の市場で正式な申告義務を引き起こす可能性があることを意味します。

税務の観点からは、韓国法の大半の解釈において、DeFi取引はすでに課税対象です。各スワップ、各流動性預け入れ、各報酬請求は、2027年にキャピタルゲイン税が施行された際に250万ウォンの年間基準に積み上がる潜在的な課税イベントです。DeFiプロトコルに参加している香港の投資家は、今すぐすべての取引を記録しておくべきです。今日申告義務があるからではなく、規制枠組みが固まった後に遡及して取引記録を再構築することは指数関数的に困難になるからです。

規制の進化に対応したコンプライアンスの維持

正直なところ、香港・韓国連携が何を生み出すか、どのようなタイムラインになるか、誰も正確には知りません。明確なのは、ライセンス制度、消費者保護法、そして今や正式な政策対話チャネルという規制インフラが、より高い透明性と越境調整に向けて収斂しているということです。

投資家は3つの実践的なステップを踏むべきです。第一に、現時点で明確な義務がなくても、両市場でのすべての取引を潜在的に申告対象として扱い始める。第二に、両市場の取引所で購入したすべての資産の取得コストを記録する。取引所が新たなデータ共有義務を採用すると、コスト基礎に関する争いの解決は著しく困難になるためです。第三に、香港での取引活動が投資ではなくビジネス収入の基準に達しているかどうかを評価する。この区別が、香港のゼロキャピタルゲイン税の取り扱いが実際に適用されるかどうかを決定するからです。

dTaxは香港・韓国両市場で運営する主要取引所からの取引インポートをサポートしており、マルチチェーンウォレット追跡と8つの会計方法にわたる自動コスト基礎計算を提供しています。VASPフレームワークが整合し、申告基準が進化する中、越境暗号資産活動の一元的な記録を持つことは、連携がどの方向に進もうとも、あらゆるコンプライアンス対応の基盤となります。

よくある質問

香港での暗号資産取引収益には課税されますか？

香港はキャピタルゲイン税を課していないため、投資として保有・売却した暗号資産からの利益は通常課税されません。ただし、取引活動の頻度と体系性が事業・取引を構成する程度に達している場合、香港の税務条例のもとでビジネス収入として課税対象となる可能性があります。投資と取引活動の区別はケースバイケースで判断されます。

韓国の投資家は香港の取引所で保有する資産に韓国の税金を支払いますか？

韓国が計画する20%の仮想資産キャピタルゲイン税（年間250万ウォンを超える利益が対象）は2027年まで延期されています。施行後は、韓国の税務居住者は資産がどの国の取引所に保管されていても、全世界の仮想資産利益に対してこの税の対象となります。取引所の所在地が税務居住義務を決定するわけではありません。韓国の投資家は、税法施行後の申告要件に備えて、今すぐすべての取引を記録しておくべきです。

VASPの相互承認はユーザーデータに何を意味しますか？

VASPの相互承認とは、ある管轄区域の規制当局が別の管轄区域で発行されたライセンスを同等のものとして扱うことに合意し、ライセンスを持つ取引所がライセンス取得プロセスを重複させることなく越境して運営できるようにすることを意味します。これは主に取引所の運営方法に影響しますが、通常は互換性のあるKYCおよびAML基準を必要とします。承認されたプラットフォームのユーザーは、自身のIDと取引データが取引所の本社がある管轄区域だけでなく、両方の管轄区域のコンプライアンス基準に従う可能性があることに気づくかもしれません。

本記事は情報提供のみを目的としており、税務、法律、または財務上のアドバイスを構成するものではありません。香港、韓国、その他の管轄区域の暗号資産税法は頻繁に変更されます。ご自身の状況に基づいた意思決定を行う前に、資格を持つ税務専門家にご相談ください。