A primeira lei federal de stablecoins dos EUA entrou em vigor

Em 18 de julho de 2025, o presidente Trump assinou a Lei GENIUS (Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins), tornando-se o primeiro arcabouço federal abrangente para stablecoins de pagamento na história dos Estados Unidos. Para os milhões de americanos que possuem USDC, USDT, DAI ou outros tokens atrelados ao dólar, isso levanta uma pergunta óbvia: isso muda como as stablecoins são tributadas?

A resposta curta: ainda não. Mas a Lei GENIUS abre caminho para uma mudança significativa em como o IRS poderá eventualmente tratar as transações com stablecoins — e entender as regras atuais é essencial para declarar seus impostos de 2026 corretamente.

O que a Lei GENIUS realmente diz

A Lei GENIUS cria um regime regulatório de dois níveis para "stablecoins de pagamento" — tokens atrelados a um valor estável (tipicamente o dólar americano) e projetados para uso como meio de pagamento:

Emissores com menos de US$ 10 bilhões em capitalização de mercado podem solicitar licenciamento e supervisão em nível estadual
Emissores acima de US$ 10 bilhões ficam sob supervisão federal do Federal Reserve e do OCC (Escritório do Controlador da Moeda)

Todos os emissores regulamentados devem manter reservas 1:1 em dinheiro, letras do Tesouro ou ativos igualmente líquidos, e submeter-se a auditorias mensais de terceiros com divulgação pública. A lei proíbe expressamente os emissores de pagar juros sobre stablecoins.

De maneira crucial, a lei classifica as stablecoins de pagamento como "instrumentos de pagamento" — colocando-as em uma categoria legal distinta, separada dos valores mobiliários (sob jurisdição da SEC) e commodities (jurisdição da CFTC). Essa classificação tem grandes implicações, mas somente se o IRS decidir seguir o mesmo caminho.

A grande questão tributária

Segundo a orientação atual do IRS, todas as criptomoedas — incluindo stablecoins — são tratadas como propriedade. Isso significa que toda vez que você troca um ativo cripto por outro, você aciona um evento tributável. Isso inclui:

Trocar USDC por USDT em uma DEX
Usar USDC para comprar ETH
Mover USDT para DAI através de um protocolo DeFi
Pagar por bens ou serviços com uma stablecoin

Cada uma dessas operações é tratada como se você vendesse uma propriedade e comprasse outra. Se seu USDC tem uma base de custo de US$ 1,00 e você o troca quando vale US$ 1,00, o ganho é zero — mas a transação ainda precisa ser registrada. Se você adquiriu USDC a US$ 0,998 e o trocou a US$ 1,001, você tem um ganho tributável de US$ 0,003 por token.

O que pode mudar — e por que ainda não mudou

A classificação como "instrumento de pagamento" da Lei GENIUS apresenta um argumento legal legítimo: se as stablecoins funcionam mais como moeda do que como propriedade de investimento, as trocas entre stablecoins poderiam eventualmente ser tratadas como conversões de moeda estrangeira — as quais geralmente não são eventos tributáveis.

No entanto, a Lei GENIUS afirma explicitamente que não aborda o tratamento do imposto de renda federal das stablecoins de pagamento. A lei deixou essa questão inteiramente para o IRS e o Departamento do Tesouro.

Em março de 2026, o Tesouro está coletando comentários públicos sobre a orientação fiscal para stablecoins, com regulamentações propostas previstas para o primeiro semestre de 2026. Os profissionais da área tributária acompanham de perto — alguns preveem que o IRS possa criar uma nova categoria de tratamento "de minimis" para pequenas transações com stablecoins, semelhante à exceção de uso pessoal para moeda estrangeira.

Até que chegue uma orientação oficial do IRS, a regra antiga continua se aplicando: cada transação com stablecoin ainda é um evento tributável.

O requisito de reservas 1:1 e sua relevância tributária

O requisito de reservas da Lei GENIUS — que cada stablecoin de pagamento deve ser respaldada 1:1 por dinheiro ou títulos do Tesouro de curto prazo — tem uma consequência tributária indireta que vale a pena entender.

Se uma stablecoin mantém estabilidade perfeita de paridade e é totalmente respaldada, o argumento para tratá-la como um "equivalente de moeda" fica mais forte. Um token que sempre vale exatamente US$ 1,00, respaldado por US$ 1,00 em títulos do Tesouro, se comporta mais como um dólar do que como Bitcoin ou Ethereum. É exatamente esse o argumento que os defensores estão apresentando ao IRS enquanto o Tesouro desenvolve sua orientação.

Stablecoins algorítmicas — que não são cobertas pela Lei GENIUS — não se beneficiam desse argumento. Seu valor flutua com base em mecanismos algorítmicos, e elas permanecem inequivocamente como propriedade sob a lei atual.

O que você deve fazer agora

Enquanto aguarda a orientação do IRS, há passos concretos que todo usuário de stablecoins deve tomar:

1. Registre cada transação com stablecoin. Mesmo que o IRS eventualmente isente as trocas de stablecoins de tributação, você precisará de registros para provar quais transações se qualificam. O dTax importa e registra automaticamente a base de custo de todas as transações com stablecoins em mais de 23 formatos de exchanges e conexões de carteiras DeFi.

2. Registre a base de custo no momento da aquisição. Se você receber stablecoins como pagamento por serviços, o valor justo de mercado no momento do recebimento é sua base de custo — e também sua receita. O dTax captura isso automaticamente.

3. Marque separadamente as trocas entre stablecoins. Se o IRS emitir uma orientação favorável, você vai querer identificar quais transações se qualificam para o novo tratamento. O dTax marca os tipos de transação automaticamente, facilitando a aplicação retroativa de mudanças nas regras.

4. Fique atento à orientação do IRS em meados de 2026. O período de comentários públicos do Tesouro encerrou no início de 2026, com regulamentações propostas previstas antes de meados do ano. Qualquer orientação formal pode mudar a forma como as transações com stablecoins de 2025 e 2026 serão declaradas.

O limite de minimis já em vigor

A Lei de Investimento em Infraestrutura e Empregos (2021) orientou o IRS a criar uma exceção de minimis para pequenas transações cripto. O formulário 1099-DA, que as corretoras devem apresentar a partir do ano fiscal de 2025, inclui um limite de US$ 10.000 para transações qualificadas com stablecoins. Transações abaixo desse limite agregado não são reportadas no 1099-DA.

Isso não equivale a dizer que elas não são tributáveis — apenas significa que as corretoras não são obrigadas a reportá-las. Sua obrigação de rastrear e reportar ganhos continua existindo independentemente de você receber um 1099-DA.

Roteiro do dTax: modo de cálculo de stablecoin como instrumento de pagamento

Quando chegar a orientação do IRS sobre a Lei GENIUS, o dTax lançará um modo de cálculo "Stablecoin como Instrumento de Pagamento" — permitindo que os usuários recategorizem automaticamente as transações entre stablecoins que se qualificam e recalculem sua obrigação tributária sob as novas regras.

Esse modo estará disponível retroativamente para os anos fiscais de 2025 e 2026, de modo que os usuários que já rastrearam suas transações no dTax não precisarão reimportar nada. O mecanismo simplesmente reprocessará os dados existentes sob o novo conjunto de regras.

Perguntas frequentes

A troca de USDC por USDT é tributável em 2026?

Sim, pelas regras atuais do IRS. Cada troca de stablecoin é um evento tributável. No entanto, a orientação do IRS esperada para 2026 pode mudar isso para transações envolvendo stablecoins em conformidade com a Lei GENIUS. Registre todas as transações agora e fique de olho nas atualizações.

A Lei GENIUS se aplica a stablecoins algorítmicas como o DAI?

Apenas parcialmente. A classificação como instrumento de pagamento da Lei GENIUS cobre stablecoins respaldadas 1:1 por ativos líquidos qualificados. Stablecoins algorítmicas que não mantêm respaldo de reserva total não estão cobertas pelo framework de instrumento de pagamento da lei.

Se meus ganhos com stablecoin são apenas alguns centavos por transação, ainda preciso reportá-los?

Sim. Não há um limite mínimo de ganho para a declaração de impostos cripto. Se sua base de custo é US$ 1,00 e você troca a US$ 1,001, você tem um ganho tributável de US$ 0,001. Ferramentas como o dTax calculam esses micro-ganhos automaticamente em milhares de transações.

O IRS vai emitir uma orientação retroativa cobrindo as transações de 2025?

É possível, mas não certo. Quando o Tesouro emite regulamentações propostas, ele normalmente especifica uma data de vigência. Os profissionais tributários estão defendendo a aplicação retroativa à data de assinatura da Lei GENIUS (18 de julho de 2025), mas isso não é garantido. É por isso que manter registros precisos de todas as transações com stablecoins — mesmo aquelas que podem ser isentas posteriormente — é fundamental.

A Lei GENIUS está avançando rapidamente. Mantenha seus registros de stablecoins precisos e atualizados para estar preparado, independentemente do que o IRS decidir. Comece a rastrear com o dTax — gratuito para suas primeiras 50 transações.