Por anos, investidores em criptomoedas e profissionais tributários operaram em uma zona cinzenta regulatória. Bitcoin poderia ser uma commodity. Ethereum poderia ser um valor mobiliário. Altcoins eram território de ninguém. Essa ambiguidade terminou em 11 de março de 2026, quando a Securities and Exchange Commission (SEC) e a Commodity Futures Trading Commission (CFTC) assinaram um Memorando de Entendimento (MOU) formal estabelecendo um sistema de classificação de dupla via para ativos digitais.

As implicações para a declaração de impostos são reais, embora as regras fiscais centrais ainda não tenham mudado.

O que o MOU realmente diz

O MOU não cria nova lei — ele formaliza uma divisão jurisdicional entre as duas agências que vinha se desenvolvendo desde as discussões da Lei de Estrutura do Mercado de Ativos Digitais de 2024 e 2025. O arcabouço central funciona da seguinte forma:

Jurisdição CFTC — ativos de natureza de commodity: Bitcoin, Ether e qualquer ativo digital que o painel de revisão conjunto determine que atende ao padrão de "natureza de commodity" ficarão sob supervisão da CFTC. Esses ativos são tratados como commodities em mercados de derivativos regulamentados, e a CFTC tem autoridade primária sobre a execução do mercado à vista para ativos digitais classificados como commodities.

Jurisdição SEC — todo o restante: Qualquer ativo digital que não tenha sido afirmativamente classificado como ativo de natureza de commodity cai por padrão na jurisdição da SEC e é tratado como valor mobiliário sob a análise do Teste Howey. Isso abrange a grande maioria das altcoins, tokens de governança e a maioria dos tokens de protocolos DeFi.

Um Painel Conjunto de Classificação de Ativos Digitais — composto por representantes de ambas as agências — manterá um registro público de ativos classificados com atualizações trimestrais previstas.

Por que isso importa para seus impostos

Este é o ponto crítico que todo investidor em criptomoedas precisa entender: o MOU não muda como o IRS tributa criptomoedas. Sob a Revenue Ruling 2023-14 e a orientação fundamental do Notice 2014-21, todas as criptomoedas — commodity ou valor mobiliário — ainda são tratadas como propriedade para fins do imposto de renda federal.

Isso significa:

Ganhos e perdas de capital se aplicam a disposições de todos os criptoativos.
Ganhos de curto prazo (ativos mantidos por menos de um ano) são tributados às alíquotas de renda ordinária.
Ganhos de longo prazo (ativos mantidos por mais de um ano) se qualificam para alíquotas preferenciais de ganhos de capital.
Os métodos de base de custo disponíveis — FIFO, Identificação Específica e outros — permanecem os mesmos independentemente de um ativo ser classificado pela CFTC ou pela SEC.

A classificação importa hoje principalmente para conformidade regulatória, não para cálculo fiscal.

Ativos CFTC: BTC, ETH e tratamento como commodity

Para ativos na coluna CFTC — atualmente Bitcoin e Ether, com Litecoin, Bitcoin Cash e vários outros em revisão — o tratamento fiscal continua exatamente como tem sido desde 2014. Esses ativos são propriedade. Você reporta ganhos e perdas no Formulário 8949. Você rastreia sua base de custo por lote.

Uma área onde a classificação como commodity poderia eventualmente importar é a aplicação dos contratos da Seção 1256 a futuros de criptomoedas regulamentados. Ativos da Seção 1256 usam a regra 60/40 (60% de longo prazo, 40% de curto prazo independentemente do período de detenção), o que pode ser favorável. Se o Congresso estender o tratamento da Seção 1256 às posições à vista de Bitcoin e Ether — uma proposta em circulação na Câmara — a classificação como commodity se tornaria diretamente relevante para o planejamento tributário.

Ativos SEC: Tratamento como valores mobiliários e risco de wash sale

Para ativos sob jurisdição da SEC, o risco futuro mais significativo é a regra de wash sale. Atualmente, a regra de wash sale (Seção 1091 do IRC) não se aplica a criptomoedas. Investidores podem vender com prejuízo e recomprar imediatamente o mesmo ativo — uma estratégia que gera perdas fiscais enquanto mantém a exposição ao mercado.

Várias propostas legislativas estenderiam as regras de wash sale a ativos digitais classificados pela SEC. Se aprovadas, investidores detentores de tokens classificados pela SEC não poderiam mais colher perdas livremente. Ativos classificados pela CFTC podem permanecer fora das regras de wash sale, criando uma divisão de planejamento significativa entre as duas categorias.

Até que a legislação seja aprovada, as regras de wash sale não se aplicam a nenhuma criptomoeda. Mas o arcabouço de classificação está lançando as bases.

O Teste Howey: Como ativos são classificados como valores mobiliários

A principal ferramenta da SEC para identificar valores mobiliários é o Teste Howey, derivado de um caso da Suprema Corte de 1946. Um ativo é um valor mobiliário se envolver: (1) um investimento de dinheiro, (2) em um empreendimento comum, (3) com expectativa de lucros, (4) provenientes dos esforços de terceiros.

A maioria dos tokens de governança, tokens de protocolo com mecanismos de recompensa e tokens emitidos por meio de ICOs ou vendas de tokens com promessas de roadmap pontuam alto nos fatores Howey. O painel conjunto aplicará uma análise Howey modificada levando em conta o grau de descentralização de cada rede — um protocolo mais descentralizado pontua mais baixo no fator de "esforços de terceiros".

Airdrops e forks: Sem mudanças

Independentemente da classificação do ativo, tokens recebidos por airdrop e ativos obtidos por fork continuam sendo renda ordinária ao valor de mercado no momento do recebimento. Esse tratamento deriva da Rev. Rul. 2023-14 e se aplica universalmente. Não há isenção de commodity ou valor mobiliário para renda de airdrop.

DeFi: Em sua maioria ainda não classificado

A grande maioria dos tokens DeFi não está na lista de classificação inicial do painel conjunto. Isso significa que eles caem por padrão na jurisdição da SEC — e potencialmente sob tratamento como valor mobiliário — para fins regulatórios. O tratamento fiscal continua sendo tratamento como propriedade por enquanto.

Investidores em DeFi devem antecipar maior escrutínio da SEC sobre equipes de protocolo e emissores de tokens. Para fins fiscais, a ação imediata mais importante é garantir que você tenha registros precisos dos custos de transação DeFi, incluindo taxas de gas, preços de entrada/saída de LP e recompensas de mineração de liquidez.

Para CPAs e profissionais tributários

As carteiras dos clientes podem precisar ser analisadas em duas dimensões daqui para frente: classificação regulatória e tratamento fiscal. Embora o tratamento fiscal seja uniforme hoje, as conversas de planejamento sobre exposição a wash sale, elegibilidade para a Seção 1256 e possíveis mudanças legislativas exigem saber em qual categoria cada ativo se enquadra.

Segmentar as posições dos clientes entre ativos classificados pela CFTC e pela SEC — mesmo antes de a legislação exigir tratamento diferente — é uma preparação prudente.

Como o dTax ajuda

O dTax está incorporando rótulos de classificação de ativos baseados no status do registro CFTC/SEC diretamente no rastreamento de carteiras. À medida que o painel conjunto publica atualizações trimestrais do registro, o dTax etiquetará cada ativo suportado com sua classificação regulatória atual. Isso oferece a investidores e CPAs uma visão clara de quais ativos estão sob qual guarda-chuva regulatório — sem precisar consultar manualmente as publicações das agências.

Combinado com o suporte do dTax para todos os métodos de base de custo reconhecidos pelo IRS e seu motor de conciliação de múltiplas carteiras, você obtém uma visão completa tanto de sua posição fiscal atual quanto de sua exposição regulatória à medida que o arcabouço de classificação amadurece.

Perguntas frequentes

O MOU SEC/CFTC muda o que devo em impostos para 2025? Não. Todas as criptomoedas continuam sendo propriedade para fins do IRS. Sua declaração de 2025 não é afetada pelo MOU. O arcabouço de classificação é regulatório, não legislação tributária.

Bitcoin é definitivamente uma commodity agora? Bitcoin está classificado como um ativo de natureza de commodity sob o arcabouço do MOU e cai na jurisdição da CFTC. Isso formaliza o que reguladores e tribunais têm geralmente reconhecido desde 2015.

O que acontece se eu tiver um token classificado pela SEC e as regras de wash sale forem estendidas? Se o Congresso aprovar legislação de wash sale direcionada a ativos digitais classificados pela SEC, você não poderia mais vender e recomprar imediatamente esses ativos para realizar uma perda fiscal. Ativos na coluna CFTC podem ser excluídos de tais regras. O dTax sinalizará ativos afetados quando a legislação for promulgada.

Como sei se um token específico é classificado pela CFTC ou pela SEC? O Painel Conjunto de Classificação de Ativos Digitais manterá um registro público. O dTax incorporará esse registro à sua plataforma, fornecendo rótulos de classificação em tempo real dentro do painel de sua carteira.

Este artigo é apenas para fins informativos e não constitui assessoria fiscal ou jurídica. Consulte um profissional tributário qualificado a respeito de sua situação específica.