Por anos, investidores em criptomoedas e profissionais tributários operaram em uma zona cinzenta regulatória. Bitcoin poderia ser uma commodity. Ethereum poderia ser um valor mobiliário. Altcoins eram território de ninguém. Essa ambiguidade foi abordada em 11 de março de 2026, quando a Securities and Exchange Commission e a Commodity Futures Trading Commission assinaram um Memorando de Entendimento formal para coordenar a supervisão, seguido por uma interpretação conjunta que fornece uma taxonomia para ativos digitais.[3][2]

As implicações para a declaração de impostos são reais, embora as regras fiscais centrais ainda não tenham mudado.

O que o MOU realmente diz

O MOU não cria nova lei — ele formaliza a coordenação entre as duas agências, baseando-se em discussões anteriores, com uma interpretação conjunta que estabelece uma taxonomia de cinco categorias para criptoativos: commodities digitais, colecionáveis digitais, ferramentas digitais, stablecoins e valores mobiliários digitais.[2] O arcabouço central funciona da seguinte forma:

Jurisdição CFTC — commodities digitais: Ativos classificados como commodities digitais, incluindo Bitcoin, Ether, Litecoin, Bitcoin Cash e muitos outros como Solana e XRP, caem sob a supervisão da CFTC onde atendem à definição de commodity sob a Lei de Câmbio de Commodities. Estes são não-valores mobiliários cujo valor deriva da operação programática de um sistema cripto funcional e da dinâmica de oferta/demanda.[2]

Jurisdição SEC — valores mobiliários digitais: Valores mobiliários digitais e certas stablecoins que atendem à definição de contrato de investimento sob o Teste Howey caem sob a jurisdição da SEC. Isso abrange ativos que envolvem uma expectativa de lucros dos esforços gerenciais essenciais de terceiros.[2]

A interpretação conjunta SEC/CFTC classifica os ativos com base em suas características, usos e funções, com commodities digitais, colecionáveis e ferramentas geralmente não sendo valores mobiliários.[2]

Por que isso importa para seus impostos

Este é o ponto crítico que todo investidor em criptomoedas precisa entender: o MOU não muda como o IRS tributa criptomoedas. Sob a Revenue Ruling 2023-14 e a orientação fundamental do Notice 2014-21, todas as criptomoedas — commodity ou valor mobiliário — ainda são tratadas como propriedade para fins do imposto de renda federal.

Isso significa:

Ganhos e perdas de capital se aplicam a disposições de todos os criptoativos.
Ganhos de curto prazo (ativos mantidos por menos de um ano) são tributados às alíquotas de renda ordinária.
Ganhos de longo prazo (ativos mantidos por mais de um ano) se qualificam para alíquotas preferenciais de ganhos de capital.
Os métodos de base de custo disponíveis — FIFO, Identificação Específica e outros — permanecem os mesmos independentemente de um ativo ser classificado pela CFTC ou pela SEC.

A classificação importa hoje principalmente para conformidade regulatória, não para cálculo fiscal.

Ativos CFTC: BTC, ETH e tratamento como commodity

Para ativos classificados como commodities digitais — incluindo Bitcoin, Ether, Litecoin, Bitcoin Cash, Cardano, Dogecoin, Solana e muitos outros — o tratamento fiscal continua exatamente como tem sido desde 2014. Esses ativos são propriedade. Você reporta ganhos e perdas no Formulário 8949. Você rastreia sua base de custo por lote.[2]

Uma área onde a classificação como commodity poderia eventualmente importar é a aplicação dos contratos da Seção 1256 a futuros de criptomoedas regulamentados. Ativos da Seção 1256 usam a regra 60/40 (60% de longo prazo, 40% de curto prazo independentemente do período de detenção), o que pode ser favorável. Se o Congresso estender o tratamento da Seção 1256 às posições à vista de Bitcoin e Ether — uma proposta em circulação na Câmara — a classificação como commodity se tornaria diretamente relevante para o planejamento tributário.

Ativos SEC: Tratamento como valores mobiliários e risco de wash sale

Para ativos sob jurisdição da SEC, o risco futuro mais significativo é a regra de wash sale. Atualmente, a regra de wash sale (Seção 1091 do IRC) não se aplica a criptomoedas. Investidores podem vender com prejuízo e recomprar imediatamente o mesmo ativo — uma estratégia que gera perdas fiscais enquanto mantém a exposição ao mercado.

Várias propostas legislativas estenderiam as regras de wash sale a ativos digitais classificados pela SEC. Se aprovadas, investidores detentores de tokens classificados pela SEC não poderiam mais colher perdas livremente. Ativos classificados pela CFTC podem permanecer fora das regras de wash sale, criando uma divisão de planejamento significativa entre as duas categorias.

Até que a legislação seja aprovada, as regras de wash sale não se aplicam a nenhuma criptomoeda. Mas o arcabouço de classificação está lançando as bases.

O Teste Howey: Como ativos são classificados

A principal ferramenta da SEC para identificar valores mobiliários é o Teste Howey, derivado de um caso da Suprema Corte de 1946. Um ativo é um valor mobiliário se envolver: (1) um investimento de dinheiro, (2) em um empreendimento comum, (3) com expectativa de lucros, (4) provenientes dos esforços de terceiros.

A maioria dos tokens de governança, tokens de protocolo com mecanismos de recompensa e tokens emitidos por meio de ICOs ou vendas de tokens com promessas de roadmap pontuam alto nos fatores Howey. A interpretação conjunta aplica a análise Howey levando em conta a descentralização de cada rede — um protocolo mais descentralizado pontua mais baixo no fator de "esforços de terceiros".[2]

Airdrops e forks: Sem mudanças

Independentemente da classificação do ativo, tokens recebidos por airdrop e ativos obtidos por fork continuam sendo renda ordinária ao valor de mercado no momento do recebimento. Esse tratamento deriva da Rev. Rul. 2023-14 e se aplica universalmente. Não há isenção de commodity ou valor mobiliário para renda de airdrop.

DeFi: Em sua maioria ainda não classificado

A vasta maioria dos tokens DeFi não está explicitamente listada na interpretação conjunta. Muitos podem se qualificar como commodities digitais ou ferramentas se atenderem aos critérios de não-valor mobiliário — para fins regulatórios. O tratamento fiscal continua sendo tratamento como propriedade por enquanto.

Investidores em DeFi devem antecipar maior escrutínio da SEC sobre equipes de protocolo e emissores de tokens. Para fins fiscais, a ação imediata mais importante é garantir que você tenha registros precisos dos custos de transação DeFi, incluindo taxas de gas, preços de entrada/saída de LP e recompensas de mineração de liquidez.

Para CPAs e profissionais tributários

As carteiras dos clientes podem precisar ser analisadas em duas dimensões daqui para frente: classificação regulatória e tratamento fiscal. Embora o tratamento fiscal seja uniforme hoje, as conversas de planejamento sobre exposição a wash sale, elegibilidade para a Seção 1256 e possíveis mudanças legislativas exigem saber em qual categoria cada ativo se enquadra.

Segmentar as posições dos clientes entre ativos classificados pela CFTC e pela SEC — mesmo antes de a legislação exigir tratamento diferente — é uma preparação prudente.

Como o dTax ajuda

O dTax está incorporando rótulos de classificação de ativos baseados na interpretação conjunta SEC/CFTC diretamente no rastreamento de carteiras. À medida que as agências fornecem mais orientações, o dTax etiquetará cada ativo suportado com sua classificação regulatória atual. Isso oferece a investidores e CPAs uma visão clara de quais ativos estão sob qual guarda-chuva regulatório — sem precisar consultar manualmente as publicações das agências.

Combinado com o suporte do dTax para todos os métodos de base de custo reconhecidos pelo IRS e seu motor de conciliação de múltiplas carteiras, você obtém uma visão completa tanto de sua posição fiscal atual quanto de sua exposição regulatória à medida que o arcabouço de classificação amadurece.

Perguntas frequentes

O MOU SEC/CFTC muda o que devo em impostos para 2025? Não. Todas as criptomoedas permanecem propriedade para fins do IRS. Sua declaração de 2025 não é afetada pelo MOU. O arcabouço de classificação é regulatório, não uma lei tributária.

O Bitcoin é definitivamente uma commodity agora? O Bitcoin é classificado como uma commodity digital na interpretação conjunta SEC/CFTC e cai sob a jurisdição da CFTC como um não-valor mobiliário. Isso formaliza o que reguladores e tribunais geralmente reconhecem desde 2015.[2]