Los préstamos de criptomonedas son la piedra angular de la economía de activos digitales, pero las recientes interpretaciones legales en el Reino Unido han revelado una importante complicación fiscal. Si bien los prestamistas esperan el reembolso en criptomonedas, los tribunales del Reino Unido pueden ordenar liquidaciones en libras esterlinas (£) si un prestatario incumple. Esta conversión forzada de cripto a fiat no es solo una molestia legal; es un evento imponible distinto que puede desencadenar un Impuesto sobre Ganancias de Capital (CGT) inesperado para el prestamista, incluso si nunca quiso vender.

Las Criptomonedas son Propiedad, Pero el Reembolso No Está Garantizado: La Visión Legal del Reino Unido

Según la ley inglesa, el camino para clasificar los criptoactivos como "propiedad" ha sido gradual pero decisivo. La Declaración Legal de 2019 del Grupo de Trabajo de la Jurisdicción del Reino Unido proporcionó un argumento fundamental de que los criptoactivos podrían tratarse como propiedad, una opinión respaldada desde entonces por varias sentencias judiciales. Como se señala en el análisis de expertos legales, esta clasificación es crucial porque permite recursos de propiedad como órdenes de congelación en casos de fraude o disputa. Fuente: weightmans.com

Sin embargo, esta claridad legal tiene una cara compleja cuando se trata de préstamos. Existe una distinción crítica entre una deuda fiduciaria tradicional y una obligación denominada en criptomonedas. Como se destaca en un informe de Clifford Chance, la ley inglesa aún no está del todo definida sobre si la falta de pago de un préstamo de criptomonedas constituye una "deuda" en el sentido tradicional o una reclamación por daños y perjuicios. Fuente: cliffordchance.com

Esta ambigüedad tiene profundas consecuencias. Si un prestatario incumple un préstamo de 1 BTC, un tribunal puede no obligarlo a devolver 1 BTC. En cambio, un juez podría ordenar al prestatario que pague al prestamista el equivalente en libras esterlinas de 1 BTC en el momento del incumplimiento o la sentencia. Esta preferencia judicial por los daños basados en fiat protege a los acreedores de la volatilidad del activo subyacente, pero crea un gran dolor de cabeza fiscal para el prestamista.

Otros esfuerzos legislativos, como la Ley de Propiedad (Activos Digitales, etc.) de 2025, tienen como objetivo codificar formalmente el estado de los activos digitales en la ley, lo que podría brindar más certeza, pero es poco probable que cambie este enfoque fundamental para calcular los daños en disputas civiles.

El Dilema del Reembolso: Criptomonedas en Especie vs. Moneda Fiduciaria

Cuando se realiza un préstamo de criptomonedas, tanto el prestamista como el prestatario suelen imaginar una transacción simple y simétrica: se presta la criptomoneda y se devuelve el mismo tipo y cantidad de criptomoneda, más intereses. Esto se conoce como reembolso "en especie". Sin embargo, en un escenario de incumplimiento que termina en los tribunales, una liquidación en fiat se convierte en una posibilidad real.

Esto crea dos caminos divergentes para el prestamista, cada uno con implicaciones fiscales muy diferentes.

Tipo de Liquidación	Descripción	El Prestamista Recibe	Implicación Fiscal Principal
Reembolso en Especie	El prestatario reembolsa con éxito el préstamo con el mismo tipo de criptoactivo que se pidió prestado (por ejemplo, reembolsa 1 BTC por un préstamo de 1 BTC).	Criptomoneda	El prestamista dispone de su "derecho a reembolso" a cambio de criptomoneda. La ganancia/pérdida se basa en el cambio en el valor de la criptomoneda durante el plazo del préstamo.
Liquidación Forzada en Fiat	El prestatario incumple, y un tribunal le ordena pagar al prestamista el valor en libras esterlinas de la criptomoneda en un momento específico (por ejemplo, la fecha de incumplimiento).	Libras Esterlinas (Efectivo)	El prestamista dispone de su "derecho a reembolso" a cambio de efectivo. La ganancia es la cantidad en efectivo menos el valor en libras esterlinas de la criptomoneda cuando se realizó el préstamo por primera vez.

El problema central es que el prestamista, que tenía la intención de mantener un criptoactivo, se ve obligado a una liquidación en efectivo. Desde una perspectiva fiscal, esto se trata como si hubiera vendido su posición por libras esterlinas, cristalizando una ganancia de capital que nunca planeó realizar.

Cómo los Reembolsos Forzados en Fiat Desencadenan un Evento de Impuesto sobre Ganancias de Capital en el Reino Unido

His Majesty's Revenue and Customs (HMRC) ha proporcionado una guía detallada sobre la tributación de los préstamos y el staking de Finanzas Descentralizadas (DeFi), que se aplica igualmente a los préstamos de criptomonedas centralizados. Las reglas revelan un proceso de varias etapas donde los eventos fiscales pueden ocurrir tanto al principio como al final del ciclo de vida de un préstamo.

El Recorrido Fiscal del Prestamista

Para el prestamista, un solo préstamo puede desencadenar dos disposiciones de CGT separadas.

Disposición 1: Realización del Préstamo. Según el Manual de Criptoactivos de HMRC (CRYPTO61620), si los términos del préstamo transfieren la "propiedad beneficiosa" de los tokens al prestatario, el prestamista ha realizado una disposición de sus criptomonedas. La contraprestación por esta disposición no es efectivo, sino el derecho a recibir una cantidad futura de tokens. El valor de este derecho es el valor de mercado en libras esterlinas de la criptomoneda en el momento en que se realiza el préstamo.
Disposición 2: Satisfacción del Préstamo. Cuando se reembolsa el préstamo, el prestamista dispone del derecho que adquirió en el paso uno. Los ingresos de esta segunda disposición son los activos que recibe a cambio, ya sea la criptomoneda reembolsada por el prestatario o el efectivo otorgado por un tribunal. Como se establece en CRYPTO61650, los tokens (o efectivo) recibidos son una "suma de capital derivada de ese derecho", lo que resulta en una disposición según la sección 22(1) de la Ley de Impuestos sobre Ganancias de Capital (TCGA) de 1992. Fuente: gov.uk

La Trampa Fiscal: Cuando un tribunal fuerza una liquidación en fiat, los ingresos de la Disposición 2 son en libras esterlinas. El prestamista calcula su ganancia restando el costo de adquisición del derecho (el valor en libras esterlinas de la criptomoneda cuando se realizó el préstamo) del efectivo recibido. Si el precio de la criptomoneda aumentó durante el plazo del préstamo, esto resulta en una ganancia de capital imponible.

La Posición Fiscal del Prestatario

El prestatario también enfrenta consecuencias fiscales, aunque son más sencillas.

Adquisición: Al pedir prestados tokens, el prestatario realiza una adquisición. Según CRYPTO61630, el costo de adquisición es el valor de su obligación de reembolso, que es el valor de mercado en libras esterlinas de los tokens en ese momento. Fuente: gov.uk
Disposición: Cuando el prestatario satisface el préstamo devolviendo la criptomoneda, está realizando una disposición de esos tokens. Su ganancia o pérdida de capital es la diferencia entre el valor de mercado en el momento del reembolso y su costo de adquisición del paso uno.

Un Ejemplo Práctico: Cálculo de su Ganancia en un Préstamo de Criptomonedas Incumplido

Analicemos un escenario para ver cómo se desarrolla esto.

Originación del Préstamo (1 de febrero de 2025): Alice presta a Bob 2 ETH. El precio de mercado de ETH es de £2,000 por token. El costo base original de Alice para estos 2 ETH fue de £500 por token (£1,000 en total).
Incumplimiento y Sentencia (1 de febrero de 2026): Bob no paga el préstamo. El precio de ETH ha subido a £3,500. Alice lleva a Bob a los tribunales, y el tribunal ordena a Bob que le pague el valor en libras esterlinas de los 2 ETH en la fecha del incumplimiento: 2 x £3,500 = £7,000.

Aquí está el cálculo del CGT de Alice (la prestamista) para los años fiscales 2025/26 y 2026/27.

Evento Fiscal 1: Realización del Préstamo (Año Fiscal 2025/26)

Disposición: Alice dispone de 2 ETH.
Ingresos: El valor de su derecho a recibir 2 ETH en el futuro es 2 x £2,000 = £4,000.
Costo de Adquisición: Su base original en el ETH fue de £1,000.
Ganancia de Capital: £4,000 (Ingresos) - £1,000 (Costo) = £3,000 de Ganancia.

Esta ganancia de £3,000 es declarable en la declaración de impuestos de autoevaluación de Alice para 2025/26.

Evento Fiscal 2: Liquidación Forzada en Fiat (Año Fiscal 2026/27)

Disposición: Alice dispone de su derecho a recibir 2 ETH.
Ingresos: El tribunal le otorga £7,000 en efectivo.
Costo de Adquisición: El costo de adquirir el derecho fue su valor en el momento del préstamo, que fue de £4,000.
Ganancia de Capital: £7,000 (Ingresos) - £4,000 (Costo) = £3,000 de Ganancia.

Esta segunda ganancia de £3,000 es declarable en su declaración de impuestos para 2026/27.

En total, Alice tiene una ganancia de capital de £6,000 distribuida en dos años fiscales a partir de un solo préstamo incumplido. Después de usar su cantidad exenta anual de CGT (actualmente £3,000 para el año fiscal 2025/26), debería impuestos sobre el resto a su tasa aplicable (10% para contribuyentes de tasa básica o 20% para contribuyentes de tasa superior sobre ganancias de criptomonedas).

Pasos Proactivos: Mitigación del Riesgo Fiscal con Contratos y Registros Claros

Si bien no puede controlar la decisión de un tribunal, puede tomar medidas para gestionar los riesgos y asegurarse de estar preparado para cualquier resultado fiscal.

Redacte Acuerdos de Préstamo Claros: Su contrato de préstamo debe ser explícito sobre lo que constituye un incumplimiento y el método preferido de liquidación. Si bien no es vinculante para un tribunal, una cláusula bien redactada que especifique el reembolso en especie o una fórmula clara para calcular los daños puede proporcionar claridad y fortalecer su posición.
Mantenga Registros Meticulosos: Para cada préstamo que realice, debe registrar la fecha, el tipo y la cantidad de criptomoneda, y su valor de mercado preciso en libras esterlinas en el momento de la transacción. Debe hacer lo mismo para la liquidación. Estos datos son innegociables para cálculos precisos de CGT.
Utilice una Plataforma de Impuestos de Criptomonedas: El seguimiento manual de estos eventos de varias etapas es propenso a errores. Una solución de software de impuestos de criptomonedas dedicada puede ser invaluable. Por ejemplo, plataformas como dTax están diseñadas para manejar transacciones complejas de DeFi y préstamos identificando automáticamente las disposiciones, calculando la base de costos tanto del activo original como de cualquier derecho posterior, y calculando con precisión las ganancias o pérdidas para cada evento imponible. Este alto grado de automatización marca las transacciones para revisión y reduce significativamente la carga de la conciliación manual.

Al combinar acuerdos legales claros con un mantenimiento de registros sólido, puede navegar por las complejidades de los préstamos de criptomonedas y evitar ser sorprendido por una factura de impuestos oculta.

Preguntas Frecuentes

¿Qué sucede si el valor de la criptomoneda baja antes de la liquidación en fiat?

Si el valor de la criptomoneda disminuye entre la originación del préstamo y la liquidación en fiat, el prestamista obtendría una pérdida de capital por la disposición de su "derecho a reembolso". Usando el ejemplo anterior, si ETH cayera a £1,500, el tribunal podría otorgar a Alice solo £3,000. Su costo de adquisición del derecho fue de £4,000, por lo que tendría una pérdida de capital de £1,000 (£3,000 - £4,000), que podría usarse para compensar otras ganancias de capital en ese año fiscal.

¿Este tratamiento fiscal se aplica a los préstamos en plataformas DeFi?

Sí. La guía de HMRC está explícitamente dirigida a las Finanzas Descentralizadas, pero se aplica a cualquier escenario de préstamo de criptomonedas donde se transfiere la propiedad beneficiosa del activo. El factor clave es si el protocolo o el prestatario tienen la libertad de disponer de los tokens como propios. Si lo hacen, se considera que el prestamista ha realizado una disposición en el momento del préstamo/staking.

¿Cómo declaro estas ganancias a HMRC?

Debe declarar las ganancias de capital en su declaración anual de autoevaluación, específicamente en las páginas SA108 "Resumen de Ganancias de Capital". Deberá proporcionar detalles de cada disposición, incluidos los ingresos, los costos permitidos y la ganancia o pérdida resultante. El año fiscal en el Reino Unido va del 6 de abril al 5 de abril.

Este contenido es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento fiscal, legal o financiero. Consulte a un profesional fiscal calificado para su situación específica.

Los préstamos de criptomonedas implican transacciones complejas y de varias etapas que pueden ser difíciles de rastrear para fines fiscales. Para asegurarse de que sus registros sean precisos y esté preparado para cualquier resultado fiscal, considere usar una herramienta especializada. Comience a automatizar sus impuestos de criptomonedas con dTax.