DeFi 규제의 미래가 드디어 명확해졌다

수년간 DeFi 사용자들은 규제의 안개 속에서 활동해왔습니다. 당신의 거버넌스 토큰은 증권인가요? AMM 유동성 포지션이 미등록 투자 계약을 구성하나요? 단순히 Uniswap에서 토큰을 스왑하는 것이 연방법 위반일까요?

2026년 Clarity Act는 IRS가 공지 2014-21을 발행한 이후 미국 디지털 자산 규제에서 가장 중요한 변화입니다. 디지털 자산 파생상품 및 디지털 원자재 현물 시장에 대한 관할권을 상품선물거래위원회(CFTC)에 공식적으로 배분함으로써, 이 법은 증권거래위원회(SEC)가 DeFi 프로토콜과 토큰에 대해 광범위한 권한을 주장하는 능력을 크게 제한합니다. 대부분의 암호화폐 납세자에게 이것은 좋은 소식입니다. 세금이 사라져서가 아니라, 규칙이 마침내 명확해졌기 때문입니다.

Clarity Act가 실제로 하는 것

Clarity Act는 디지털 원자재와 디지털 증권을 구별하는 공식적인 프레임워크를 확립합니다:

디지털 원자재 (판매 시점에 충분히 탈중앙화된 자산)는 원자재 현물 시장 및 파생상품으로 CFTC 관할 하에 놓입니다
디지털 증권 (Howey 테스트에서 투자 계약 특성을 여전히 보이는 자산)은 SEC 관할 하에 유지됩니다
디지털 자산 파생상품 ——영구 스왑, 옵션, 선물, 디지털 원자재 레버리지 상품——은 CFTC 규칙 하에서 원자재 파생상품으로 규제됩니다

이것은 SEC의 이전 입장에서 벗어난 것입니다. 전 SEC 의장 게리 겐슬러 하에서 기관은 Howey 테스트를 광범위하게 적용하여 프로토콜 지분, 유동성 풀, 특정 스테이블코인 배열을 나타내는 토큰이 미등록 증권이라고 주장했습니다. DeFi 프로토콜에 대한 집행 조치가 잇따랐고, 세금 계획에 실질적인 결과를 초래하는 법적 모호성이 생겨났습니다 — 증권은 원자재와 다르게 과세되기 때문입니다.

CFTC 대 SEC 취급: 세금에 왜 중요한가

디지털 자산의 규제 분류는 두 가지 중요한 측면에서 과세 방법에 영향을 미칩니다.

원자재 취급 (CFTC 관할)은 IRS 공지 2014-21이 확립한 재산세 프레임워크를 따릅니다. 자본 손익은 주식과 동일한 방식으로 계산됩니다: 단기 (1년 이하 보유, 일반 소득세율로 과세)와 장기 (1년 초과 보유, 우대 자본이득세율 적용). 대부분의 암호화폐 투자자에게 이미 익숙한 프레임워크입니다.

증권 취급 (SEC 관할)은 추가 규칙의 문을 엽니다:

현재 증권에만 적용되는 IRC 섹션 1091의 워시세일 규칙이 증권으로 분류된 토큰에 적용될 수 있습니다 — 매도 전후 30일 이내에 실질적으로 동일한 포지션을 재매수하면 손실이 인정되지 않습니다
섹션 1256 계약으로서의 잠재적 취급 (규제 선물 계약으로 구성된 경우), 60/40 규칙 적용

Clarity Act는 DeFi 활동의 대부분을 원자재 열에 배치하여, 대부분의 사용자에게 증권 고유 규칙의 추가 복잡성 없이 기존 재산세 프레임워크가 계속 적용됩니다.

DeFi 사용자에 대한 실제적 의미

Clarity Act는 관할권을 명확히 하지만 과세 대상 이벤트를 없애지는 않습니다. 가장 일반적인 DeFi 활동이 어떤 영향을 받는지 살펴보겠습니다:

유동성 풀 포지션

AMM 유동성 풀 (Uniswap v3 또는 Curve 등)에 유동성을 추가하는 것은 계속해서 과세 대상 자산 스왑으로 취급됩니다 — 토큰을 LP 포지션 토큰과 교환합니다. 유동성을 제거하면 스왑이 역전되어 다시 손익 계산이 발생합니다. Clarity Act는 이 취급을 변경하지 않으며, IRS는 LP 토큰 메커니즘이 비과세 이벤트로 적합하다는 지침을 발행하지 않았습니다.

DEX에서의 토큰 스왑

탈중앙화 거래소에서 한 토큰을 다른 토큰으로 교환하는 것은 계속해서 자본이득 이벤트입니다. 실현 금액은 받는 토큰의 공정 시장 가치이며, 손익은 그 가치에서 지불하는 토큰의 원가 기준을 뺀 것입니다. 이것은 공지 2014-21 이후 확립된 법이며, Clarity Act는 이를 변경하지 않습니다.

DeFi 파생상품과 영구 계약

여기가 Clarity Act가 결국 가장 중요한 세금 혜택을 가져올 수 있는 영역입니다. DeFi 영구 스왑 프로토콜이 CFTC 원자재 파생상품으로 공식적으로 규제되면, 해당 계약은 섹션 1256 취급 자격을 얻을 수 있습니다. 섹션 1256 하에서는 규제된 선물 계약이 연말에 시가 평가되고, 실제 보유 기간에 관계없이 60% 장기/40% 단기의 혼합 세율로 과세됩니다. 현재 단기 파생상품 이익에 일반 소득세율을 납부하는 활성 트레이더에게 이것은 상당한 개선입니다. 규제 이행 지침은 여전히 보류 중이며, 2026년 3월 현재 IRS는 DeFi 영구 계약에 섹션 1256을 적용하는 공식 결정을 발행하지 않았습니다.

대출, 차입, 이자 수익

Aave 또는 Compound 같은 DeFi 대출 프로토콜 사용은 Clarity Act 하에서 취급이 변경되지 않습니다. 담보에 대해 암호화폐를 빌리는 것은 일반적으로 과세 대상 이벤트가 아닙니다. 대출에서 얻은 이자는 일반 소득입니다. 이러한 포지션은 CFTC/SEC 관할권 변경의 영향을 받지 않습니다.

2025년 4월 10일: 의회는 이미 DeFi 브로커 보고 요건을 폐지했다

Clarity Act 이전에 의회는 이미 DeFi 사용자를 위한 중요한 승리를 거뒀습니다. 2025년 4월 10일, 트럼프 대통령은 H.J.Res.25 (공법 119-7)에 서명하여, DeFi 프로토콜이 사용자에게 양식 1099-DA를 발행하도록 요구하는 재무부의 2024년 12월 규정을 폐지했습니다. 그 규정은 AMM, DEX 애그리게이터, 지갑 제공업체가 사용자 신원 정보를 수집하고 거래 수익을 IRS에 보고하도록 강제할 뻔했습니다.

폐지로 인해 DeFi 프로토콜은 더 이상 세금 보고 목적을 위한 브로커로 분류되지 않습니다. 이것은 다음을 의미합니다:

DEX 거래, LP 거래, 온체인 스왑에 대해 1099-DA 양식이 발행되지 않음
IRS는 당신의 DeFi 활동에 대한 제3자 보고를 받지 않음
자체 신고 의무는 변경 없음

브로커 규정 폐지로 인해 자체 추적은 편의가 아니라 필수가 되었습니다. DeFi 거래 내역을 정확하게 재구성할 수 없다면 올바른 신고서를 제출할 수 없습니다.

1099가 없을 때 자체 추적이 중요한 이유

브로커 보고가 없다고 해서 IRS가 DeFi 활동을 감사할 수 없다는 것은 아닙니다. 온체인 거래는 공개 블록체인에 영구적으로 기록됩니다. IRS는 블록체인 분석 회사와 계약을 맺고 있으며, 거래소에 사용자를 식별하도록 요구하는 John Doe 소환장을 발행했습니다. 데이터 흔적은 존재합니다 — 문제는 보고된 수치가 그것과 일치하는지 여부입니다.

dTax는 온체인 데이터를 사용하여 이더리움과 솔라나 거래를 직접 인덱싱하여, 지갑의 DeFi 활동 (스왑, LP 이벤트, 브릿지 거래, 스테이킹 보상, 대출 수입)을 자동으로 가져옵니다. dTax는 블록체인을 직접 읽기 때문에 1099가 필요하지 않습니다. 모든 거래는 분류되고, 원가 기준이 계산되며, 손익이 계산됩니다 — 어떤 브로커가 IRS에 무언가를 보고했는지에 관계없이.

60/40 규칙: 미래의 잠재적 혜택

IRS가 결국 규제된 DeFi 파생상품을 섹션 1256 계약으로 취급하는 지침을 발행한다면 — CFTC가 DeFi 영구 플랫폼에 대한 감독 프레임워크를 공식화하면 현실적인 가능성입니다 — 현재 단기 파생상품 이익에 37% 일반 소득세율을 납부하는 트레이더는 최고 세율 구간에서 약 26%의 혼합 실효세율을 납부하게 됩니다. 섹션 1256은 또한 다른 자본 손실 조항이 허용하지 않는 3년 손실 이월 공제를 허용합니다.

이것은 현재 DeFi에 적용되는 현행법이 아닙니다. 하지만 추적할 가치가 있으며, 파생상품 포지션의 정확한 기록 — 특히 진입일, 연말 시가 평가액, 실현 손익 — 을 유지해야 하는 이유입니다.

지금 추적해야 할 것

2026년을 통해 Clarity Act 규정이 어떻게 발전하든, 오늘 문서화해야 하는 거래는 다음과 같습니다:

모든 DeFi 토큰 스왑 (스왑 시점의 지불한 토큰과 받은 토큰 및 USD 가치 포함)
LP 포지션 개시 및 청산 (발행 및 반환된 LP 토큰 포함)
대출 수입 (Aave, Compound, Morpho 등의 프로토콜에서 받은 이자)
스테이킹 보상 (각 보상을 받은 날짜와 수령 시 USD 가치 포함)
브릿지 거래 및 각 체인에서의 결과 토큰 포지션
모든 파생상품 포지션 (12월 31일 기준 미실현 시가 평가액 포함)

dTax: 1099 없는 DeFi를 위해 만들어진 도구

dTax는 바로 이런 환경을 위해 설계되었습니다. 이더리움과 솔라나 블록체인 인덱서는 공개 데이터에서 완전한 온체인 거래 내역을 직접 가져옵니다 — 거래소 연결 불필요, 1099 불필요. DeFi 스왑은 자동으로 식별되고, LP 이벤트는 해당 청산과 매칭되며, 스테이킹 보상은 일반 수입으로 분류됩니다.

Clarity Act의 이행 규정이 최종화되면 dTax는 분류 규칙을 그에 맞게 업데이트할 것입니다. DeFi 파생상품이 섹션 1256 취급을 받게 되면, 포지션은 60/40 규칙에 따라 자동으로 재계산됩니다.

자주 묻는 질문

Clarity Act는 DeFi 스왑에 세금을 내지 않아도 된다는 의미인가요?

아니요. Clarity Act는 어떤 규제 기관이 DeFi를 감독하는지를 결정하지, DeFi 활동이 과세 대상인지 여부를 결정하지 않습니다. DeFi 토큰 스왑, LP 이벤트, 스테이킹 보상은 기존 IRS 재산세 규칙 하에서 계속해서 과세 대상 이벤트입니다.

DeFi 영구 계약은 이제 60/40 세율로 과세되나요?

아직 아닙니다. 섹션 1256의 60/40 규칙은 규제된 선물 계약에 적용됩니다. DeFi 영구 계약이 자격을 갖추려면 공식적으로 규제되고 IRS에 의해 구체적으로 지정되어야 합니다. CFTC 이행 규칙은 2026년 3월 현재 여전히 보류 중입니다.

DeFi에 1099-DA가 없으니 신고하지 않아도 되나요?

아니요. IRC 섹션 6001 하의 자체 신고 의무는 제3자가 당신의 활동을 보고하는지 여부와 독립적으로 존재합니다. 블록체인 분석으로 온체인 거래는 IRS에 보입니다. 과소 신고는 벌금과 이자를 유발하며, 심각한 경우에는 형사 책임이 따를 수 있습니다.

dTax는 1099 없이 DeFi 거래를 어떻게 처리하나요?

dTax는 지갑 주소에 직접 연결하여 이더리움과 솔라나 블록체인에서 온체인 거래 내역을 인덱싱합니다. 거래소가 발행한 1099에 의존하지 않습니다. 모든 DeFi 스왑, LP 이벤트, 스테이킹 보상은 자동으로 가져와 분류되어, 온체인 데이터만으로 완전한 세금 기록을 제공합니다.