스테이블코인 수익률에 대한 논쟁이 심화되면서 은행 산업과 디지털 자산 플랫폼 간의 대립이 격화되고 규제 당국의 주목을 받고 있습니다. 투자자들에게 이것은 단순한 정책 분쟁이 아닙니다. 스테이블코인 보상이 어떻게 규제되고, 결정적으로 어떻게 과세되는지에 직접적인 영향을 미칩니다. GENIUS Act가 의회에서 진전됨에 따라 규칙이 곧 명확해질 수 있으며, 이를 이해하는 것은 규정 준수를 위해 필수적입니다.

이 기사는 스테이블코인에 대한 새로운 규제 환경, 수익률에 대한 지속적인 논쟁, 그리고 이 모든 것이 2026년 암호화폐 세금 신고에 어떤 의미를 갖는지 분석합니다.

스테이블코인 대논쟁: 은행 산업 vs. 디지털 자산 플랫폼

금융 시스템에서 스테이블코인의 역할에 대한 중요한 정책 논의가 진행 중입니다. 한편으로는 은행 협회들이 "수익률 제공" 스테이블코인 상품이 제기하는 위험에 대해 경고하고 있습니다. 2025년 12월 의회에 보낸 서한에서 미국 은행 협회(ABA)는 스테이블코인에 이자 유사 보상을 제공하는 거래소들이 불공정한 경쟁 환경을 조성하고 소비자들을 상당한 위험에 노출시킨다고 주장했습니다 aba.com.

ABA의 핵심 우려는 이러한 플랫폼들이 은행과 동일한 엄격한 건전성 규제를 받지 않는다는 것입니다. 은행은 고객 예금을 사용하여 지역 경제를 지원하는 대출 활동에 자금을 조달합니다. 예금에 이자를 지급할 수 있는 능력은 대출 마진과 자본 및 유동성 요건을 포함하는 강력한 규제 프레임워크에 의해 제한됩니다.

반대로 암호화폐 거래소는 재담보, 투기적 거래 또는 스테이블코인 발행자와의 수익 공유 계약과 같은 더 위험한 활동을 통해 높은 수익률에 자금을 조달할 수 있습니다. ABA는 이것이 보험에 가입된 은행 계좌에서 보험에 가입되지 않은 더 위험한 스테이블코인 상품으로 예금 이탈을 초래하여 궁극적으로 중소기업 및 소비자를 위한 신용 가용성을 해칠 수 있다고 주장합니다.

이러한 논쟁은 규제 당국이 규칙을 명확히 하도록 압력을 가했으며, 새로운 법안 덕분에 현재 이 과정이 진행 중입니다.

GENIUS Act 및 스테이블코인 이자 금지 이해

2025년 7월 18일에 제정된 "미국 스테이블코인에 대한 국가 혁신 지침 및 확립(GENIUS) Act"는 미국 내 결제 스테이블코인에 대한 최초의 포괄적인 연방 규제 프레임워크를 수립합니다.

통화감독청(OCC)의 예상 지침에 따르면, 이 법은 "허용된 결제 스테이블코인 발행자" 범주를 생성합니다 occ.treas.gov. 연방 또는 주 정부의 인가를 받은 이러한 기관만이 미국에서 결제 스테이블코인을 법적으로 발행할 수 있습니다.

GENIUS Act의 중요한 조항은 발행자가 발행하는 스테이블코인에 이자 또는 수익률을 지급하는 것을 금지하는 것입니다. 입법 의도는 스테이블코인이 전통적인 은행 예금과 경쟁하는 저축 또는 투자 수단이 아니라 순전히 결제 및 정산 수단으로 기능하도록 보장하는 것이었습니다.

이 법은 "결제 스테이블코인"을 다음과 같은 디지털 자산으로 정의합니다.

결제 또는 정산 수단으로 사용되도록 설계되었습니다.
발행자는 고정된 통화 가치로 상환하거나 재매입할 의무가 있습니다.

재무부의 제안된 규칙에 명시된 이 정의는 주로 직접적인 발행자 의무가 있는 자산 담보 스테이블코인을 대상으로 합니다 govinfo.gov.

'수익률 허점'과 규제 대응

발행자가 이자를 지급하는 것이 금지되었음에도 불구하고 잠재적인 "허점"이 나타났습니다. 발행자 자체는 수익률을 제공할 수 없지만, 암호화폐 거래소 및 DeFi 프로토콜과 같은 제3자 플랫폼은 가능합니다. 이들은 스테이블코인을 보유, 대출 또는 유동성을 제공하는 사용자에게 보상을 제공할 수 있습니다.

은행 산업은 이러한 보상이 종종 발행자와의 수익 공유 계약을 통해 자금을 조달하며, 이는 GENIUS Act의 금지 정신을 우회하는 통과 역할을 효과적으로 한다고 주장합니다.

연방 규제 당국은 이제 GENIUS Act의 세부 사항을 구현하기 위해 노력하고 있습니다. 재무부와 OCC는 연방 프레임워크가 어떻게 작동하고 주 수준의 규제 체제가 어떻게 "실질적으로 유사한" 것으로 간주될 수 있는지 정의하기 위한 제안된 규칙을 발표했습니다. 이 이중 규제 시스템은 주가 유통량이 100억 달러 이하인 스테이블코인 발행자를 감독할 수 있도록 허용하며, 이는 해당 주의 규칙이 준비금, 위험 관리 및 상환에 대한 연방 표준을 충족하거나 초과하는 경우에 해당합니다.

GENIUS Act의 현재 버전에 따르면, 발효일은 법 제정 후 18개월 또는 시행 규칙이 확정된 후 120일 중 먼저 도래하는 날이 될 것입니다. 비록 이러한 조항은 법안이 법으로 제정되기 전에 변경될 수 있지만 말입니다. 이는 새로운 제도가 2027년 초까지 완전히 시행될 것으로 예상된다는 것을 의미합니다.

스테이블코인 보상 및 수익률은 어떻게 과세됩니까?

규제 논쟁과 관계없이, 스테이블코인 수익률에 대한 미국 세금 처리는 기존 IRS 원칙에 따라 이루어집니다. 사용되는 명칭("수익률", "이자", "보상" 또는 "APY")은 기본적인 세금 의무를 변경하지 않습니다.

가상 화폐가 세금 목적으로 재산으로 취급된다는 것을 확립한 IRS Notice 2014-21에 따라, 암호화폐 보유에서 얻는 모든 새로운 자산은 소득으로 간주됩니다.

스테이블코인 수익률로 인한 소득

플랫폼에서 스테이블코인을 대출하거나 유동성 풀에 제공하여 보상을 얻을 때, 과세 대상 소득이 발생합니다.

과세 사건: 보상에 대한 "지배 및 통제"를 얻는 순간 소득을 인식합니다. 이는 일반적으로 보상이 계정에 적립될 때입니다.
소득 계산: 소득 금액은 수령 시점의 미국 달러로 측정된 수령한 스테이블코인의 공정 시장 가치(FMV)입니다. 달러에 고정된 스테이블코인의 경우, 이는 간단합니다. 10 USDC를 벌면 10달러의 소득이 됩니다.
세율: 이 소득은 낮은 자본 이득 세율이 아닌 일반 소득 세율로 과세됩니다. 2025년 과세 연도에 대한 연방 일반 소득세 구간은 총 소득 및 신고 상태에 따라 10%에서 37%까지 다양합니다.

보상을 받은 후, 해당 새로운 스테이블코인은 보고한 소득 금액과 동일한 원가 기준을 갖습니다. 예를 들어, 보상으로 100 USDC를 받고 100달러의 소득을 보고했다면, 해당 100 USDC의 원가 기준은 100달러입니다. 이 기준은 미래의 판매 또는 거래에 대한 자본 이득 또는 손실을 계산하는 데 사용됩니다.

스테이블코인 거래에 대한 핵심 세금 규칙

수익률을 얻는 것 외에도 스테이블코인과 관련된 거의 모든 거래는 세금 목적으로 보고해야 하는 사건입니다. 많은 투자자들은 스테이블코인이 안정적인 가치를 유지하도록 설계되었기 때문에 세금 보고에서 면제된다고 잘못 생각합니다. 이것은 잘못된 생각입니다.

스테이블코인 간 스왑

하나의 스테이블코인을 다른 스테이블코인으로 교환하는 것(예: USDC를 USDT로 거래하는 것)은 과세 대상 사건입니다. 2017년 세금 감면 및 일자리 법(Tax Cuts and Jobs Act)은 Internal Revenue Code Section 1031을 개정하여 부동산에만 적용되도록 했습니다. 그 이후로 암호화폐 간 거래는 한 자산을 다른 자산으로 처분하는 것으로 취급됩니다.

계산: 처분한 스테이블코인에 대한 자본 이득 또는 손실을 계산해야 합니다.
공식: 자본 이득/손실 = 수익 - 원가 기준
예시: 1,000달러에 1,000 USDC를 구매했습니다. 나중에 998 USDT(998달러 가치)로 교환했습니다. 2달러의 자본 손실($998 - $1,000)이 발생합니다.

상품 또는 서비스 구매

스테이블코인을 사용하여 커피, NFT 또는 기타 품목을 구매하는 것은 과세 대상 처분입니다. 구매한 품목의 가치에 대해 스테이블코인을 "판매"하는 것과 같습니다. 사용한 스테이블코인에 대한 자본 이득 또는 손실을 계산해야 합니다.

미국 달러로 상환

스테이블코인을 현금화하는 것도 과세 대상 사건입니다. 1,000 USDC를 정확히 1,000달러로 상환하여 0달러의 이득이 발생하더라도, 거래는 세금 신고서에 보고되어야 합니다. 가치의 작은 변동은 미미한 이득 또는 손실로 이어질 수 있습니다. 예를 들어, 1,000 USDC의 취득 원가가 999.50달러였고 1,000달러로 상환했다면, 0.50달러의 단기 자본 이득이 발생합니다.

수천 개의 이러한 미세 거래에 대한 기준을 추적하는 것은 상당한 도전이며, dTax와 같은 전용 암호화폐 세금 소프트웨어가 필수적인 이유입니다. 이 플랫폼은 소유한 스테이블코인의 모든 단위에 대한 취득 원가와 보유 기간을 자동으로 추적하여 정확한 보고를 보장합니다.

새로운 규정 준수 시대: 규제된 발행자가 귀하에게 의미하는 것

GENIUS Act는 스테이블코인 산업에 투명성과 규정 준수의 새로운 시대를 열 것이며, 투자자들에게 직접적인 영향을 미칠 것입니다.

비교: 은행 vs. 규제된 발행자 vs. 거래소

특징	예금 은행	규제된 스테이블코인 발행자 (GENIUS Act에 따라)	암호화폐 거래소 / 플랫폼
이자를 지급할 수 있습니까?	예, 예금에 대해 (규제됨)	아니요, 법으로 금지됨	예, "보상" 또는 "수익률"로 (규제 상태 논의 중)
수익의 원천	규제된 대출에서 발생하는 순이자 마진	고품질 유동성 준비 자산에서 발생하는 이자 (보유자에게 전달될 수 없음)	대출, 재담보, 거래 수수료, 수익 공유
투자자 보호	FDIC 예금 보험 최대 $250,000	현금 및 단기 국채의 1:1 준비금; 의무적 상환	없음 (고객은 일반적으로 파산 시 무담보 채권자임)
건전성 규제	예 (OCC, FDIC, 연방준비제도)	예 (OCC, 연준, 또는 "실질적으로 유사한" 주 규제 체제)	최소 (주로 AML/KYC 규칙)
세금 보고	이자에 대한 Form 1099-INT	거래에 대한 Form 1099-DA 발행 예상	다양함; 2026년부터 Form 1099-DA 발행 의무화 예정

세금 보고 증가

투자자들에게 중요한 변화는 암호화폐 회사들의 세금 보고 확대입니다. 2021년 초당적 인프라 법(Bipartisan Infrastructure Law)은 디지털 자산 "브로커"가 고객 거래를 IRS에 보고하도록 요구하는 규칙을 도입했습니다. 이 규칙은 2025년에 발생하는 거래에 대해 발효될 예정이며, 첫 번째 보고서(새로운 Form 1099-DA)는 2026년 초에 투자자와 IRS에 제출될 예정입니다.

스테이블코인 발행자와 거래소가 이 브로커 정의에 포함됨에 따라, 귀하는 거래 세부 정보를 담은 세금 양식을 받게 될 것입니다. 이는 규정 준수에 도움이 되지만, IRS가 귀하의 암호화폐 활동에 대해 훨씬 더 많은 가시성을 갖게 된다는 것을 의미하기도 합니다.

결론: 진화하는 규제 환경 탐색

스테이블코인에 대한 규제 프레임워크는 빠르게 성숙하고 있습니다. GENIUS Act는 발행자가 할 수 있는 것과 할 수 없는 것에 대한 명확한 선을 긋는 동시에, 규제 당국은 제3자 수익률 제공과 관련된 인지된 허점을 메우기 위해 노력하고 있습니다.

투자자들에게 핵심적인 내용은 다음과 같습니다.

수익률은 소득입니다: 스테이블코인에서 얻는 모든 보상은 수령 연도에 일반 소득으로 과세됩니다.
모든 것은 보고 대상입니다: 스테이블코인과 관련된 모든 스왑, 구매 또는 판매는 이득 또는 손실이 0이더라도 보고해야 하는 세금 사건입니다.
규정 준수는 중요합니다: 브로커 보고가 강화될 예정이므로, 원가 기준 및 거래 내역을 정확하게 추적하는 것이 그 어느 때보다 중요합니다.

수천 개의 거래를 추적하고 다양한 DeFi 및 CeFi 프로토콜에서 소득을 계산하는 복잡성은 압도적일 수 있습니다. 이 프로세스를 자동화하는 것이 정확성을 보장하고 비용이 많이 드는 오류를 피하는 가장 좋은 방법입니다. dTax로 암호화폐 세금 자동화를 시작하세요.

자주 묻는 질문 (FAQ)

USDC를 USDT로 바꾸는 것과 같이 하나의 스테이블코인을 다른 스테이블코인으로 스왑하는 것은 과세 대상 사건입니까?

예. 미국에서 IRS는 암호화폐를 재산으로 취급합니다. 하나의 암호화폐를 다른 암호화폐로 스왑하는 것은 첫 번째 자산의 처분으로 간주되며, 자본 이득 또는 손실을 계산해야 합니다. 이득 또는 손실은 받은 스테이블코인의 공정 시장 가치와 거래한 스테이블코인의 원가 기준 간의 차이입니다.

스테이블코인을 정확히 1.00달러로 상환하여 이득이나 손실이 없다면, 여전히 보고해야 합니까?

예, 거래를 세금 신고서에 여전히 보고해야 합니다. 암호화폐 판매를 보고하는 Form 8949는 모든 처분에 대한 수익과 원가 기준을 나열하도록 요구합니다. 이득이 0달러이더라도 거래 자체는 보고해야 하는 사건입니다. 이를 보고하지 않으면 거래소가 Form 1099에 수익을 보고할 경우 불일치가 발생할 수 있습니다.

GENIUS Act는 알고리즘 스테이블코인에 어떤 영향을 미칩니까?

GENIUS Act의 "결제 스테이블코인" 정의는 "발행자가 고정된 통화 가치로 전환, 상환 또는 재매입할 의무가 있는" 자산에 중점을 둡니다. 이 언어는 주로 법정화폐 담보 또는 자산 담보 스테이블코인을 대상으로 합니다. 법적 상환 의무가 있는 특정 발행자가 없는 순수 알고리즘 스테이블코인은 이 특정 규제 프레임워크에서 벗어날 수 있습니다. 그러나 이들은 여전히 다른 증권, 상품 또는 소비자 보호법의 적용을 받으며, 이와 관련된 모든 거래는 기존 IRS 지침에 따라 과세 대상입니다.