Em um movimento surpreendente que pode remodelar o futuro da renda passiva de cripto, a Casa Branca sinalizou apoio aos rendimentos de stablecoin. Um relatório recente do Conselho de Assessores Econômicos argumenta contra uma proibição, sugerindo que os benefícios para os consumidores superam os riscos potenciais para o sistema bancário. Este desenvolvimento, ligado ao debate em andamento em torno da Digital Asset Market Clarity Act (CLARITY Act), tem implicações fiscais significativas para investidores que ganham recompensas em suas stablecoins.

Relatório da Casa Branca: Um Sinal Verde para Rendimentos de Stablecoin?

Em 8 de abril de 2026, o Conselho de Assessores Econômicos (CEA) da Casa Branca divulgou uma análise de 21 páginas que desafia diretamente os argumentos do lobby bancário contra os rendimentos de stablecoin. Por meses, um ponto crucial na legislação de cripto dos EUA tem sido se as plataformas devem ter permissão para repassar os retornos de suas reservas de stablecoin aos usuários.

Os bancos argumentaram que stablecoins que geram rendimento poderiam desencadear uma "fuga de depósitos", retirando capital dos bancos tradicionais e reduzindo sua capacidade de empréstimo. No entanto, o relatório do CEA considerou essa preocupação em grande parte exagerada. De acordo com a análise, que utilizou um modelo calibrado com dados do Federal Reserve e da FDIC, uma proibição completa dos rendimentos de stablecoin aumentaria os empréstimos bancários em apenas $2,1 bilhões insignificantes — ou cerca de 0,02% do total de empréstimos (ambcrypto.com).

O relatório destacou várias descobertas importantes:

Impacto Mínimo nos Empréstimos: A narrativa da "fuga de depósitos" é fraca porque as reservas de stablecoin são tipicamente mantidas em Títulos do Tesouro dos EUA, reciclando capital de volta para o sistema financeiro em vez de removê-lo.
Prejuízo ao Consumidor: A proibição de rendimentos resultaria em uma perda de bem-estar anual estimada em $800 milhões para os consumidores que perderiam retornos competitivos (ambcrypto.com).
Recomendação de Política: O relatório concluiu que uma "proibição de rendimentos faria muito pouco para proteger os empréstimos bancários, ao mesmo tempo em que abriria mão dos benefícios ao consumidor de retornos competitivos sobre participações em stablecoin" (coindesk.com).

Este endosso da Casa Branca fornece um impulso significativo para a posição da indústria de cripto, à medida que os legisladores negociam os termos finais de uma regulamentação abrangente de ativos digitais.

A CLARITY Act: Altos Riscos para o Futuro das Criptomoedas

O relatório do CEA chega em um momento crítico para a Digital Asset Market Clarity Act (CLARITY Act), um projeto de lei abrangente de estrutura de mercado que foi travado no Senado. O principal obstáculo tem sido o acirrado debate sobre os rendimentos de stablecoin.

Esta não é a primeira peça de legislação a abordar a questão. A Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act (GENIUS Act), sancionada em julho de 2025, estabeleceu um quadro federal para stablecoins de pagamento, mas proibiu explicitamente os emissores de pagar juros diretamente aos detentores (federalregister.gov).

A CLARITY Act busca encontrar um meio-termo. Um compromisso anunciado em março de 2026 pelos senadores Thom Tillis e Angela Alsobrooks propõe uma abordagem diferenciada:

Sem Rendimento Passivo: O projeto de lei proibiria recompensas pagas simplesmente por manter uma stablecoin em uma carteira, semelhante à GENIUS Act. Isso é para evitar que as stablecoins se pareçam muito com depósitos bancários que rendem juros.
Recompensas "Baseadas em Atividade" Permitidas: O compromisso permitiria recompensas por atividades específicas do usuário.

Embora os mecanismos exatos permaneçam incertos, isso pode incluir ganhar recompensas por fazer pagamentos, participar da governança ou interagir com aplicativos específicos (coindesk.com). A distinção entre recompensas "passivas" e "baseadas em atividade" é crucial, pois provavelmente determinará o futuro do yield farming em DeFi e terá consequências diretas sobre como os impostos sobre renda passiva de cripto são calculados.

Como o IRS Tributa Rendimentos de Stablecoin Atualmente

Independentemente de como a CLARITY Act evolui, a posição atual do IRS sobre recompensas de cripto é clara. Sob a orientação existente, as recompensas de staking, yield farming ou pools de liquidez são tributadas como renda ordinária.

De acordo com a orientação do IRS, incluindo a Revenue Ruling 2023-27, que esclareceu o momento para recompensas de staking, você tem um evento tributável no momento em que obtém "domínio e controle" sobre os novos tokens. Isso significa que o valor justo de mercado (FMV) das recompensas que você recebe é tributável como renda ordinária no ano em que você as recebe.

Vamos detalhar:

Evento de Renda: Você recebe 100 USDC em recompensas de rendimento em um dia em que 1 USDC vale $1,00. Você deve declarar $100 de renda ordinária em sua declaração de impostos. Essa renda está sujeita à sua alíquota marginal de imposto de renda, assim como salários ou juros de uma conta bancária.
Base de Custo Estabelecida: Os $100 de renda que você declarou se tornam a base de custo para esses 100 tokens USDC. O custo de aquisição é efetivamente o valor sobre o qual você já pagou impostos.
Evento de Ganhos de Capital: Se você posteriormente vender ou trocar esses 100 USDC por $101, você terá um ganho de capital de $1 ($101 preço de venda - $100 base de custo). Esse ganho está sujeito às alíquotas de imposto sobre ganhos de capital de curto ou longo prazo, dependendo de quanto tempo você manteve os tokens.

Este processo tributário de duas etapas — renda ordinária no recebimento, seguido por um potencial ganho/perda de capital na venda — se aplica à maioria das formas de renda passiva de cripto. Rastrear com precisão o FMV no momento de cada recompensa pode ser incrivelmente complexo, especialmente com protocolos DeFi que pagam recompensas a cada minuto.

O Futuro da Declaração de Impostos: Preparando-se para o Formulário 1099-DA

O impulso regulatório por clareza vai além da definição de rendimento; também inclui uma grande reformulação da declaração de impostos. A partir do ano fiscal de 2026, os investidores de cripto começarão a ver um novo formulário: o Formulário 1099-DA ("Digital Asset").

Essas novas regras, decorrentes da Infrastructure Investment and Jobs Act de 2021, exigem que os "corretores" relatem transações de ativos digitais tanto para o usuário quanto para o IRS. A definição de "corretor" é ampla e, de acordo com regulamentos propostos pelo Departamento do Tesouro, pode incluir:

Exchanges centralizadas (por exemplo, Coinbase, Kraken)
Processadores de pagamento
Certos provedores de carteira
Alguns protocolos de finanças descentralizadas (DeFi)

Para o ano fiscal de 2026, os corretores serão obrigados a emitir o Formulário 1099-DA no início de 2027, relatando os valores brutos das vendas de ativos digitais. Em anos subsequentes, espera-se que os requisitos de relatórios se expandam para incluir informações sobre a base de custo.

Isso significa que o IRS terá visibilidade direta sobre sua atividade de vendas de cripto. Embora isso automatize parte da declaração, não o isenta de responsabilidade. Você ainda é obrigado a declarar todos os seus eventos tributáveis, incluindo renda de rendimentos de stablecoin, que podem não ser capturados no 1099-DA. Isso torna o uso de uma ferramenta abrangente de impostos de cripto para conciliar seu histórico de transações com os formulários fornecidos pelo corretor mais importante do que nunca.

Cenários Fiscais para Renda Passiva de Stablecoin

A distinção entre recompensas passivas e baseadas em atividade na CLARITY Act pode criar diferentes implicações fiscais em DeFi. Vamos explorar alguns cenários potenciais.

Atividade	Evento(s) Tributável(is)	Tipo de Renda	Tratamento no dTax
Simples Yield Farming (por exemplo, depositar USDC em Aave)	1. Ganhar recompensas (por exemplo, mais USDC). 2. Vender/trocar o USDC ganho.	1. Renda Ordinária 2. Ganho/Perda de Capital	Marca automaticamente as recompensas recebidas como "Rendimento" e calcula a renda ordinária com base no FMV no momento do recebimento. Rastreia a base para venda futura.
Recompensas Baseadas em Atividade (Pós-CLARITY Act)	1. Receber uma recompensa por uma ação específica (por exemplo, fazer um pagamento). 2. Vender/trocar o token de recompensa.	1. Provavelmente Renda Ordinária (poderia ser argumentado como um reembolso em alguns casos). 2. Ganho/Perda de Capital	O mecanismo de regras flexível do dTax permite que você categorize essas transações de acordo com a orientação final do IRS, garantindo uma declaração precisa.
Provisão de Liquidez (por exemplo, depositar USDC/ETH em Uniswap)	1. Ganhar taxas de negociação. 2. Receber tokens de governança como recompensa. 3. Remover liquidez (descarte do token LP).	1. Renda Ordinária 2. Renda Ordinária 3. Ganho/Perda de Capital	O dTax decifra transações DeFi complexas, identificando a renda de taxas e o ganho/perda de capital do próprio token LP.

Como você pode ver, até mesmo uma atividade aparentemente simples como ganhar rendimento de stablecoin envolve múltiplos eventos tributáveis. A complexidade aumenta em DeFi, onde você pode estar ganhando múltiplos tipos de recompensas simultaneamente. Sem manutenção meticulosa de registros, é fácil declarar incorretamente sua renda e enfrentar potenciais penalidades.

Perguntas Frequentes

Trocar uma stablecoin por outra, como USDC por USDT, é um evento tributável?

Sim. De acordo com o IRS Notice 2014-21, a troca de uma criptomoeda por outra é uma disposição de propriedade e, portanto, um evento tributável. Você deve reconhecer um ganho ou perda de capital na diferença entre o valor justo de mercado da stablecoin que você recebeu e a base de custo da stablecoin que você cedeu. Mesmo que ambas estejam atreladas a $1,00, pequenas flutuações podem resultar em pequenos ganhos ou perdas que devem ser declarados.

Se a CLARITY Act for aprovada, meu rendimento de stablecoin de anos anteriores será tributado de forma diferente?

Não. A legislação tributária geralmente não é retroativa. O tratamento tributário do seu rendimento de stablecoin para 2025 e anos anteriores é regido pelas regras e orientação do IRS que estavam em vigor durante esses anos. Quaisquer novas regras estabelecidas pela CLARITY Act se aplicariam aos ganhos gerados após a lei entrar em vigor. Você ainda é responsável por declarar o rendimento passado como renda ordinária.

Como posso calcular com precisão o valor justo de mercado do rendimento que recebo a cada poucos segundos em um protocolo DeFi?

Este é um dos maiores desafios na declaração de impostos de cripto. O IRS exige que você use uma metodologia razoável e consistente. Rastrear manualmente o preço de um token para cada transação de recompensa individual é virtualmente impossível. É aqui que o software de impostos de cripto é essencial. Plataformas como o dTax se conectam às suas carteiras e exchanges via API, buscam automaticamente dados de mercado para o carimbo de data/hora exato de cada transação e calculam o valor justo de mercado para você, economizando centenas de horas e garantindo precisão.

O recente relatório da Casa Branca e o progresso na CLARITY Act representam um grande passo em direção à clareza regulatória para ativos digitais nos Estados Unidos. Embora isso possa abrir novas oportunidades legalmente sancionadas para obter rendimento de stablecoin, também ressalta a importância da conformidade fiscal diligente. O próximo regime de relatórios do Formulário 1099-DA significa que a era do "longe dos olhos, longe do coração" para impostos de cripto acabou definitivamente.

Para se manter à frente dessas mudanças e garantir que seus registros estejam impecáveis, você precisa de uma ferramenta poderosa para rastrear suas transações em CeFi e DeFi. Comece a automatizar seus impostos de cripto com o dTax.

Este artigo é apenas para fins informativos e não constitui aconselhamento fiscal. O tratamento tributário de criptomoedas é complexo e sujeito a alterações. Por favor, consulte um profissional tributário qualificado para aconselhamento adaptado à sua situação específica.

Referências

coindesk.com