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预测市场税收：Kalshi 和 Polymarket 指南 (2026)

2026年3月26日16 分钟阅读dTax Team

预测市场税收：Kalshi 和 Polymarket 指南 (2026)

是的，来自 Kalshi 和 Polymarket 等预测市场的收益在美国是应税收入。挑战不在于你是否欠税，而在于税款如何计算。由于美国国税局 (IRS) 没有具体指导，正确报告你的收益和损失需要在一个重要的税收灰色地带中摸索。

价值数十亿美元的问题：预测市场收益如何征税？

预测市场不再是小众爱好。2026 年初，受监管的美国平台 Kalshi 在近 50 万个活跃市场中实现了约 67 亿美元的滚动 30 天交易量 monacocpa.cpa。与此同时，2025 年 Robinhood 上交易了超过 120 亿份事件合约，订单路由到 Kalshi 的交易所。

随着数十亿美元的资金易手，IRS 正在密切关注。你进行的每一笔交易——无论是购买选举结果的“是”份额，还是购买关键通胀报告的“否”份额——都是具有税收后果的金融交易。当市场解决并且你获得收益时，你就实现了应税收入。

问题在于你交易的平台不会为你完成税务工作。与提供详细收益的综合 Form 1099-B 的传统股票经纪公司不同，预测市场平台为你提供不完整或不提供任何税务文件 monacocpa.cpa。这使得计算和报告的全部负担完全落在你的肩上。

为什么预测市场税收是一个灰色地带

问题的核心是缺乏明确的规则。IRS 尚未发布关于事件合约或预测市场收益征税的具体指导 cryptotax.tips。这种沉默迫使纳税人及其顾问解释现有的、几十年前的税法，并将其应用于这项新技术。

正如一位税务专业人士所指出的，预测市场活动涉及获取和处置“可转让的合同权利”，而不仅仅是获得简单的现金支付 camusocpa.com。该权利的性质——以及它如何受到监管——决定了其税收特征。

由于规则尚未确定，即使是税务专业人士也可能对报告这些交易的最合适方式存在分歧。你和你的顾问选择的路径将取决于你的具体交易活动、你使用的平台以及你对风险的承受能力。

你的收益的三种潜在税收处理方式

在缺乏直接指导的情况下，有三种主要的框架来描述预测市场收入。每种框架都具有截然不同的税率和报告要求。

1. 资本利得和损失

这是对财产（如股票、债券和加密货币）收益的标准处理。在此框架下，你的预测市场合约是一种资本资产。

  • 短期资本利得： 如果你持有合约一年或更短时间，你的净利润将按你的普通所得税率征税，2026 年最高可达 37%。
  • 长期资本利得： 如果你持有合约超过一年，你的利润将按优惠的长期税率征税，根据你的收入，税率分别为 0%、15% 或 20%。

对于像 Polymarket 这样的链上平台，你交易的是加密资产（USDC 和头寸代币），这是最广泛接受的处理方式。每笔交易都是一种加密资产的处置，触发资本利得或损失计算 pm.wiki。

2. 第 1256 条合约（60/40 规则）

这是一种特殊的、更优惠的税收处理方式，适用于某些金融工具，包括受监管的期货合约。由于 Kalshi 受到商品期货交易委员会 (CFTC) 的监管，作为指定合约市场 (DCM)，许多税务专业人士认为其合约符合第 1256 条处理 predictionhunt.com。

这种处理方式有两个主要好处：

  • 60/40 规则： 所有收益和损失都被视为 60% 长期和 40% 短期，无论你持有合约多长时间。对于处于最高税级的交易者来说，这导致混合最高税率约为 26.8%——与 37% 的短期资本利得税率相比，这是一个显著的节省。
  • 按市值计价： 未平仓头寸在年末“按市值计价”，这意味着它们被视为在年末最后一个营业日按其公允市场价值出售。这简化了报告，因为你不必跟踪单个持有期。

虽然这对 Kalshi 交易者来说是一个强有力的论点，但 IRS 尚未正式确认事件合约符合条件。

3. 赌博收入

最不利的选择是将收益归类为赌博收入。在此处理下：

  • 收益作为“其他收入”按你的普通所得税率征税。
  • 损失只能在你逐项扣除 Schedule A 时扣除。
  • 至关重要的是，你只能扣除不超过赌博收益的赌博损失。你不能使用超额赌博损失来抵消其他收入。

这种处理通常适用于像 PredictIt 这样的平台，它在学术不行动函下运营，并为超过 600 美元的净收益发放 Form 1099-MISC pm.wiki。

平台逐个看：报税时会发生什么

你使用的平台是决定你可能承担的税务报告义务的最大因素。

平台监管状态可能的税收处理提供的税务表格
KalshiCFTC 监管 (DCM)第 1256 条合约有限的 1099-INT、1099-MISC、1099-DA。没有针对事件合约交易的综合表格。
Polymarket离岸，去中心化资本利得 (加密货币)无。你完全靠自己。
PredictIt学术豁免赌博收入1099-MISC，适用于净收益 > 600 美元。

Kalshi：受监管的竞争者

作为 CFTC 监管的交易所，Kalshi 在正式的美国监管框架内运营。这种地位为潜在的第 1256 条税收处理打开了大门。然而，Kalshi 目前不提供详细说明你所有事件合约交易的成本基础和收益的综合 Form 1099-B predictionhunt.com。他们提供交易导出，但你或你的税务软件必须处理这些数据才能计算你的最终收益或损失，并将其报告在正确的表格上（Form 6781 或 Form 8949）。

Polymarket：DeFi 通配符

Polymarket 在 Polygon 区块链上运行，这是一个公共账本。交易使用稳定币 USDC 进行。从税务角度来看，这使得每一个操作都可能成为应税加密交易。

  • 购买头寸： 你将 USDC 兑换为头寸代币。这是 USDC 的处置，可能会产生少量收益或损失。
  • 出售头寸： 你将头寸代币兑换回 USDC。这是头寸代币的处置，导致资本利得或损失。
  • 市场解决： 你的获胜头寸代币会自动兑换为 USDC。这也是头寸代币的处置。

由于 Polymarket 是去中心化的且不发布任何税务表格，用户面临着一位分析师所说的“手动数学噩梦” predictionhunt.com。你必须跟踪你获得的每个头寸代币的成本基础以及每次处置的收益。

如何逐步报告预测市场收入

尽管复杂，但报告你的预测市场活动是一个可管理的过程。

步骤 1：收集你的数据 从你使用的每个平台下载税务年度的完整交易历史记录。对于 Kalshi，这将是一个 CSV 文件。对于 Polymarket，你需要用于交易的公共钱包地址。

步骤 2：计算你的收益和损失 这是最困难的一步。你必须匹配每个独立市场的买入和卖出（或解决），以确定你的成本基础、收益和由此产生的收益或损失。

这就是像 dTax 这样的加密税务软件变得至关重要的地方。你可以直接连接你的 Polygon 钱包或上传你的 Kalshi CSV 文件。dTax 会自动导入你的交易，匹配相应的买入和卖出，并计算你当年的净收益或损失，为你节省数小时甚至数天的电子表格工作。

步骤 3：选择你的税收处理方式（与专业人士协商） 这不是一个可以独自做出的决定。请咨询了解加密货币和金融衍生品的合格税务专业人士。他们将帮助你审查你的交易模式和平台的特征，以选择最站得住脚的税务立场（资本利得、第 1256 条等）。

步骤 4：填写正确的 IRS 表格 根据你和你的顾问选择的处理方式，你的收益和损失将报告在以下表格之一：

  • 对于资本利得 (Polymarket)： 在 Form 8949 上报告每次处置，然后流入 Schedule D (资本利得和损失)。dTax 可以为你生成一份完整的 Form 8949。
  • 对于第 1256 条合约 (Kalshi)： 在 Form 6781 (第 1256 条合约和跨式期权的收益和损失) 上报告你的总利润或损失。
  • 对于赌博收入 (PredictIt)： 在 Schedule 1 (Form 1040) 第 8b 行报告收益。可扣除的损失在 Schedule A (逐项扣除) 上报告。

保持合规的最佳实践

  • 保持细致的记录： 不要依赖平台无限期地存储你的数据。至少每季度（如果不是每月）下载你的交易历史记录。
  • 了解“无 1099 问题”： 没有税务表格并不意味着你的收入是不可见的。IRS 正在积极使用区块链分析，并可以传唤交易所数据。自我报告并非可选。
  • 使用专用税务工具： 手动计算数百或数千笔交易的收益和损失是不切实际且容易出错的。从一开始就使用像 dTax 这样的工具来持续记录你的纳税义务。
  • 咨询精通加密货币的税务专业人士： 鉴于法律的模糊性，专业指导至关重要。他们可以帮助你记录你的报告立场，并在万一发生审计时代表你。

预测市场税收是税法中最具活力的领域之一。通过了解潜在的处理方式并使用正确的工具，你可以自信地度过报税季。

免责声明：本文仅供参考，不构成税务或法律建议。你应该咨询合格的税务专业人士，获取针对你具体情况的建议。

常见问题

如果我只在预测市场亏损了怎么办？

你如何扣除损失完全取决于税收性质。如果被视为资本损失（Polymarket 的可能情况），你每年可以从普通收入中扣除高达 3,000 美元的净资本损失。任何剩余的损失可以结转到未来几年。如果被视为第 1256 条损失，通常适用相同的规则。但是，如果它们是赌博损失，你只能用它们抵消同年份的赌博收益；你不能用它们抵消任何其他类型的收入。

Polymarket 上的交易是否被视为加密货币到加密货币的互换？

是的。从 IRS 的角度来看，加密货币是财产。当你使用 USDC 购买特定市场的头寸代币时，你正在“处置”你的 USDC 以换取不同的资产（头寸代币）。这是一个应税事件。你的 USDC 的收益或损失通常可以忽略不计，但该交易确立了你新头寸代币的成本基础。计算每笔交易的这一系列事件是加密税务软件旨在解决的关键复杂性。

IRS 能看到我的 Polymarket 交易吗？

是的。Polygon 网络上的所有交易都记录在公共的、不可变的区块链上。虽然你的法定姓名没有附加到你的钱包地址，但政府机构可以使用先进的区块链分析工具来追踪资金流向。他们通常可以通过分析与受监管交易所（如 Coinbase 或 Kraken）的交易，将匿名钱包与现实世界的身份联系起来，你在这些交易所完成了 KYC/AML 验证。最安全的做法是假设你的链上活动是可追溯的。

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