L'avenir réglementaire de la DeFi est devenu plus clair

Pendant des années, les utilisateurs de la DeFi ont opéré dans un brouillard d'incertitude réglementaire. Votre jeton de gouvernance était-il une valeur mobilière ? Votre position de liquidité AMM était-elle un contrat d'investissement non enregistré ? Le simple fait d'échanger des jetons sur Uniswap était-il un crime fédéral ?

La loi de Clarification de 2026 marque le changement le plus important dans la réglementation américaine des actifs numériques depuis la publication par l'IRS de l'avis 2014-21. En attribuant formellement la juridiction sur les produits dérivés d'actifs numériques et les marchés au comptant de matières premières numériques à la Commodity Futures Trading Commission (CFTC), la loi réduit considérablement la capacité de la Securities and Exchange Commission (SEC) à revendiquer une large autorité sur les protocoles DeFi et leurs jetons. Pour la plupart des contribuables crypto, c'est une bonne nouvelle – non pas parce que votre facture fiscale disparaît, mais parce que les règles ont enfin un sens.

Ce que la loi de Clarification fait réellement

La loi de Clarification établit un cadre formel distinguant les matières premières numériques des valeurs mobilières numériques. En vertu de la loi :

Les matières premières numériques (actifs suffisamment décentralisés au moment de la vente) relèvent de la juridiction de la CFTC en tant que marchés au comptant de matières premières et produits dérivés.
Les valeurs mobilières numériques (actifs qui présentent encore des caractéristiques de contrat d'investissement selon le test de Howey) restent sous la juridiction de la SEC.
Les produits dérivés d'actifs numériques — swaps perpétuels, options, contrats à terme et produits à effet de levier sur les matières premières numériques — sont réglementés en tant que produits dérivés de matières premières selon les règles de la CFTC.

Ceci est un changement par rapport à la position antérieure de la SEC. Sous la présidence de Gary Gensler, l'agence a appliqué le test de Howey de manière extensive, arguant que les jetons représentant des participations dans des protocoles, des pools de liquidité et même certains arrangements de stablecoins étaient des valeurs mobilières non enregistrées. Des actions d'exécution contre les protocoles DeFi ont suivi, créant une ambiguïté juridique qui a eu de réelles conséquences pour la planification fiscale — car les valeurs mobilières sont imposées différemment des matières premières.

Traitement CFTC vs. SEC : Pourquoi c'est important pour les impôts

La classification réglementaire d'un actif numérique affecte la manière dont il est imposé de deux manières significatives.

Le traitement des matières premières (juridiction de la CFTC) s'inscrit par défaut dans le cadre fiscal des biens établi par l'avis 2014-21 de l'IRS. Les gains et pertes en capital sont calculés de la même manière que pour les actions : à court terme (détenus un an ou moins, imposés aux taux de l'impôt sur le revenu ordinaire) et à long terme (détenus plus d'un an, imposés aux taux préférentiels des gains en capital). C'est le cadre que la plupart des investisseurs crypto connaissent déjà.

Le traitement des valeurs mobilières (juridiction de la SEC) ouvre la porte à des règles supplémentaires :

Les règles de vente à découvert (wash sale rules) en vertu de l'article 1091 de l'IRC, qui ne s'appliquent actuellement qu'aux valeurs mobilières, pourraient s'appliquer aux jetons classés comme valeurs mobilières — interdisant les pertes si vous rachetez une position substantiellement identique dans les 30 jours précédant ou suivant une vente.
Traitement potentiel comme contrats de la Section 1256 (s'ils sont structurés comme des contrats à terme réglementés), déclenchant la règle 60/40.

La loi de Clarification déplace largement l'activité DeFi dans la colonne des matières premières, ce qui signifie que le cadre fiscal des biens existant continue de s'appliquer sans la complexité supplémentaire des règles spécifiques aux valeurs mobilières pour la plupart des utilisateurs.

Ce que cela signifie pour les utilisateurs de la DeFi en pratique

La loi de Clarification clarifie la juridiction, mais elle n'élimine pas les événements imposables. Voici comment les activités DeFi les plus courantes sont affectées :

Positions dans les pools de liquidité

L'ajout de liquidité à un pool AMM (tel qu'Uniswap v3 ou Curve) continue d'être traité comme un échange d'actifs imposable — vous échangez des jetons contre des jetons de position LP. Le retrait de liquidité inverse l'échange, déclenchant à nouveau un calcul de gain ou de perte. La loi de Clarification ne modifie pas ce traitement, et l'IRS n'a pas publié de directives suggérant que la mécanique des jetons LP se qualifie comme un événement non imposable.

Échanges de jetons sur les DEX

L'échange d'un jeton contre un autre sur un échange décentralisé reste un événement de gains en capital. Le montant réalisé est la juste valeur marchande du jeton que vous recevez, et le gain ou la perte est égal à cette valeur moins votre coût de base du jeton que vous cédez. C'est une loi établie depuis l'avis 2014-21, et la loi de Clarification ne la perturbe pas.

Produits dérivés et perpétuels DeFi

C'est là que la loi de Clarification pourrait éventuellement produire le bénéfice fiscal le plus significatif. Si les protocoles de swap perpétuels DeFi sont formellement réglementés en tant que produits dérivés de matières premières de la CFTC, leurs contrats pourraient être éligibles au traitement de la Section 1256. En vertu de la Section 1256, les contrats à terme réglementés sont évalués à la valeur de marché à la fin de l'année et imposés à un taux mixte de 60 % à long terme / 40 % à court terme — quelle que soit votre période de détention réelle. Pour les traders de produits dérivés actifs qui paient actuellement des taux d'impôt sur le revenu ordinaire sur les positions à court terme, ce serait une amélioration matérielle. Les directives de mise en œuvre réglementaire sont toujours en attente, et aucune décision formelle de l'IRS n'applique la Section 1256 aux perpétuels DeFi en mars 2026.

Prêt, emprunt et rendement

L'utilisation de protocoles de prêt DeFi tels qu'Aave ou Compound ne subit aucun changement de traitement en vertu de la loi de Clarification. L'emprunt de crypto contre une garantie n'est généralement pas un événement imposable. Les intérêts gagnés sur les prêts sont des revenus ordinaires. Aucune de ces positions n'est affectée par le changement de juridiction CFTC/SEC.

10 avril 2025 : Le Congrès a déjà éliminé la déclaration des courtiers DeFi

Avant la loi de Clarification, le Congrès a remporté une victoire antérieure pour les utilisateurs de la DeFi. Le 10 avril 2025, le président Trump a promulgué H.J.Res.25 (Loi publique 119-7), abrogeant la règle du Trésor de décembre 2024 qui aurait exigé des protocoles DeFi qu'ils émettent le Formulaire 1099-DA aux utilisateurs. Cette règle aurait contraint les AMM, les agrégateurs DEX et les fournisseurs de portefeuilles à collecter les informations d'identité des utilisateurs et à déclarer les produits de transaction à l'IRS.

Avec l'abrogation, les protocoles DeFi ne sont plus classés comme courtiers à des fins de déclaration fiscale. Cela signifie :

Aucun formulaire 1099-DA ne sera émis pour les transactions DEX, les transactions LP ou les swaps on-chain.
L'IRS ne reçoit aucune déclaration de tiers sur votre activité DeFi.
Votre obligation de déclaration personnelle reste inchangée.

L'abrogation fait du suivi personnel non pas une commodité, mais une nécessité. Si vous ne pouvez pas reconstituer avec précision l'historique de vos transactions DeFi, vous ne pouvez pas déposer une déclaration correcte.

Pourquoi l'absence de 1099 rend l'auto-suivi essentiel

L'absence de déclaration par les courtiers ne signifie pas que l'IRS ne peut pas auditer l'activité DeFi. Les transactions on-chain sont enregistrées de manière permanente sur les blockchains publiques. L'IRS a des contrats avec des entreprises d'analyse de blockchain et a publié des assignations John Doe exigeant des échanges qu'ils identifient les utilisateurs. La trace écrite existe — la question est de savoir si vos chiffres déclarés correspondent.

dTax indexe directement les transactions Ethereum et Solana en utilisant des données on-chain, important automatiquement l'activité DeFi de votre portefeuille : swaps, événements LP, transactions de pontage, récompenses de staking et revenus de prêt. Vous n'avez pas besoin d'un 1099 car dTax lit directement la blockchain. Chaque transaction est classée, le coût de base est calculé et les gains sont calculés — que tout courtier ait ou non déclaré quoi que ce soit à l'IRS.

La règle 60/40 : un avantage futur potentiel

Si l'IRS publie finalement des directives traitant les produits dérivés DeFi réglementés comme des contrats de la Section 1256 — une possibilité réaliste si la CFTC formalise son cadre de surveillance pour les plateformes perpétuelles DeFi — les traders qui paient actuellement des taux d'impôt sur le revenu ordinaire de 37 % sur les gains de produits dérivés à court terme pourraient plutôt payer un taux effectif mixte d'environ 26 % dans les tranches les plus élevées. La Section 1256 permet également des reports de pertes sur trois ans, ce qu'aucune autre disposition relative aux pertes en capital ne permet.

Ce n'est pas la loi actuelle pour la DeFi. Mais cela vaut la peine d'être suivi, et c'est une raison de tenir des registres précis de vos positions de produits dérivés — en particulier les dates d'entrée, les valeurs de marché à la fin de l'année et les gains et pertes réalisés.

Ce qu'il faut suivre dès maintenant

Quelle que soit l'évolution des réglementations de la loi de Clarification au cours de l'année 2026, les transactions que vous devez documenter aujourd'hui sont les suivantes :

Chaque échange de jetons DeFi, y compris les jetons donnés et reçus et leurs valeurs en USD au moment de l'échange.
Les ouvertures et fermetures de positions LP, y compris les jetons LP émis et retournés.
Les revenus de prêt (intérêts reçus de protocoles comme Aave, Compound ou Morpho).
Les récompenses de staking, y compris la date de réception de chaque récompense et sa valeur en USD à la réception.
Les transactions de pontage et les positions de jetons résultantes sur chaque chaîne.
Toutes les positions de produits dérivés, y compris les valeurs de marché non réalisées au 31 décembre.

dTax : Conçu pour la DeFi sans 1099

dTax a été conçu précisément pour cet environnement. Nos indexeurs de blockchain Ethereum et Solana extraient l'historique complet de vos transactions on-chain directement à partir de données publiques — aucune connexion d'échange requise, aucun 1099 requis. Les swaps DeFi sont automatiquement identifiés, les événements LP sont associés à leurs fermetures correspondantes, et les récompenses de staking sont classées comme revenus ordinaires.

Lorsque les règlements d'application de la loi de Clarification seront finalisés, dTax mettra à jour les règles de classification en conséquence. Si les produits dérivés DeFi obtiennent le traitement de la Section 1256, vous verrez vos positions automatiquement recalculées selon la règle 60/40.

FAQ

La loi de Clarification signifie-t-elle que je ne dois plus d'impôts sur les swaps DeFi ?

Non. La loi de Clarification détermine quel régulateur supervise la DeFi, et non si l'activité DeFi est imposable. Les échanges de jetons DeFi, les événements LP et les récompenses de staking restent tous des événements imposables en vertu des règles fiscales existantes de l'IRS sur les biens.

Les swaps perpétuels DeFi sont-ils désormais imposés au taux 60/40 ?

Pas encore. La règle 60/40 en vertu de la Section 1256 s'applique aux contrats à terme réglementés. Pour que les perpétuels DeFi soient éligibles, ils devraient être formellement réglementés et spécifiquement désignés par l'IRS. Les règles de mise en œuvre de la CFTC sont toujours en attente en mars 2026.

Puisqu'il n'y a pas de 1099-DA pour la DeFi, puis-je simplement ne pas le déclarer ?

Non. Votre obligation de déclaration personnelle en vertu de l'article 6001 de l'IRC existe indépendamment du fait qu'un tiers déclare votre activité. L'analyse de la blockchain rend les transactions on-chain visibles à l'IRS. La sous-déclaration entraîne des pénalités et des intérêts, et dans les cas graves, une responsabilité pénale.

Comment dTax gère-t-il les transactions DeFi sans 1099 ?

dTax se connecte directement à l'adresse de votre portefeuille et indexe l'historique de vos transactions on-chain à partir des blockchains Ethereum et Solana. Il ne dépend pas des 1099 émis par les échanges. Chaque swap DeFi, événement LP et récompense de staking est importé et classé automatiquement, vous offrant un enregistrement fiscal complet à partir des seules données on-chain.