미국 상품선물거래위원회(CFTC)가 급성장하는 예측 시장 업계에 규제 경고를 발령했습니다. 이러한 최근의 조치들은 Polymarket과 Kalshi 같은 플랫폼에서의 수익과 손실 세금 처리가 법적 회색지대에서 규제된 금융 상품으로의 처리로 근본적으로 바뀔 수 있는 중대한 전환을 신호합니다.

CFTC가 예측 시장에 통보했다—세금에 왜 중요한가

예측 시장은 틈새 취미에서 수십억 달러 규모의 산업으로 폭발적으로 성장했습니다. 2024년 미국 대선 시장에서 Polymarket이 36억 8천만 달러라는 놀라운 거래량을 기록한 후, 이러한 플랫폼이 주류가 되었음이 분명해졌습니다. 성장은 천문학적이었으며, 규제를 받는 플랫폼 Kalshi는 2025년에 2억 6천만 달러의 수익을 보고했는데, 전년 대비 거의 10배 증가한 수치입니다. 2026년 3월 현재 Polymarket과 Kalshi 모두 200억 달러에 근접한 기업 가치를 가질 것으로 예상됩니다（panewslab.com）。

이러한 엄청난 성장에도 불구하고 이러한 활동의 세금 처리는 위험할 정도로 모호한 상태로 남아 있었습니다. 당신의 수익이 운 좋은 카지노 베팅처럼 과세되나요, 아니면 현명한 주식 거래처럼 과세되나요? 차이는 상당하며, 세율, 손실 공제 능력, 전반적인 신고 의무에 영향을 미칩니다.

바로 여기서 CFTC가 등장합니다. 예측 시장을 규제하기 위한 공식적인 조치를 취함으로써, 해당 기관은 이러한 "이벤트 계약"을 복권이 아닌 금융 파생상품으로 본다는 것을 강력히 시사하고 있습니다. 한 법률 분석 회사가 지적했듯이, 예측 시장 계약은 점점 더 선물 계약의 다음 진화로 틀지워지고 있습니다（whitecase.com）. 이 분류는 당신의 세금에 심오한 영향을 미칩니다.

CFTC는 무엇을 했나? 새로운 지침 분석

2026년 3월 12일, CFTC는 전체 업계에 통보하는 두 가지 중요한 조치를 취했습니다. 이것들은 최종 규칙이 아니지만 기관의 의도를 명확히 보여줍니다.

1. 규칙 제정 사전 공고(ANPRM)

CFTC는 ANPRM을 발행했는데, 이는 예측 시장에 대한 연방 규제 프레임워크가 어떻게 보여야 하는지에 대한 공개 의견을 요청하는 공식 요청입니다（mondaq.com）. 이것은 새로운 구속력 있는 규정을 만들기 위한 첫 번째 단계입니다.

기관은 다음을 포함한 중요한 질문에 대한 의견을 구하고 있습니다:

일부 계약이 "공익에 반하기" 때문에 금지되어야 하는가?
이벤트에 대한 내부 지식을 가진 트레이더가 참여하는 것이 금지되어야 하는가?
플랫폼이 마진 거래를 제공할 수 있도록 허용되어야 하는가?

이러한 질문을 하는 행위 자체가 CFTC가 전통적인 상품 및 파생상품 거래소에 적용하는 것과 동일한 진지함으로 이러한 시장을 다루고 있음을 보여줍니다.

2. 직원 지침 및 관할권 주장

ANPRM과 함께, CFTC 시장 감독 부서는 "이벤트 계약"이 도드-프랭크법에 따라 규제되는 파생상품의 일종인 "스왑"의 정의에 해당할 수 있다는 견해를 명시하는 지침을 발표했습니다（crowell.com）.

가장 중요한 것은, CFTC가 이러한 이벤트 계약에 대해 "독점적 관할권"을 가지고 있다고 주장했다는 것입니다（webiis08.mondaq.com）. 이것은 이러한 플랫폼을 온라인 도박으로 볼 수 있는 주 규제 당국에 대한 직접적인 도전이며 연방 정부가 이것들을 금융 시장으로 본다는 명확한 진술입니다. 지정 계약 시장(DCM) 지위 신청이 지난 1년 동안 두 배 이상 증가한 것도 연방 명확성에 대한 업계의 추진을 강조합니다.

10억 달러 질문: 예측 시장은 투자인가 도박인가?

IRS가 궁극적으로 당신의 예측 시장 활동을 어떻게 처리할지는 도박으로 분류되는지 아니면 재산 거래(주식이나 암호화폐처럼)로 분류되는지에 달려 있습니다. 세금 결과는 크게 다릅니다.

도박의 경우

활동이 도박으로 간주되면 세금 규칙은 가혹합니다:

소득: 상금은 "기타 소득"으로 일반 소득세율(2026 세금 연도에 최대 37%)로 과세됩니다.
손실: Schedule A에서 항목별 공제를 하는 경우에만 손실을 공제할 수 있습니다. 또한 공제 가능한 손실은 해당 연도의 총 상금을 초과할 수 없습니다. 5,000달러의 상금과 8,000달러의 손실이 있는 경우, 5,000달러만 공제할 수 있고 나머지 3,000달러는 영구적으로 사라집니다. 초과 도박 손실에 대한 이월은 없습니다.

투자(자본 자산)의 경우

계약이 주식이나 암호화폐 같은 자본 자산으로 처리되면 규칙은 훨씬 유리합니다:

소득: 이익은 자본 이득으로 과세됩니다.
세율: 계약을 1년 이상 보유한 경우 0%, 15%, 또는 20%의 장기 자본 이득 세율(2026 세금 연도)의 혜택을 받습니다. 1년 이하 보유의 경우 일반 소득세율로 과세됩니다.
손실: 손실은 어떤 출처(주식, 암호화폐 등)의 자본 이득을 상쇄하는 데 사용할 수 있습니다. 손실이 이익을 초과하면 매년 최대 3,000달러를 일반 소득에서 공제할 수 있으며, 나머지 손실은 미래 세금 연도로 이월될 수 있습니다.

CFTC의 개입은 "투자" 분류 쪽으로 강하게 방향을 밀어붙이고 있으며, 이는 트레이더들에게 상당한 절세와 세금 전략 단순화를 가져다줄 수 있습니다.

예측 시장 이익에 대한 세 가지 잠재적 세금 미래

규제 먼지가 가라앉으면서, 예측 시장 세금은 다음 세 가지 시나리오 중 하나에 해당될 가능성이 높습니다. 결과는 CFTC의 최종 규칙과 그에 따른 IRS 지침에 전적으로 달려 있습니다.

잠재적 세금 처리의 비교:

특징	시나리오 1: 도박	시나리오 2: 표준 자본 이득	시나리오 3: 섹션 1256 계약
이익 성격	일반 소득	단기 또는 장기 자본	60% 장기, 40% 단기 자본
세율	한계 소득세율(최대 37%)	0%/15%/20%(장기) 또는 일반 세율(단기)	60/40 분할에 기반한 혼합 세율
손실 처리	항목별 공제, 상금 한도	자본 이득 상쇄+3,000달러 일반 소득 공제	자본 이득 상쇄+3,000달러 일반 소득 공제. 3년 소급 이월 가능
보유 기간	무관	중요(단기 대 장기 결정)	무관(항상 60/40)
연말 규칙	계약이 해결될 때만 과세	계약이 해결/판매될 때만 과세	시가 평가: 12월 31일 가치로 과세

시나리오 1: 현상 유지(도박으로 처리)

이것은 명확한 지침이 없는 상황에서 현재 가장 보수적인 해석입니다. IRS는 결과가 투기적인 이벤트에 기반하기 때문에 이것이 내기라고 주장할 수 있습니다. 이것은 특히 순 손실을 가진 트레이더에게 가장 불리한 세금 처리를 초래합니다.

시나리오 2: 표준 자본 이득(암호화폐/주식처럼 처리)

이 시나리오는 각 예측 계약을 재산의 일부로 취급합니다. 당신은 그것을 구입하고, 가치가 변하고, 계약이 해결되거나 주식을 판매할 때 이익 또는 손실을 실현합니다. 보유 기간이 중요하며 이익이 낮은 장기 세율로 과세되는지 높은 단기 세율로 과세되는지 결정합니다. 이것은 가능한 결과이며 도박 처리보다 훨씬 낫습니다.

시나리오 3: 섹션 1256 계약(선물 처리)

이것은 가장 복잡하지만 잠재적으로 가장 유익한 결과입니다. CFTC가 예측 시장을 선물 거래소로 공식적으로 규제한다면, 거기서 거래되는 계약은 국세법 섹션 1256에 따른 특별 세금 처리 대상이 될 수 있습니다.

이 처리에는 두 가지 독특한 특징이 있습니다:

60/40 규칙: 모든 이익과 손실은 계약을 얼마나 오래 보유했는지와 상관없이 자동적으로 60% 장기 및 40% 단기 자본 이득으로 처리됩니다. 활발한 단기 트레이더에게 이것은 실질적으로 더 낮은 혼합 세율을 제공하는 엄청난 세금 혜택입니다.
시가 평가 규칙: 모든 미결 포지션은 12월 31일에 공정 시장 가치로 판매된 것처럼 처리됩니다. 이것은 매년 미실현 이익에 세금을 내지만 미실현 손실도 공제할 수 있음을 의미합니다.

이 시나리오는 예측 시장을 다른 연방 규제 파생상품 시장과 일치시키고 많은 참가자에게 상당한 세금 혜택을 제공할 것입니다.

오늘부터 변화에 대비하는 방법

이러한 많은 불확실성 속에서, 자신을 보호하기 위해 지금 무엇을 할 수 있을까요? 가장 중요한 행동은 꼼꼼한 기록을 유지하는 것입니다.

어떤 세금 시나리오가 법이 되든, IRS는 거래의 상세한 이력을 요구할 것입니다. 다음을 추적해야 합니다:

계약 주식을 구매한 날짜
해당 주식의 원가 기준(얼마를 지불했는지)
계약이 해결되거나 주식을 판매한 날짜
받은 수익
플랫폼에서 지불한 수수료

중요한 것은, 거래에 사용한 암호화폐의 세금 영향도 추적해야 한다는 것입니다. USDC 같은 스테이블코인을 사용하여 계약을 구매하면, IRS는 이것을 USDC의 "처분"으로 간주합니다. 이것은 과세 대상 이벤트이며, 스테이블코인 자체에서 소액의 자본 이득 또는 손실이 발생할 수 있습니다.

바로 여기서 전용 암호화폐 세금 소프트웨어가 필수적이 됩니다. 최종 규칙이 보류된 동안, Polymarket 같은 플랫폼에서 거래 이력을 직접 dTax로 가져올 수 있습니다. 우리 플랫폼은 이러한 거래를 태그하고 분류하고, 원가 기준을 추적하고, 수수료를 처리하는 데 도움을 드릴 수 있습니다. IRS가 명확한 지침을 제공하면, 올바른 프레임워크 하에서 세금 부채를 정확하게 계산하기 위한 모든 데이터가 정리되어 있을 것입니다.

연방 대 주 대결에서 다음은 무엇인가?

CFTC의 "독점적 관할권" 주장은 연방 기관과 주 규제 당국 간의 줄다리기에서 중대한 발전입니다. 현재 여러 주에서 예측 시장을 조사하거나 조치를 취하고 있으며, 종종 주 수준의 도박 또는 증권법의 관점에서 바라봅니다.

연방 규제는 이러한 주 수준의 노력보다 우선할 가능성이 높으며, 전국적으로 단일하고 통일된 프레임워크를 만들 것입니다. 이것은 플랫폼들이 추진해온 결과이며, Polymarket이 2025년 말에 CFTC와 관여한 후 전략적으로 미국 시장에 복귀한 것에서 알 수 있습니다（panewslab.com）.

그러나 규칙 제정 과정은 느립니다. ANPRM의 공개 의견 수렴 기간은 시작에 불과합니다. CFTC에서 최종적인 포괄적 규칙집을 보는 것은 2027년 이후가 될 수 있으며, IRS 지침이 그 다음에 올 것입니다. 그때까지 시장은 규제된 불확실성 상태에 존재합니다.

여행의 방향은 명확합니다: 예측 시장은 주류 금융의 궤도로 끌려 들어오고 있습니다. 트레이더에게 이것은 더 많은 합법성과 명확한 규칙이 지평선에 있음을 의미하지만, 세금을 뒷생각으로 취급하던 시대가 끝났다는 것도 의미합니다.

이 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 세금 조언을 구성하지 않습니다. 예측 시장의 세금 처리는 복잡하고 변경될 수 있습니다. 구체적인 상황에 대해 논의하기 위해 자격을 갖춘 세금 전문가와 상담하시기 바랍니다.

자주 묻는 질문

2025년에 Polymarket에서 돈을 벌었다면, 2026년에 제출하는 세금 신고에서 어떻게 신고해야 하나요?

분산형 예측 시장에 대한 IRS의 명확한 지침이 없기 때문에 납세자들은 어려운 상황에 있습니다. 일부는 상금을 "기타 소득"(도박 처리)으로 신고하는 것을 선택하고, 다른 이들은 거래를 자본 이득과 손실(재산 처리)로 신고합니다. 재산 처리는 CFTC의 견해와 더 일치한다고 볼 수 있지만, IRS가 입장을 공식화할 때까지 위험이 없는 것은 아닙니다. 세금 전문가는 개인의 위험 허용 범위와 전반적인 재정 상황에 기반하여 옵션을 평가하는 데 도움을 드릴 수 있습니다.

섹션 1256 계약의 60/40 규칙이 현재 예측 시장에 적용되나요?

아니요, 자동으로는 적용되지 않습니다. 자산이 섹션 1256 세금 처리를 받으려면, 자격을 갖춘 거래소에서 거래되는 특별히 정의된 제품(규제된 선물 계약 등)이어야 합니다. CFTC의 최근 조치는 미래에 이것이 잠재적으로 일어날 수 있게 하기 위한 첫 번째 단계이지만, 오늘 현재 예측 시장 계약은 60/40 규칙 대상이 되지 않습니다.

USDC 같은 암호화폐를 사용하여 예측 시장에서 거래하면 별도의 세금 이벤트가 발생하나요?

네, 물론입니다. IRS는 암호화폐를 재산으로 취급합니다. USDC 같은 스테이블코인을 포함한 암호화폐를 사용하여 예측 시장에서 주식을 구매할 때, 기술적으로 해당 암호화폐를 "판매"하거나 "처분"하는 것입니다. 이것은 과세 대상 이벤트입니다. 사용한 암호화폐의 자본 이득 또는 손실을 계산해야 합니다. 이는 사용했을 때의 가치와 취득했을 때의 가치(원가 기준) 사이의 차이입니다. dTax 같은 도구는 이 추적을 자동화하고, 지갑과 거래소에 연결하여 모든 암호화폐 거래의 원가 기준을 계산하도록 설계되었습니다.