美国首部联邦稳定币法正式落地

2025 年 7 月 18 日，特朗普总统正式签署《GENIUS 法案》（Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins，引导和建立美国稳定币国家创新法），这是美国历史上首部针对支付稳定币的全面联邦监管框架。对于持有 USDC、USDT、DAI 或其他美元锚定代币的数百万美国用户来说，这一立法引发了一个核心问题：稳定币的税务处理方式会因此改变吗？

简短的答案是：暂时不会。但 GENIUS Act 为 IRS 未来可能改变稳定币交易处理方式奠定了基础——了解当前规则，对于正确申报 2026 年的税务至关重要。

GENIUS Act 的核心内容

GENIUS Act 为「支付稳定币」建立了双层监管体系——所谓支付稳定币，是指与稳定价值（通常为美元）挂钩、专门用于支付用途的代币：

市值低于 100 亿美元的发行方可申请州级牌照和监管
市值超过 100 亿美元的发行方受美联储和货币监理署（OCC）的联邦监管

所有受监管的发行方必须以现金、国库券或同等流动性资产1:1 储备，每月接受第三方审计并公开披露。法案明确禁止发行方向稳定币持有者支付利息。

最关键的一点是，该法案将支付稳定币定性为**「支付工具」**——这是一个独立的法律类别，有别于证券（归 SEC 管辖）和商品（归 CFTC 管辖）。这一分类具有重大意义，但前提是 IRS 认可这一立场。

核心税务问题

根据 IRS 现行指导意见，所有加密货币（包括稳定币）均被视为财产。这意味着每次用一种加密资产兑换另一种加密资产，都会触发应税事件，包括：

在去中心化交易所将 USDC 兑换为 USDT
用 USDC 购买 ETH
通过 DeFi 协议将 USDT 转换为 DAI
使用稳定币购买商品或服务

每一笔上述交易都被视同出售一项财产并购入另一项财产。如果你的 USDC 成本基础为 1.00 美元，兑换时价值也是 1.00 美元，则收益为零——但该笔交易仍须记录。如果你以 0.998 美元购入 USDC，在 1.001 美元时兑换，则每个代币产生 0.003 美元的应税收益。

什么可能改变——以及为何尚未改变

GENIUS Act 的「支付工具」定性提出了一个合理的法律主张：如果稳定币更像货币而非投资性财产，那么稳定币之间的兑换或许最终可以像外汇兑换一样处理——在通常情况下，外汇兑换不是应税事件。

然而，GENIUS Act 明确声明，它不涉及支付稳定币的联邦所得税处理问题。这一问题被完全留给了 IRS 和财政部。

截至 2026 年 3 月，财政部正在征集稳定币税务指导意见的公众意见，预计在 2026 年上半年出台拟议法规。税务专业人士正密切关注——部分人预测 IRS 可能为小额稳定币交易设立新的「最低限额」豁免机制，类似于外汇个人使用例外规则。

在 IRS 正式出台指引之前，旧规则依然适用：每笔稳定币交易都是应税事件。

1:1 储备要求与税务的关联

GENIUS Act 规定每种支付稳定币必须以现金或短期国库券 1:1 储备，这一要求对税务处理有间接但值得关注的影响。

如果稳定币能够维持完美的价格锚定并有充分的资产支撑，将其视为「货币等价物」的主张就更具说服力。一个始终价值 1 美元、且有 1 美元国库券背书的代币，其行为更接近于美元，而非比特币或以太坊。这正是倡导者向 IRS 提出的论据，也是财政部在制定指引时正在考量的核心问题。

算法稳定币——GENIUS Act 未覆盖的范畴——无法从这一论据中获益。其价值基于算法机制波动，在现行法律下仍无疑属于财产。

现在应该采取哪些行动

在等待 IRS 指引的同时，每位稳定币用户都应立即采取以下措施：

1. 记录每一笔稳定币交易。 即使 IRS 最终豁免稳定币兑换的税务处理，你也需要完整记录来证明哪些交易符合条件。dTax 可自动导入并记录 23 个以上交易所格式和 DeFi 钱包连接中所有稳定币交易的成本基础。

2. 记录获取时的成本基础。 如果你以服务报酬形式收到稳定币，收到时的公平市场价值既是你的成本基础，也是你的收入。dTax 自动捕获这一数据。

3. 单独标记稳定币兑稳定币的交易。 如果 IRS 发布有利的指引，你将需要识别哪些交易符合新的处理规则。dTax 自动标注交易类型，便于追溯适用规则变更。

4. 关注 2026 年中期的 IRS 指引。 财政部的公众意见征集期已于 2026 年初结束，拟议法规预计年中前出台。任何正式指引都可能改变 2025 年和 2026 年稳定币交易的申报方式。

已生效的最低限额规定

《2021 年基础设施投资和就业法案》要求 IRS 为小额加密交易设立最低限额豁免。从 2025 税年起，经纪商必须提交的 1099-DA 表格对符合条件的稳定币交易设有 10,000 美元的汇总门槛——低于此门槛的交易无需在 1099-DA 上报告。

但这并不意味着这些交易不需纳税——它仅表示经纪商无需申报。无论你是否收到 1099-DA，你仍有义务自行追踪并申报收益。

dTax 路线图：稳定币支付工具计算模式

IRS 就 GENIUS Act 发布指引后，dTax 将推出**「稳定币支付工具」计算模式**——允许用户自动重新分类符合条件的稳定币兑稳定币交易，并按新规则重新计算税务负债。

该模式将可追溯应用于 2025 和 2026 税年，已在 dTax 中记录交易的用户无需重新导入任何数据。系统将按新规则集自动重新处理现有数据。

常见问题解答

2026 年将 USDC 兑换为 USDT 需要纳税吗？

根据 IRS 现行规则，是的。每笔稳定币兑换都是应税事件。但预计 2026 年出台的 IRS 指引可能对涉及 GENIUS Act 合规稳定币的交易作出调整。请现在就记录所有交易，并持续关注最新动态。

GENIUS Act 适用于 DAI 等算法稳定币吗？

仅部分适用。GENIUS Act 的支付工具认定针对以合格流动资产 1:1 储备的稳定币。不维持完全储备的算法稳定币不在法案的支付工具框架之内。

如果每笔稳定币交易的收益只有几美分，还需要申报吗？

是的。加密货币税务申报没有最低收益门槛。如果成本基础为 1.00 美元，以 1.001 美元兑换，则产生 0.001 美元的应税收益。dTax 可以在数千笔交易中自动计算这类微小收益。

IRS 会发布追溯适用于 2025 年交易的指引吗？

有可能，但不确定。财政部发布拟议法规时通常会明确生效日期。税务专业人士正在倡导追溯适用至 GENIUS Act 签署日期（2025 年 7 月 18 日），但这尚无保证。因此，保留所有稳定币交易的准确记录——即使某些交易日后可能获得豁免——至关重要。

GENIUS Act 的进展迅速。保持稳定币记录的准确性和及时性，无论 IRS 最终如何决定，你都能从容应对。立即使用 dTax 开始追踪——前 50 笔交易免费。