Die U.S. Commodity Futures Trading Commission (CFTC) hat eine regulatorische Warnung an die boomende Prognosemarktbranche ausgesprochen. Diese jüngsten Maßnahmen signalisieren eine große Veränderung, die die Besteuerung Ihrer Gewinne und Verluste von Plattformen wie Polymarket und Kalshi grundlegend ändern könnte, indem sie diese aus einer rechtlichen Grauzone heraus in Richtung einer Behandlung als regulierte Finanzprodukte verschiebt.

Die CFTC hat Prognosemärkte ins Visier genommen – deshalb ist das für Ihre Steuern wichtig

Prognosemärkte haben sich von einem Nischenhobby zu einer Milliarden-Dollar-Industrie entwickelt. Nachdem der US-Wahlmarkt 2024 auf Polymarket ein erstaunliches Handelsvolumen von 3,68 Milliarden US-Dollar verzeichnete, war klar, dass diese Plattformen im Mainstream angekommen waren. Das Wachstum war astronomisch: Die regulierte Plattform Kalshi meldete für 2025 Einnahmen von 260 Millionen US-Dollar, eine fast zehnfache Steigerung gegenüber dem Vorjahr. Ab März 2026 wird prognostiziert, dass sowohl Polymarket als auch Kalshi Bewertungen von fast 20 Milliarden US-Dollar erreichen werden (panewslab.com).

Trotz dieses massiven Wachstums ist die steuerliche Behandlung dieser Aktivitäten gefährlich unklar geblieben. Werden Ihre Gewinne wie ein glücklicher Casinogewinn oder wie ein kluger Aktienhandel besteuert? Der Unterschied ist erheblich und wirkt sich auf Ihre Steuersätze, Ihre Fähigkeit, Verluste abzuziehen, und Ihre gesamten Meldepflichten aus.

Hier kommt die CFTC ins Spiel. Indem die Behörde formelle Schritte zur Regulierung von Prognosemärkten unternimmt, signalisiert sie deutlich, dass sie diese „Ereigniskontrakte“ als Finanzderivate und nicht als Lotterielose betrachtet. Wie eine juristische Analysefirma feststellte, werden Prognosemarktkontrakte zunehmend als die nächste Evolution von Terminkontrakten betrachtet (whitecase.com). Diese Klassifizierung hat tiefgreifende Auswirkungen auf Ihre Steuerrechnung.

Was hat die CFTC getan? Eine Aufschlüsselung der neuen Leitlinien

Am 12. März 2026 unternahm die CFTC zwei bedeutende Schritte, die die gesamte Branche in Alarmbereitschaft versetzten. Dies waren keine endgültigen Regeln, aber sie zeigen deutlich die Absichten der Behörde.

1. Vorabmitteilung einer beabsichtigten Regelsetzung (ANPRM)

Die CFTC veröffentlichte eine ANPRM, eine formelle Aufforderung zur öffentlichen Stellungnahme, wie ein föderaler Regulierungsrahmen für Prognosemärkte aussehen sollte (mondaq.com). Dies ist der erste Schritt zur Schaffung neuer, verbindlicher Vorschriften.

Die Behörde bittet um Beiträge zu kritischen Fragen, darunter:

Sollten bestimmte Verträge verboten werden, weil sie „dem öffentlichen Interesse zuwiderlaufen“?
Sollten Händler mit Insiderwissen über ein Ereignis von der Teilnahme ausgeschlossen werden?
Sollten Plattformen den Handel auf Margin anbieten dürfen?

Allein die Tatsache, dass diese Fragen gestellt werden, zeigt, dass die CFTC diese Märkte mit der gleichen Ernsthaftigkeit behandelt wie traditionelle Rohstoff- und Derivatebörsen.

2. Personalrichtlinien und Geltendmachung der Zuständigkeit

Neben der ANPRM veröffentlichte die Division of Market Oversight der CFTC Leitlinien, in denen sie ihre Ansicht darlegte, dass „Ereigniskontrakte“ unter die Definition eines „Swaps“ fallen können – einer Art von Derivat, das unter dem Dodd-Frank Act reguliert wird (crowell.com).

Am wichtigsten ist, dass die CFTC ihre „ausschließliche Zuständigkeit“ über diese Ereigniskontrakte geltend machte (webiis08.mondaq.com). Dies ist eine direkte Herausforderung für staatliche Regulierungsbehörden, die diese Plattformen möglicherweise als Online-Glücksspiel betrachten, und eine klare Aussage, dass die Bundesregierung sie als Finanzmärkte ansieht. Der Anstieg der Anträge auf den Status eines Designated Contract Market (DCM) – mehr als eine Verdoppelung im letzten Jahr – unterstreicht den Drang der Branche nach bundesweiter Klarheit.

Die Milliarden-Dollar-Frage: Sind Prognosemärkte Investitionen oder Glücksspiel?

Wie das IRS Ihre Prognosemarktaktivitäten letztendlich behandelt, hängt davon ab, ob sie als Glücksspiel oder als Handel mit Vermögenswerten (wie Aktien oder Krypto) eingestuft werden. Die steuerlichen Ergebnisse sind Welten voneinander entfernt.

Der Fall für Glücksspiel

Wenn Ihre Aktivität als Glücksspiel eingestuft wird, sind die Steuervorschriften streng:

Einkommen: Gewinne werden als „sonstige Einkünfte“ zum normalen Einkommensteuersatz besteuert, der bis zu 37 % betragen kann (für das Steuerjahr 2026).
Verluste: Sie können Verluste nur abziehen, wenn Sie Ihre Abzüge in Schedule A detailliert aufschlüsseln. Darüber hinaus dürfen Ihre abzugsfähigen Verluste Ihre gesamten Gewinne für das Jahr nicht übersteigen. Wenn Sie 5.000 US-Dollar an Gewinnen und 8.000 US-Dollar an Verlusten haben, können Sie nur 5.000 US-Dollar dieser Verluste abziehen, und die restlichen 3.000 US-Dollar sind für immer verloren. Es gibt keine Überträge für überschüssige Glücksspielverluste.

Der Fall für Investitionen (Kapitalanlagen)

Wenn Ihre Verträge als Kapitalanlagen behandelt werden, wie Aktien oder Kryptowährungen, sind die Regeln viel günstiger:

Einkommen: Gewinne werden als Kapitalgewinne besteuert.
Sätze: Wenn Sie den Vertrag länger als ein Jahr halten, profitieren Sie von niedrigeren langfristigen Kapitalgewinnsätzen von 0 %, 15 % oder 20 % (für das Steuerjahr 2026). Wenn er ein Jahr oder weniger gehalten wird, wird er zu Ihrem normalen Einkommensteuersatz besteuert.
Verluste: Verluste können verwendet werden, um Kapitalgewinne aus beliebigen Quellen (Aktien, Krypto usw.) auszugleichen. Wenn Ihre Verluste Ihre Gewinne übersteigen, können Sie jedes Jahr bis zu 3.000 US-Dollar des Überschusses von Ihrem normalen Einkommen abziehen. Verbleibende Verluste können auf zukünftige Steuerjahre vorgetragen werden.

Die Intervention der CFTC verschiebt die Nadel stark in Richtung der Klassifizierung als „Investition“, was Händlern eine erhebliche Menge Geld sparen und ihre Steuerstrategien vereinfachen könnte.

Drei mögliche Steuerzukunftsszenarien für Ihre Prognosemarktgewinne

Während sich der regulatorische Staub legt, werden Ihre Prognosemarktsteuern wahrscheinlich in eines von drei Szenarien fallen. Das Ergebnis hängt vollständig von den endgültigen Regeln der CFTC und den nachfolgenden Leitlinien des IRS ab.

Hier ist ein Vergleich der möglichen steuerlichen Behandlungen:

Merkmal	Szenario 1: Glücksspiel	Szenario 2: Standard-Kapitalgewinne	Szenario 3: Section 1256-Verträge
Art des Gewinns	Ordentliches Einkommen	Kurzfristiges oder langfristiges Kapital	60 % langfristig, 40 % kurzfristiges Kapital
Steuersätze	Ihr Grenzsteuersatz (bis zu 37 %)	0 %/15 %/20 % (langfristig) oder normale Sätze (kurzfristig)	Gemischter Satz basierend auf der 60/40-Aufteilung
Verlustbehandlung	Einzelabzug, begrenzt auf Gewinne	Gleicht Kapitalgewinne aus + 3.000 $ gegenüber ordentlichem Einkommen	Gleicht Kapitalgewinne aus + 3.000 $ gegenüber ordentlichem Einkommen. Kann 3 Jahre zurückgetragen werden.
Haltedauer	Irrelevant	Entscheidend (bestimmt kurz- vs. langfristig)	Irrelevant (immer 60/40)
Jahresendregel	Nur bei Vertragsauflösung besteuert	Nur bei Vertragsauflösung/Verkauf besteuert	Mark-to-Market: Besteuerung zum Wert vom 31. Dezember

Szenario 1: Status Quo (als Glücksspiel behandelt)

Dies ist die aktuelle, konservativste Interpretation in Ermangelung klarer Richtlinien. Das IRS könnte argumentieren, dass die Ergebnisse auf spekulativen Ereignissen basieren und daher Wetten sind. Dies führt zur ungünstigsten steuerlichen Behandlung, insbesondere für Händler mit Nettoverlusten.

Szenario 2: Standard-Kapitalgewinne (wie Krypto/Aktien behandelt)

Dieses Szenario behandelt jeden Prognosevertrag als ein Stück Eigentum. Sie kaufen es, sein Wert ändert sich, und Sie realisieren einen Gewinn oder Verlust, wenn der Vertrag aufgelöst wird oder Sie Ihre Anteile verkaufen. Ihre Haltedauer ist entscheidend und bestimmt, ob Ihre Gewinne zu niedrigeren langfristigen Sätzen oder höheren kurzfristigen Sätzen besteuert werden. Dies ist ein wahrscheinliches Ergebnis und ist weitaus besser als die Glücksspielbehandlung.

Szenario 3: Section 1256-Verträge (Die Futures-Behandlung)

Dies ist das komplexeste, aber potenziell vorteilhafteste Ergebnis. Wenn die CFTC Prognosemärkte offiziell als Futures-Börsen reguliert, könnten die dort gehandelten Verträge für eine spezielle steuerliche Behandlung gemäß Internal Revenue Code Section 1256 in Frage kommen.

Diese Behandlung hat zwei einzigartige Merkmale:

Die 60/40-Regel: Alle Gewinne und Verluste werden automatisch als 60 % langfristige und 40 % kurzfristige Kapitalgewinne behandelt, unabhängig davon, wie lange Sie den Vertrag gehalten haben. Für aktive, kurzfristige Händler ist dies ein enormer Steuervorteil, da es ihnen effektiv einen niedrigeren gemischten Steuersatz verschafft.
Mark-to-Market-Regel: Alle offenen Positionen werden so behandelt, als wären sie am 31. Dezember zu ihrem fairen Marktwert verkauft worden. Das bedeutet, dass Sie jedes Jahr Steuern auf nicht realisierte Gewinne zahlen, aber auch nicht realisierte Verluste abziehen können.

Dieses Szenario würde Prognosemärkte mit anderen bundesweit regulierten Derivatemärkten in Einklang bringen und vielen Teilnehmern erhebliche Steuervorteile bieten.

So bereiten Sie sich heute auf die Änderungen vor

Was können Sie angesichts der vielen Unsicherheiten jetzt tun, um sich zu schützen? Die wichtigste Maßnahme ist, sorgfältige Aufzeichnungen zu führen.

Unabhängig davon, welches Steuerszenario Gesetz wird, wird das IRS eine detaillierte Historie Ihrer Transaktionen verlangen. Sie müssen Folgendes verfolgen:

Das Datum, an dem Sie Anteile an einem Vertrag erworben haben
Die Anschaffungskosten dieser Anteile (wie viel Sie bezahlt haben)
Das Datum, an dem der Vertrag aufgelöst wurde oder Sie Ihre Anteile verkauft haben
Die erhaltenen Erlöse
Alle auf der Plattform gezahlten Gebühren

Entscheidend ist, dass Sie auch die steuerlichen Auswirkungen der Kryptowährung verfolgen müssen, die Sie zum Handeln verwenden. Wenn Sie einen Stablecoin wie USDC verwenden, um einen Vertrag zu kaufen, betrachtet das IRS dies als eine „Veräußerung“ des USDC. Dies ist ein steuerpflichtiges Ereignis, und Sie können einen kleinen Kapitalgewinn oder -verlust auf den Stablecoin selbst haben.

Hier wird eine spezielle Krypto-Steuersoftware unerlässlich. Während die endgültigen Regeln noch ausstehen, können Sie Ihre Transaktionshistorie von Börsen und Plattformen wie Polymarket direkt in dTax importieren. Unsere Plattform kann Ihnen helfen, diese Trades zu kennzeichnen und zu kategorisieren, Ihre Anschaffungskosten zu verfolgen und Gebühren zu berücksichtigen. Wenn das IRS definitive Leitlinien bereitstellt, haben Sie alle Daten organisiert und bereit, Ihre Verbindlichkeiten unter dem richtigen Rahmen genau zu berechnen.

Was passiert als Nächstes im Showdown zwischen Bund und Ländern?

Die Geltendmachung der „ausschließlichen Zuständigkeit“ durch die CFTC ist eine wichtige Entwicklung im Tauziehen zwischen Bundesbehörden und staatlichen Regulierungsbehörden. Derzeit untersuchen oder ergreifen mehrere Staaten Maßnahmen gegen Prognosemärkte, oft unter dem Gesichtspunkt der staatlichen Glücksspiel- oder Wertpapiergesetze.

Eine Bundesregulierung würde diese staatlichen Bemühungen wahrscheinlich außer Kraft setzen und einen einzigen, einheitlichen Rahmen für das ganze Land schaffen. Dies ist das Ergebnis, das Plattformen angestrebt haben, wie die strategische Rückkehr von Polymarket auf den US-Markt Ende 2025 nach der Zusammenarbeit mit der CFTC zeigt (panewslab.com).

Der Regelsetzungsprozess ist jedoch langsam. Die öffentliche Kommentierungsphase für die ANPRM ist nur der Anfang. Es könnte 2027 oder später sein, bevor wir ein endgültiges, umfassendes Regelwerk von der CFTC sehen, gefolgt von IRS-Leitlinien. Bis dahin existiert der Markt in einem Zustand regulierter Unsicherheit.

Die Richtung ist klar: Prognosemärkte werden in die Umlaufbahn der Mainstream-Finanzwelt gezogen. Für Händler bedeutet dies, dass mehr Legitimität und klarere Regeln in Sicht sind, aber es bedeutet auch, dass die Zeiten, in denen Steuern als Nebensache behandelt wurden, vorbei sind.

Dieser Artikel dient nur zu Informationszwecken und stellt keine Steuerberatung dar. Die steuerliche Behandlung von Prognosemärkten ist komplex und kann sich ändern. Bitte konsultieren Sie einen qualifizierten Steuerberater, um Ihre spezifische Situation zu besprechen.

Häufig gestellte Fragen

Wenn ich 2025 auf Polymarket Geld gewonnen habe, wie sollte ich dies in meiner Steuererklärung 2026 angeben?

Da es keine definitive IRS-Anleitung speziell für dezentrale Prognosemärkte gibt, befinden sich Steuerzahler in einer schwierigen Lage. Einige entscheiden sich dafür, Gewinne als „sonstige Einkünfte“ (die Glücksspielbehandlung) anzugeben, während andere Trades als Kapitalgewinne und -verluste (die Eigentumsbehandlung) angeben. Die Eigentumsbehandlung ist wohl konsistenter mit der Ansicht der CFTC, aber sie ist nicht ohne Risiko, bis das IRS seine Position formalisiert hat. Ein Steuerberater kann Ihnen helfen, die Optionen basierend auf Ihrer persönlichen Risikobereitschaft und Ihrer gesamten finanziellen Situation zu bewerten.

Gilt die 60/40-Regel für Section 1256-Verträge derzeit für Prognosemärkte?

Nein, nicht automatisch. Damit ein Vermögenswert die steuerliche Behandlung gemäß Section 1256 erhält, muss es sich um ein spezifisch definiertes Produkt (wie einen regulierten Futures-Kontrakt) handeln, das an einer qualifizierten Börse gehandelt wird. Die jüngsten Maßnahmen der CFTC sind der erste Schritt, um dies potenziell in Zukunft zu ermöglichen, aber Stand heute qualifizieren sich Prognosemarktverträge nicht für die 60/40-Regel.

Was ist, wenn ich Krypto wie USDC verwende, um auf einem Prognosemarkt zu handeln? Entsteht dadurch ein separates Steuerereignis?

Ja, absolut. Das IRS behandelt Kryptowährung als Eigentum. Wenn Sie Krypto – selbst einen Stablecoin wie USDC – verwenden, um Anteile an einem Prognosemarkt zu kaufen, „verkaufen“ oder „veräußern“ Sie diese Krypto technisch gesehen. Dies ist ein steuerpflichtiges Ereignis. Sie müssen den Kapitalgewinn oder -verlust auf die von Ihnen ausgegebene Krypto berechnen, der die Differenz zwischen ihrem Wert zum Zeitpunkt der Ausgabe und ihrem Wert zum Zeitpunkt des Erwerbs (Ihre Anschaffungskosten) ist. Tools wie dTax wurden entwickelt, um diese Nachverfolgung zu automatisieren, indem sie sich mit Ihren Wallets und Börsen verbinden, um die Anschaffungskosten für jede Krypto-Transaktion zu berechnen.