CFTC-Regeln könnten die Besteuerung von Prognosemärkten auf den Kopf stellen: Was Sie wissen müssen

Die U.S. Commodity Futures Trading Commission (CFTC) hat eine regulatorische Warnung an die boomende Prognosemarktbranche ausgesprochen. Diese jüngsten Maßnahmen signalisieren eine große Veränderung, die die Besteuerung Ihrer Gewinne und Verluste von Plattformen wie Polymarket und Kalshi grundlegend ändern könnte, indem sie diese aus einer rechtlichen Grauzone heraus in Richtung einer Behandlung als regulierte Finanzprodukte verschiebt.

Die CFTC hat Prognosemärkte ins Visier genommen – deshalb ist das für Ihre Steuern wichtig

Prognosemärkte haben sich von einem Nischenhobby zu einer Milliarden-Dollar-Industrie entwickelt. Nachdem der US-Wahlmarkt 2024 auf Polymarket ein erstaunliches Handelsvolumen von 3,68 Milliarden US-Dollar verzeichnete, war klar, dass diese Plattformen im Mainstream angekommen waren. Das Wachstum war astronomisch: Die regulierte Plattform Kalshi meldete für 2025 Einnahmen von 260 Millionen US-Dollar, eine fast zehnfache Steigerung gegenüber dem Vorjahr. Ab März 2026 wird prognostiziert, dass sowohl Polymarket als auch Kalshi Bewertungen von fast 20 Milliarden US-Dollar erreichen werden (panewslab.com).

Trotz dieses massiven Wachstums ist die steuerliche Behandlung dieser Aktivitäten gefährlich unklar geblieben. Werden Ihre Gewinne wie ein glücklicher Casinogewinn oder wie ein kluger Aktienhandel besteuert? Der Unterschied ist erheblich und wirkt sich auf Ihre Steuersätze, Ihre Fähigkeit, Verluste abzuziehen, und Ihre gesamten Meldepflichten aus.

Hier kommt die CFTC ins Spiel. Indem die Behörde formelle Schritte zur Regulierung von Prognosemärkten unternimmt, signalisiert sie deutlich, dass sie diese „Ereigniskontrakte“ als Finanzderivate und nicht als Lotterielose betrachtet. Wie eine juristische Analysefirma feststellte, werden Prognosemarktkontrakte zunehmend als die nächste Evolution von Terminkontrakten betrachtet (whitecase.com). Diese Klassifizierung hat tiefgreifende Auswirkungen auf Ihre Steuerrechnung.

Was hat die CFTC getan? Eine Aufschlüsselung der neuen Leitlinien

Am 12. März 2026 unternahm die CFTC zwei bedeutende Schritte, die die gesamte Branche in Alarmbereitschaft versetzten. Dies waren keine endgültigen Regeln, aber sie zeigen deutlich die Absichten der Behörde.

1. Vorabmitteilung einer beabsichtigten Regelsetzung (ANPRM)

Die CFTC veröffentlichte eine ANPRM, eine formelle Aufforderung zur öffentlichen Stellungnahme, wie ein föderaler Regulierungsrahmen für Prognosemärkte aussehen sollte (mondaq.com). Dies ist der erste Schritt zur Schaffung neuer, verbindlicher Vorschriften.

Die Agentur bittet um Beiträge zu kritischen Fragen, darunter:

• Sollten bestimmte Verträge verboten werden, weil sie „dem öffentlichen Interesse zuwiderlaufen“?
• Sollten Händler mit Insiderwissen über ein Ereignis von der Teilnahme ausgeschlossen werden?
• Sollten Plattformen den Handel auf Margin anbieten dürfen?

Allein die Tatsache, dass diese Fragen gestellt werden, zeigt, dass die CFTC diese Märkte mit der gleichen Ernsthaftigkeit behandelt wie traditionelle Rohstoff- und Derivatebörsen.

2. Personalrichtlinien und Geltendmachung der Zuständigkeit

Neben der ANPRM veröffentlichte die Division of Market Oversight der CFTC Leitlinien, in denen sie ihre Ansicht darlegte, dass „Ereigniskontrakte“ unter die Definition eines „Swaps“ fallen können – einer Art von Derivat, das unter dem Dodd-Frank Act reguliert wird (crowell.com).

Am wichtigsten ist, dass die CFTC ihre „ausschließliche Zuständigkeit“ über diese Ereigniskontrakte geltend machte (webiis08.mondaq.com). Dies ist eine direkte Herausforderung für staatliche Regulierungsbehörden, die diese Plattformen möglicherweise als Online-Glücksspiel betrachten, und eine klare Aussage, dass die Bundesregierung sie als Finanzmärkte ansieht. Der Anstieg der Anträge auf den Status eines Designated Contract Market (DCM) – mehr als eine Verdoppelung im letzten Jahr – unterstreicht den Drang der Branche nach bundesweiter Klarheit.

Die Milliarden-Dollar-Frage: Sind Prognosemärkte Investitionen oder Glücksspiel?

Wie das IRS Ihre Prognosemarktaktivitäten letztendlich behandelt, hängt davon ab, ob sie als Glücksspiel oder als Handel mit Vermögenswerten (wie Aktien oder Krypto) eingestuft werden. Die steuerlichen Ergebnisse sind Welten voneinander entfernt.

Der Fall für Glücksspiel

Wenn Ihre Aktivität als Glücksspiel eingestuft wird, sind die Steuervorschriften streng:

• Einkommen: Gewinne werden als „sonstige Einkünfte“ zum normalen Einkommensteuersatz besteuert, der bis zu 37 % betragen kann (für das Steuerjahr 2026).
• Verluste: Sie können Verluste nur abziehen, wenn Sie Ihre Abzüge in Schedule A detailliert aufschlüsseln. Darüber hinaus dürfen Ihre abzugsfähigen Verluste Ihre gesamten Gewinne für das Jahr nicht übersteigen. Wenn Sie 5.000 US-Dollar an Gewinnen und 8.000 US-Dollar an Verlusten haben, können Sie nur 5.000 US-Dollar dieser Verluste abziehen, und die restlichen 3.000 US-Dollar sind für immer verloren. Es gibt keine Überträge für überschüssige Glücksspielverluste.

Der Fall für Investitionen (Kapitalanlagen)

Wenn Ihre Verträge als Kapitalanlagen behandelt werden, wie Aktien oder Kryptowährungen, sind die Regeln viel günstiger:

• Einkommen: Gewinne werden als Kapitalgewinne besteuert.
• Sätze: Wenn Sie den Vertrag länger als ein Jahr halten, profitieren Sie von niedrigeren langfristigen Kapitalgewinnsätzen von 0 %, 15 % oder 20 % (für das Steuerjahr 2026). Wenn er ein Jahr oder weniger gehalten wird, wird er zu Ihrem normalen Einkommensteuersatz besteuert.
• Verluste: Verluste können verwendet werden, um Kapitalgewinne aus beliebigen Quellen (Aktien, Krypto usw.) auszugleichen. Wenn Ihre Verluste Ihre Gewinne übersteigen, können Sie bis zu 3.000 US-Dollar des Überschusses gegen Ihr ordentliches Einkommen jedes Jahr abziehen. Alle verbleibenden Verluste können auf zukünftige Steuerjahre vorgetragen werden.

Die Intervention der CFTC verschiebt die Nadel stark in Richtung der Klassifizierung als „Investition“, was Händlern eine erhebliche Menge Geld sparen und ihre Steuerstrategien vereinfachen könnte.

Drei mögliche Steuerzukunftsszenarien für Ihre Prognosemarktgewinne

Während sich der regulatorische Staub legt, werden Ihre Prognosemarktsteuern wahrscheinlich in eines von drei Szenarien fallen. Das Ergebnis hängt vollständig von den endgültigen Regeln der CFTC und den nachfolgenden Leitlinien des IRS ab.

Hier ist ein Vergleich der potenziellen steuerlichen Behandlungen:

Szenario 1: Status Quo (als Glücksspiel behandelt)

Dies ist die aktuelle, konservativste Interpretation in Ermangelung klarer Leitlinien. Das IRS könnte argumentieren, dass die Ergebnisse, da sie auf spekulativen Ereignissen basieren, Wetten sind. Dies führt zur ungünstigsten steuerlichen Behandlung, insbesondere für Händler mit Nettoverlusten.

Szenario 2: Standard-Kapitalgewinne (wie Krypto/Aktien behandelt)

Dieses Szenario behandelt jeden Prognosevertrag als ein Stück Eigentum. Sie kaufen es, sein Wert ändert sich, und Sie realisieren einen Gewinn oder Verlust, wenn der Vertrag aufgelöst wird oder Sie Ihre Anteile verkaufen. Ihre Haltedauer ist entscheidend und bestimmt, ob Ihre Gewinne zu niedrigeren langfristigen Sätzen oder höheren kurzfristigen Sätzen besteuert werden. Dies ist ein wahrscheinliches Ergebnis und viel besser als die Glücksspielbehandlung.

Szenario 3: Section 1256-Verträge (die Futures-Behandlung)

Dies ist die komplexeste, aber potenziell vorteilhafteste Option.