Die regulatorische Zukunft von DeFi ist jetzt klarer

Jahrelang agierten DeFi-Nutzer in einem Nebel der regulatorischen Unsicherheit. War Ihr Governance-Token ein Wertpapier? War Ihre AMM-Liquiditätsposition ein nicht registrierter Anlagevertrag? War das bloße Tauschen von Token auf Uniswap ein Bundesverbrechen?

Der Clarity Act von 2026 markiert die bedeutendste Verschiebung in der US-Regulierung digitaler Vermögenswerte, seit der IRS die Notice 2014-21 herausgegeben hat. Durch die formelle Zuweisung der Zuständigkeit für Derivate digitaler Vermögenswerte und Spotmärkte für digitale Rohstoffe an die Commodity Futures Trading Commission (CFTC) schränkt das Gesetz die Fähigkeit der Securities and Exchange Commission (SEC) erheblich ein, eine umfassende Autorität über DeFi-Protokolle und deren Token zu beanspruchen. Für die meisten Krypto-Steuerzahler ist dies eine gute Nachricht – nicht, weil Ihre Steuerschuld verschwindet, sondern weil die Regeln endlich Sinn ergeben.

Was der Clarity Act tatsächlich bewirkt

Der Clarity Act etabliert einen formalen Rahmen, der zwischen digitalen Rohstoffen und digitalen Wertpapieren unterscheidet. Gemäß dem Gesetz:

Digitale Rohstoffe (Vermögenswerte, die zum Zeitpunkt des Verkaufs ausreichend dezentralisiert sind) fallen unter die Zuständigkeit der CFTC als Rohstoff-Spotmärkte und Derivate
Digitale Wertpapiere (Vermögenswerte, die immer noch Merkmale eines Anlagevertrags gemäß dem Howey Test aufweisen) bleiben unter der Zuständigkeit der SEC
Derivate digitaler Vermögenswerte – Perpetual Swaps, Optionen, Futures und Hebelprodukte auf digitale Rohstoffe – werden als Rohstoffderivate gemäß den CFTC-Regeln reguliert

Dies ist eine Abkehr von der bisherigen Haltung der SEC. Unter SEC-Vorsitzendem Gary Gensler wandte die Behörde den Howey Test umfassend an und argumentierte, dass Token, die Anteile an Protokollen, Liquiditätspools und sogar bestimmte Stablecoin-Vereinbarungen repräsentierten, nicht registrierte Wertpapiere seien. Es folgten Durchsetzungsmaßnahmen gegen DeFi-Protokolle, die rechtliche Unklarheiten schufen, die reale Konsequenzen für die Steuerplanung hatten – denn Wertpapiere werden anders besteuert als Rohstoffe.

CFTC vs. SEC Behandlung: Warum es für Steuern wichtig ist

Die regulatorische Klassifizierung eines digitalen Vermögenswerts beeinflusst seine Besteuerung auf zwei wesentliche Arten.

Die Rohstoffbehandlung (CFTC-Zuständigkeit) fällt standardmäßig unter den Eigentumssteuerrahmen, der durch IRS Notice 2014-21 festgelegt wurde. Kapitalgewinne und -verluste werden auf die gleiche Weise berechnet wie bei Aktien: kurzfristig (ein Jahr oder weniger gehalten, zum normalen Einkommensteuersatz besteuert) und langfristig (länger als ein Jahr gehalten, zu bevorzugten Kapitalertragssteuersätzen besteuert). Dies ist der Rahmen, mit dem die meisten Krypto-Investoren bereits vertraut sind.

Die Wertpapierbehandlung (SEC-Zuständigkeit) öffnet die Tür zu zusätzlichen Regeln:

Wash-Sale-Regeln gemäß IRC Section 1091, die derzeit nur für Wertpapiere gelten, könnten auf als Wertpapiere klassifizierte Token angewendet werden – Verluste würden nicht anerkannt, wenn Sie eine im Wesentlichen identische Position innerhalb von 30 Tagen vor oder nach einem Verkauf zurückkaufen
Potenzielle Behandlung als Section 1256-Verträge (wenn als regulierte Futures-Kontrakte strukturiert), was die 60/40-Regel auslösen würde

Der Clarity Act verschiebt die DeFi-Aktivitäten weitgehend in die Rohstoffspalte, was bedeutet, dass der bestehende Eigentumssteuerrahmen für die meisten Nutzer ohne die zusätzliche Komplexität der wertpapierspezifischen Regeln weiterhin gilt.

Was dies für DeFi-Nutzer in der Praxis bedeutet

Der Clarity Act klärt die Zuständigkeit, beseitigt aber keine steuerpflichtigen Ereignisse. Hier erfahren Sie, wie die gängigsten DeFi-Aktivitäten betroffen sind:

Liquiditätspool-Positionen

Das Hinzufügen von Liquidität zu einem AMM-Pool (wie Uniswap v3 oder Curve) wird weiterhin als steuerpflichtiger Asset-Swap behandelt – Sie tauschen Token gegen LP-Positions-Token. Das Entfernen von Liquidität kehrt den Swap um und löst erneut eine Gewinn- oder Verlustberechnung aus. Der Clarity Act ändert diese Behandlung nicht, und der IRS hat keine Richtlinien herausgegeben, die darauf hindeuten, dass LP-Token-Mechanismen als nicht steuerpflichtiges Ereignis gelten.

Token-Swaps auf DEXs

Der Tausch eines Tokens gegen einen anderen auf einer dezentralen Börse bleibt ein Kapitalertragsereignis. Der realisierte Betrag ist der faire Marktwert des Tokens, den Sie erhalten, und der Gewinn oder Verlust entspricht diesem Wert abzüglich Ihrer Kostenbasis des Tokens, den Sie aufgeben. Dies ist seit Notice 2014-21 geltendes Recht, und der Clarity Act ändert daran nichts.

DeFi-Derivate und Perpetuals

Hier könnte der Clarity Act letztendlich den größten Steuervorteil bringen. Wenn DeFi Perpetual Swap-Protokolle formell als CFTC-Rohstoffderivate reguliert werden, könnten ihre Kontrakte für die Behandlung nach Section 1256 in Frage kommen. Gemäß Section 1256 werden regulierte Futures-Kontrakte am Jahresende zum Marktwert bewertet und mit einem gemischten Satz von 60 % langfristig / 40 % kurzfristig besteuert – unabhängig von Ihrer tatsächlichen Haltedauer. Für aktive Derivatehändler, die derzeit normale Einkommensteuersätze auf kurzfristige Positionen zahlen, wäre dies eine wesentliche Verbesserung. Regulatorische Implementierungsrichtlinien stehen noch aus, und es gibt keine formelle IRS-Entscheidung, die Section 1256 auf DeFi-Perpetuals ab März 2026 anwendet.

Kreditvergabe, -aufnahme und Ertrag

Die Nutzung von DeFi-Kreditprotokollen wie Aave oder Compound ändert sich unter dem Clarity Act nicht. Das Leihen von Krypto gegen Sicherheiten ist im Allgemeinen kein steuerpflichtiges Ereignis. Zinsen aus der Kreditvergabe sind ordentliches Einkommen. Keine dieser Positionen wird durch die Verschiebung der Zuständigkeit zwischen CFTC und SEC beeinflusst.

10. April 2025: Der Kongress hat die DeFi-Broker-Meldepflicht bereits abgeschafft

Vor dem Clarity Act erzielte der Kongress einen früheren Erfolg für DeFi-Nutzer. Am 10. April 2025 unterzeichnete Präsident Trump H.J.Res.25 (Public Law 119-7) in Kraft, wodurch die Regel des Finanzministeriums vom Dezember 2024 aufgehoben wurde, die DeFi-Protokolle verpflichtet hätte, Formular 1099-DA an Nutzer auszustellen. Diese Regel hätte AMMs, DEX-Aggregatoren und Wallet-Anbieter gezwungen, Identitätsinformationen der Nutzer zu sammeln und Transaktionserlöse an den IRS zu melden.

Mit der Aufhebung werden DeFi-Protokolle für Steuerzwecke nicht mehr als Broker eingestuft. Das bedeutet:

Es werden keine 1099-DA-Formulare für DEX-Trades, LP-Transaktionen oder On-Chain-Swaps ausgestellt
Der IRS erhält keine Drittmeldungen über Ihre DeFi-Aktivitäten
Ihre Pflicht zur Selbstmeldung bleibt unverändert

Die Aufhebung macht die Selbstverfolgung nicht zu einer Annehmlichkeit, sondern zu einer Notwendigkeit. Wenn Sie Ihre DeFi-Transaktionshistorie nicht genau rekonstruieren können, können Sie keine korrekte Steuererklärung einreichen.

Warum keine 1099s die Selbstverfolgung unerlässlich machen

Das Fehlen einer Broker-Meldepflicht bedeutet nicht, dass der IRS DeFi-Aktivitäten nicht prüfen kann. On-Chain-Transaktionen werden dauerhaft auf öffentlichen Blockchains aufgezeichnet. Der IRS hat Verträge mit Blockchain-Analysefirmen und hat John Doe Summonses veröffentlicht, die Börsen auffordern, Nutzer zu identifizieren. Die Papier Spur existiert – die Frage ist, ob Ihre gemeldeten Zahlen damit übereinstimmen.

dTax indiziert Ethereum- und Solana-Transaktionen direkt unter Verwendung von On-Chain-Daten und importiert automatisch die DeFi-Aktivitäten Ihrer Wallet: Swaps, LP-Ereignisse, Bridging-Transaktionen, Staking-Belohnungen und Krediterträge. Sie benötigen keine 1099, da dTax die Blockchain direkt liest. Jede Transaktion wird klassifiziert, die Kostenbasis berechnet und Gewinne ermittelt – unabhängig davon, ob ein Broker etwas an den IRS gemeldet hat oder nicht.

Die 60/40-Regel: Ein potenzieller zukünftiger Vorteil

Wenn der IRS letztendlich Richtlinien herausgibt, die regulierte DeFi-Derivate als Section 1256-Kontrakte behandeln – eine realistische Möglichkeit, wenn die CFTC ihren Aufsichtsrahmen für DeFi-Perpetual-Plattformen formalisiert –, könnten Händler, die derzeit 37 % normale Einkommensteuersätze auf kurzfristige Derivategewinne zahlen, stattdessen einen gemischten effektiven Satz von etwa 26 % in den höchsten Steuerklassen zahlen. Section 1256 erlaubt auch dreijährige Verlustvorträge, was keine andere Kapitalverlustbestimmung zulässt.

Dies ist kein geltendes Recht für DeFi. Aber es ist es wert, verfolgt zu werden, und es ist ein Grund, genaue Aufzeichnungen über Ihre Derivatepositionen zu führen – insbesondere Einstiegsdaten, Marktbewertungen zum Jahresende und realisierte Gewinne und Verluste.

Was Sie jetzt verfolgen sollten

Unabhängig davon, wie sich die Vorschriften des Clarity Act im Laufe des Jahres 2026 entwickeln, müssen Sie heute folgende Transaktionen dokumentieren:

Jeder DeFi-Token-Swap, einschließlich der gegebenen und erhaltenen Token und deren USD-Werte zum Zeitpunkt des Swaps
Eröffnungen und Schließungen von LP-Positionen, einschließlich der ausgegebenen und zurückgegebenen LP-Token
Krediterträge (Zinsen aus Protokollen wie Aave, Compound oder Morpho)
Staking-Belohnungen, einschließlich des Datums des Erhalts jeder Belohnung und ihres USD-Werts zum Zeitpunkt des Erhalts
Bridging-Transaktionen und die daraus resultierenden Token-Positionen auf jeder Kette
Alle Derivatepositionen, einschließlich nicht realisierter Marktbewertungen zum 31. Dezember

dTax: Entwickelt für DeFi ohne 1099s

dTax wurde genau für dieses Umfeld entwickelt. Unsere Ethereum- und Solana-Blockchain-Indexer ziehen Ihre vollständige On-Chain-Transaktionshistorie direkt aus öffentlichen Daten – keine Börsenverbindung erforderlich, keine 1099 erforderlich. DeFi-Swaps werden automatisch identifiziert, LP-Ereignisse werden ihren entsprechenden Schließungen zugeordnet und Staking-Belohnungen werden als ordentliches Einkommen kategorisiert.

Wenn die Implementierungsvorschriften des Clarity Act finalisiert sind, wird dTax die Klassifizierungsregeln entsprechend aktualisieren. Wenn DeFi-Derivate die Behandlung nach Section 1256 erhalten, werden Ihre Positionen automatisch nach der 60/40-Regel neu berechnet.

FAQ

Bedeutet der Clarity Act, dass ich auf DeFi-Swaps keine Steuern mehr zahlen muss?

Nein. Der Clarity Act legt fest, welche Regulierungsbehörde DeFi überwacht, nicht ob DeFi-Aktivitäten steuerpflichtig sind. DeFi-Token-Swaps, LP-Ereignisse und Staking-Belohnungen bleiben alle steuerpflichtige Ereignisse gemäß den bestehenden IRS-Eigentumssteuervorschriften.

Werden DeFi Perpetual Swaps jetzt mit dem 60/40-Satz besteuert?

Noch nicht. Die 60/40-Regel gemäß Section 1256 gilt für regulierte Futures-Kontrakte. Damit DeFi-Perpetuals qualifiziert sind, müssten sie formell reguliert und vom IRS spezifisch benannt werden. Die CFTC-Implementierungsregeln stehen ab März 2026 noch aus.

Da es keine 1099-DAs für DeFi gibt, kann ich es einfach nicht melden?

Nein. Ihre Selbstmeldepflicht gemäß IRC Section 6001 besteht unabhängig davon, ob ein Dritter Ihre Aktivitäten meldet. Blockchain-Analysen machen On-Chain-Transaktionen für den IRS sichtbar. Eine Untererfassung führt zu Strafen und Zinsen und in schweren Fällen zu strafrechtlicher Haftung.

Wie geht dTax mit DeFi-Transaktionen ohne 1099 um?

dTax verbindet sich direkt mit Ihrer Wallet-Adresse und indiziert Ihre On-Chain-Transaktionshistorie von den Ethereum- und Solana-Blockchains. Es ist nicht auf von Börsen ausgestellte 1099s angewiesen. Jeder DeFi-Swap, jedes LP-Ereignis und jede Staking-Belohnung wird automatisch importiert und klassifiziert, wodurch Sie eine vollständige Steueraufzeichnung allein aus On-Chain-Daten erhalten.