Jahrelang agierten Krypto-Investoren und Steuerfachleute in einem regulatorischen Niemandsland. Bitcoin könnte eine Ware sein. Ethereum könnte ein Wertpapier sein. Altcoins waren reine Spekulation. Diese Unklarheit wurde am 11. März 2026 beseitigt, als die Securities and Exchange Commission und die Commodity Futures Trading Commission ein formelles Memorandum of Understanding zur Koordinierung der Aufsicht unterzeichneten, gefolgt von einer gemeinsamen Interpretation, die eine Taxonomie für digitale Assets bereitstellt.[3][2]

Die Auswirkungen auf die Steuerberichterstattung sind real, auch wenn sich die steuerlichen Kernregeln noch nicht geändert haben.

Was das MOU tatsächlich besagt

Das MOU schafft kein neues Gesetz – es formalisiert die Koordination zwischen den beiden Behörden, aufbauend auf früheren Diskussionen, mit einer gemeinsamen Interpretation, die eine Taxonomie von fünf Kategorien für Krypto-Assets festlegt: digitale Rohstoffe, digitale Sammlerstücke, digitale Werkzeuge, Stablecoins und digitale Wertpapiere.[2] Der Kernrahmen funktioniert wie folgt:

CFTC-Zuständigkeit – digitale Rohstoffe: Assets, die als digitale Rohstoffe klassifiziert sind, einschließlich Bitcoin, Ether, Litecoin, Bitcoin Cash und viele andere wie Solana und XRP, fallen unter die Aufsicht der CFTC, wenn sie die Rohstoffdefinition gemäß dem Commodity Exchange Act erfüllen. Dies sind Nicht-Wertpapiere, deren Wert sich aus dem programmatischen Betrieb eines funktionalen Krypto-Systems und der Dynamik von Angebot und Nachfrage ableitet.[2]

SEC-Zuständigkeit – digitale Wertpapiere: Digitale Wertpapiere und bestimmte Stablecoins, die die Definition eines Investitionsvertrags gemäß dem Howey-Test erfüllen, fallen unter die SEC-Zuständigkeit. Dies erfasst Assets, die eine Gewinnerwartung aus den wesentlichen Managementbemühungen anderer beinhalten.[2]

Die gemeinsame SEC/CFTC-Interpretation klassifiziert Assets basierend auf ihren Merkmalen, Verwendungen und Funktionen, wobei digitale Rohstoffe, Sammlerstücke und Werkzeuge im Allgemeinen keine Wertpapiere sind.[2]

Warum dies für Ihre Steuern wichtig ist

Hier ist der entscheidende Punkt, den jeder Krypto-Investor verstehen muss: Das MOU ändert nicht, wie der IRS Krypto besteuert. Gemäß Revenue Ruling 2023-14 und der grundlegenden Richtlinie von Notice 2014-21 wird jede Kryptowährung – Ware oder Wertpapier – für Zwecke der Bundeseinkommensteuer weiterhin als Eigentum behandelt.

Das bedeutet:

Kapitalgewinne und -verluste gelten für die Veräußerung aller Krypto-Assets.
Kurzfristige Gewinne (Assets, die weniger als ein Jahr gehalten werden) werden mit den normalen Einkommensteuersätzen besteuert.
Langfristige Gewinne (Assets, die über ein Jahr gehalten werden) qualifizieren sich für bevorzugte Kapitalgewinnsteuersätze.
Die Ihnen zur Verfügung stehenden Kostenbasis-Methoden – FIFO, Spezifische Identifizierung und andere – bleiben gleich, unabhängig davon, ob ein Asset CFTC- oder SEC-klassifiziert ist.

Die Klassifizierung ist heute hauptsächlich für die Einhaltung regulatorischer Vorschriften wichtig, nicht für die Steuerberechnung.

CFTC-Assets: BTC, ETH und Warenbehandlung

Für Assets, die als digitale Rohstoffe klassifiziert sind – einschließlich Bitcoin, Ether, Litecoin, Bitcoin Cash, Cardano, Dogecoin, Solana und viele andere – bleibt die steuerliche Behandlung genau so, wie sie seit 2014 war. Diese Assets sind Eigentum. Sie melden Gewinne und Verluste auf Formular 8949. Sie verfolgen Ihre Kostenbasis pro Lot.[2]

Ein Bereich, in dem die Warenklassifizierung schließlich wichtig werden könnte, ist die Anwendung von Section 1256-Verträgen auf regulierte Krypto-Futures. Section 1256-Assets verwenden eine 60/40-Regel (60 % langfristig, 40 % kurzfristig, unabhängig von der Haltedauer), was vorteilhaft sein kann. Wenn der Kongress die Section 1256-Behandlung auf Spot-Bitcoin- und Ether-Positionen ausweitet – ein Vorschlag, der im Repräsentantenhaus kursiert –, würde die Warenklassifizierung direkt für die Steuerplanung relevant werden.

SEC-Assets: Wertpapierbehandlung und Wash Sale Risiko

Für Assets unter SEC-Zuständigkeit ist das wichtigere zukünftige Risiko die Wash Sale Regel. Derzeit gilt die Wash Sale Regel (IRC Section 1091) nicht für Krypto. Investoren können mit Verlust verkaufen und das gleiche Asset sofort zurückkaufen – eine Strategie, die Steuerverluste generiert, während die Marktexposition erhalten bleibt.

Mehrere Gesetzesvorschläge würden die Wash Sale Regeln auf SEC-klassifizierte digitale Assets ausweiten. Wenn dies verabschiedet wird, könnten Investoren, die SEC-klassifizierte Tokens halten, Verluste nicht mehr frei realisieren. CFTC-klassifizierte Assets könnten außerhalb der Wash Sale Regeln bleiben, was eine bedeutsame Planungsunterscheidung zwischen den beiden Kategorien schaffen würde.

Bis zur Verabschiedung eines Gesetzes gelten die Wash Sale Regeln für keine Krypto-Assets. Aber der Klassifizierungsrahmen schafft die Grundlage.

Der Howey-Test: Wie Assets klassifiziert werden

Das primäre Werkzeug der SEC zur Identifizierung von Wertpapieren ist der Howey-Test, der aus einem Fall des Obersten Gerichtshofs von 1946 stammt. Ein Asset ist ein Wertpapier, wenn es Folgendes beinhaltet: (1) eine Geldinvestition, (2) in einem gemeinsamen Unternehmen, (3) mit einer Gewinnerwartung, (4) aus den Bemühungen anderer.

Die meisten Governance-Tokens, Protokoll-Tokens mit Belohnungsmechanismen und Tokens, die durch ICOs oder Token-Verkäufe mit Roadmap-Versprechen ausgegeben werden, erzielen hohe Werte bei den Howey-Faktoren. Die gemeinsame Interpretation wendet die Howey-Analyse unter Berücksichtigung der Dezentralisierung jedes Netzwerks an – ein stärker dezentralisiertes Protokoll erzielt niedrigere Werte bei der Komponente „Bemühungen anderer“.[2]

Airdrops und Forks: Keine Änderung

Unabhängig von der Asset-Klassifizierung bleiben Airdropped Tokens und geforkte Assets bei Erhalt als gewöhnliches Einkommen zum fairen Marktwert zu behandeln. Diese Behandlung ergibt sich aus Rev. Rul. 2023-14 und gilt universell. Es gibt keine Ausnahmeregelung für Airdrop-Einkommen aufgrund von Ware/Wertpapier.

DeFi: Immer noch weitgehend unklassifiziert

Die überwiegende Mehrheit der DeFi-Tokens ist nicht explizit in der gemeinsamen Interpretation aufgeführt. Viele können als digitale Rohstoffe oder Werkzeuge qualifiziert werden, wenn sie die Nicht-Wertpapier-Kriterien erfüllen – für regulatorische Zwecke. Die steuerliche Behandlung bleibt vorerst die Behandlung als Eigentum.

DeFi-Investoren sollten eine verstärkte Prüfung von Protokollteams und Token-Emittenten durch die SEC erwarten. Für steuerliche Zwecke ist die wichtigste sofortige Maßnahme, sicherzustellen, dass Sie genaue Aufzeichnungen über DeFi-Transaktionskosten haben, einschließlich Gasgebühren, LP-Einstiegs-/Ausstiegspreisen und Liquiditäts-Mining-Belohnungen.

Für CPAs und Steuerfachleute

Kundenportfolios müssen zukünftig in zwei Dimensionen analysiert werden: regulatorische Klassifizierung und steuerliche Behandlung. Während die steuerliche Behandlung heute einheitlich ist, erfordern Planungsgespräche über das Wash Sale Risiko, die Berechtigung nach Section 1256 und potenzielle Gesetzesänderungen das Wissen, in welche Kategorie jedes Asset fällt.

Die Segmentierung der Kundenbestände nach CFTC-klassifizierten vs. SEC-klassifizierten Assets – noch bevor die Gesetzgebung eine unterschiedliche Behandlung vorschreibt – ist eine umsichtige Vorbereitung.

Wie dTax hilft

dTax integriert Asset-Klassifizierungsbezeichnungen basierend auf der gemeinsamen SEC/CFTC-Interpretation direkt in die Portfolioverfolgung. Wenn die Behörden weitere Leitlinien bereitstellen, wird dTax jedes unterstützte Asset mit seiner aktuellen regulatorischen Klassifizierung kennzeichnen. Dies gibt Investoren und CPAs einen klaren Überblick darüber, welche Assets unter welchem regulatorischen Dach fallen – ohne manuelles Querchecken von Behördenpublikationen.

In Kombination mit der Unterstützung von dTax für alle vom IRS anerkannten Kostenbasis-Methoden und seiner Multi-Wallet-Abstimmungs-Engine erhalten Sie ein vollständiges Bild sowohl Ihrer aktuellen Steuerposition als auch Ihres regulatorischen Risikos, während der Klassifizierungsrahmen reift.

Häufig gestellte Fragen

Ändert das SEC/CFTC MOU, was ich für 2025 an Steuern schulde? Nein. Alle Krypto-Assets bleiben für IRS-Zwecke Eigentum. Ihre Steuererklärung für 2025 wird durch das MOU nicht beeinflusst. Der Klassifizierungsrahmen ist regulatorisch, nicht steuerrechtlich.

Ist Bitcoin jetzt definitiv eine Ware? Bitcoin ist in der gemeinsamen SEC/CFTC-Interpretation als digitaler Rohstoff klassifiziert und fällt als Nicht-Wertpapier unter die Zuständigkeit der CFTC. Dies formalisiert, was Regulierungsbehörden und Gerichte seit 2015 allgemein anerkannt haben.[[2]