司法部調查預測市場：對您的稅務有何影響？
美國司法部最近調查主要預測市場平台的消息，在交易社群中引起了軒然大波。據報導，這項調查針對 Kalshi 和 Polymarket 等公司可能違反賭博法規，直接威脅到獎金本已不確定的稅務處理，並可能迫使數千名交易者將其重新歸類為從資本利得轉為較不利的賭博收入。
司法部調查預測市場：我們所知
2026 年 4 月，有報導指出司法部已對快速成長的預測市場產業展開調查。據稱，調查重點在於這些平台是否作為未經許可的資金傳輸者運作，或是否違反聯邦賭博法規，例如《非法網路賭博執法法案》(UIGEA) 和《電匯法》(Wire Act)。
儘管細節仍在浮現，但調查的核心似乎挑戰了許多這些平台運作所依據的基本法律前提。像 Kalshi 這樣的受監管平台長期以來一直聲稱它們是受商品期貨交易委員會 (CFTC) 監督的金融交易所，提供衍生性合約。像 Polymarket 這樣的去中心化加密貨幣平台則作為鏈上協議運作，用戶在其中交易代表事件結果的代幣。司法部的介入表明，聯邦執法部門可能不將這些活動視為金融交易，而僅僅視為博弈。
重要的是要記住，這是一項調查，而非最終判決。然而，僅僅是這項調查就帶來了重大的監管風險，並為交易者多年來使用的稅務申報策略蒙上了一層陰影。
不確定的稅務環境：賭博、資本利得還是第 1256 條？
司法部的調查將一場醞釀已久的爭論推向高潮：預測市場利潤究竟應該如何課稅？IRS 尚未發布具體指導，導致交易者和稅務專業人士必須自行解釋現有規則。目前，有三種主要的可辯護立場，每種立場都會產生截然不同的財務結果。
處理方式 1：資本利得
對於像 Polymarket 這樣的加密原生平台上的交易者來說，將交易視為資本利得一直是標準做法。從這個角度來看，每筆交易都是加密資產的處置（例如，出售 USDC 以獲取合約代幣）。
- 稅率： 利得分為短期或長期。
- 損失： 資本損失可以抵銷資本利得。您每年還可以從普通收入中扣除最高 3,000 美元的資本損失，剩餘部分可結轉至未來年度。
處理方式 2：賭博收入
如果司法部成功將預測市場歸類為賭博，IRS 很可能會效仿。這通常是對盈利交易者最不利的結果。
- 稅率： 所有淨贏利都將作為普通收入課稅（最高 37%）。不存在長期持有期的概念。
- 損失： 這是最大的缺點。您只能在當年賭博贏利的範圍內扣除賭博損失。您不能使用賭博損失來抵銷其他收入（如您的薪水），也不能將未使用的損失結轉至未來年度。此外，這些損失必須作為附表 A 上的逐項扣除額。
處理方式 3：第 1256 條合約
這種處理方式是許多交易者的「聖杯」，主要適用於像 Kalshi 這樣受 CFTC 監管的平台上的頭寸。根據《國內稅收法》第 1256 條，某些受監管的期貨和選擇權合約享有特殊的稅務處理。
- 稅率（60/40 規則）： 無論您持有合約多久，60% 的利得或損失都被視為長期，40% 被視為短期。這會產生一個混合稅率，顯著低於最高的普通收入稅率。
- 按市價計價： 第 1256 條合約必須在年底「按市價計價」，這意味著任何未平倉頭寸都將被視為在該年度的最後一個營業日以其公平市場價值出售。
- **陷阱： 儘管 Kalshi 作為 CFTC 指定合約市場 (DCM) 運作，但 IRS 從未正式確認其特定的二元事件合約符合第 1256 條的處理資格 everydaycpe.com。採取這種立場會帶來一定程度的審計風險。
稅務處理比較
| 特徵 | 資本利得 | 賭博收入 | 第 1256 條合約 |
|---|---|---|---|
| 稅率 | 0%/15%/20% (長期) 或普通稅率 (短期) | 普通收入稅率 (最高 37%) | 混合 60% 長期 / 40% 短期稅率 |
| 損失處理 | 抵銷資本利得 + 最高 3,000 美元抵銷普通收入。超額部分可結轉。 | 僅可抵銷賭博贏利。不可結轉。必須逐項列舉。 | 抵銷其他 1256 利得。淨損失可結轉回 3 年。 |
| 申報表格 | Form 8949, Schedule D | Schedule 1 (Form 1040), Schedule A | Form 6781 |
| 主要平台 | Polymarket (作為加密資產交易) | PredictIt (發行 1099-MISC) | Kalshi (可爭議，未確認) |
司法部賭博分類如何迫使 IRS 採取行動
IRS 和司法部獨立運作，但其中一方的明確法律裁決通常會影響另一方。如果司法部成功根據聯邦賭博法起訴預測市場平台，它將很難繼續主張該活動在稅務上構成金融衍生品交易。
官方的「賭博」分類將為 IRS 提供所需的法律依據，以發布明確且可能對交易者不利的指導。這可能導致：
- 收入重新分類： IRS 可能正式聲明所有預測市場利潤都應作為賭博收入申報，從而使資本利得和第 1256 條方法失效。
- 加強執法： 憑藉明確的法律依據，IRS 可以針對預測市場交易者發起合規活動，利用鏈上數據和對平台的資訊請求來識別不合規的納稅人。
- 補繳稅款的可能性： 對交易者來說，最令人擔憂的結果是，如果 IRS 追溯適用這種新解釋，可能會導致交易者因先前使用不同方法申報的年份而面臨審計、補繳稅款、罰款和利息。
平台風險：Kalshi 與 Polymarket 的稅務影響
司法部的調查突顯了與不同平台相關的獨特風險。
Kalshi
Kalshi 的整個法律和商業模式都建立在其作為 CFTC 監管的 DCM 的地位上 pm.wiki。其對賭博指控的主要辯護是它提供的是金融工具，而不是賭注。
- 稅務立場： 對於 Kalshi 交易者來說，存在最強烈的第 1256 條處理論點。
- 調查影響： 司法部的賭博分類將直接破壞 Kalshi 的監管基礎以及主張第 1256 條處理的依據。
- 申報： 儘管 Kalshi 受監管，但它目前不提供涵蓋所有事件合約交易的綜合 Form 1099-B predictionhunt.com。這意味著用戶仍然有責任追蹤自己的成本基礎和 P&L，這項任務可能很複雜。